ราคา Bitcoin แตะหลักหกหลักอยู่ไม่ไกล เมื่อออปชัน Call ของ BTC พุ่งแรงสุดขีด

โอเพ่นอินเทอเรสต์บิตคอยน์เร่งตัวตามการแรลลี

เลเวอเรจปรากฏชัดในโอเพ่นอินเทอเรสต์ของฟิวเจอร์ส ซึ่งติดตามสัญญาที่ยังเปิดอยู่ (ยังไม่ปิดหรือชำระบัญชี) มากกว่าสัญญาที่ถูกปิดหรือชำระแล้ว ข้อมูลฟิวเจอร์สบิตคอยน์จาก Coinglass ที่รวบรวมในวันจันทร์ แสดงให้เห็นว่าโอเพ่นอินเทอเรสต์ของบิตคอยน์บนตลาดแลกเปลี่ยนเร่งตัวเข้าใกล้ $58,000 ล้าน ขณะที่ราคาบิตคอยน์ไล่ตามระดับ $80,000 ซึ่งเป็นการเด้งกลับอย่างแรงจากราว $49,000 ล้านเมื่อไม่กี่วันก่อน

Binance ครองสัดส่วนใหญ่ที่สุดในบรรดาแพลตฟอร์มตลาดแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ชั้นนำ โดยมีโอเพ่นอินเทอเรสต์ 144,050 BTC หรือราว $11.51 พันล้านดอลลาร์ ตามมาด้วย CME ที่ 125,950 BTC มูลค่า $10.07 พันล้านดอลลาร์ MEXC มี $5.60 พันล้านดอลลาร์ Gate มี $4.75 พันล้านดอลลาร์ และ Bybit อยู่ที่ $4.64 พันล้านดอลลาร์

นี่ไม่ใช่กรณีที่ตลาดแลกเปลี่ยนใดตลาดแลกเปลี่ยนหนึ่งทำให้ภาพรวมเพี้ยนไป โอเพ่นอินเทอเรสต์ของ Binance เพิ่มขึ้น 5.05% ในรอบ 24 ชั่วโมง CME เพิ่ม 3.62% MEXC เพิ่ม 4.77% และ Bitget เพิ่ม 4.62% ขณะที่ BingX ขยับแบบสะดุดตาในช่วงการซื้อขาย โดยโอเพ่นอินเทอเรสต์พุ่ง 103.60% ใน 24 ชั่วโมง สู่ $1.16 พันล้านดอลลาร์

นักเทรดออปชันยอมจ่ายแพงเพื่อไล่ราคาบิตคอยน์ให้สูงขึ้น

ตลาดออปชันกำลังกระพริบสัญญาณความต้องการฝั่งขาขึ้นแบบดุดันเช่นกัน บน X บัญชีโซเชียลมีเดียยอดนิยม Kobeissi Letter เน้นย้ำว่านักเทรดกำลังทุบซื้อคอลออปชัน ของ IBIT ของ Blackrock ซึ่งเป็นกองทุนอีทีเอฟบิตคอยน์สปอตในสหรัฐฯ (spot bitcoin exchange-traded fund: ETF) ที่ใหญ่ที่สุดในวันนี้ คอลออปชันให้สิทธิแก่ผู้ซื้อในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคาได้กำหนดไว้ล่วงหน้า และมักใช้เพื่อเดิมพันว่าราคาจะปรับขึ้น

ปริมาณคอลของ IBIT ทำสถิติใหม่ที่ 1.58 ล้านสัญญาในวันพุธ และยังคงมากกว่า 1 ล้านสัญญาในแต่ละเซสชันถัดมาอีกสองครั้ง ขณะที่ “คอลสคิว” (call skew) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดว่าออปชันฝั่งกระทิงมีราคาแพงแค่ไหนเมื่อเทียบกับการป้องกันความเสี่ยงขาลง เพิ่มขึ้น 0.05 ภายในสามวัน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นในรอบสามวันที่มากที่สุดอย่างน้อยในรอบสองปี

ความแตกต่างนี้สำคัญ เพราะนักเทรดไม่ได้แค่เดิมพันว่าราคาบิตคอยน์จะสูงขึ้นเท่านั้น พวกเขากำลังยอมจ่ายพรีเมียมที่แพงขึ้นเรื่อย ๆ เพื่อขึ้นขบวนให้ทัน Kobeissi Letter สรุปการเปลี่ยนแปลงนี้อย่างกระชับว่า:

“ฝั่งกระทิงคริปโทกลับมาเต็มกำลังแล้ว”

ผู้สังเกตการณ์จำนวนมากเห็นด้วยกับการประเมินนี้ “ดูเหมือนฝั่งกระทิงกลับเข้ามาในเมืองพร้อมรองเท้าเต้นแล้ว สนุกเสมอที่ได้เห็นความมองโลกในแง่ดีของตลาดทำงาน” คนหนึ่งตอบกลับในเธรดบน X

คอลยึดการควบคุมทั่วทั้งออปชันบิตคอยน์

ข้อมูลออปชันบิตคอยน์ในภาพกว้าง ตามสถิติออปชัน BTC ของ Coinglass ยืนยันความเอนเอียงฝั่งกระทิงนั้น คอลคิดเป็น 59.37% ของโอเพ่นอินเทอเรสต์ออปชัน รวม 294,641.17 BTC เทียบกับพุต 201,606.44 BTC ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา คอลยังครอง 57.50% ของปริมาณซื้อขายออปชัน เมื่อเทียบกับพุตที่ 42.50%

โอเพ่นอินเทอเรสต์รวมของออปชันบิตคอยน์ดีดตัวขึ้นอย่างมาก โดยไต่เข้าใกล้ $39,000 ล้าน หลังจากเคยแกว่งอยู่ราว $25,000 ล้านในช่วงต้นเดือนสิงหาคม การเด้งกลับนี้พาตลาดกลับไปใกล้ระดับช่วงฤดูใบไม้ผลิ ซึ่งการเปิดรับความเสี่ยง (exposure) ในออปชันบิตคอยน์มักแกว่งอยู่ระหว่างราว $35,000 ล้านถึง $45,000 ล้านเป็นประจำ

โพซิชันที่ใหญ่ที่สุดชี้ชัดว่าตรงไหนที่ นักเทรดอนุพันธ์บิตคอยน์ กำลังปักธงอยู่ คอล $70,000 ของ Deribit ที่หมดอายุ 25 ก.ย. นำโอเพ่นอินเทอเรสต์ด้วย 11,037.4 BTC ขณะที่คอล $80,000 ที่หมดอายุ 25 ธ.ค. มีอีก 8,749.3 BTC คอลที่ $100,000 และ $120,000 ก็อยู่ในกลุ่มโพซิชันคงค้างที่ใหญ่ที่สุดของตลาดแลกเปลี่ยนนี้เช่นกัน นักเทรดจำนวนมากยังคงคาดหวังว่าราคาบิตคอยน์จะไปถึงระดับหกหลัก

“แม็กซ์เพน” คืบคลานเป็นสมรภูมิอนุพันธ์ถัดไป

วันหมดอายุเริ่มสำคัญมากขึ้นเมื่อเลเวอเรจสะสมสูงขึ้น ข้อมูลของ Deribit ระบุว่า “แม็กซ์เพน” ซึ่งเป็นราคาที่ทำให้ออปชันจำนวนมากที่สุดหมดค่า อยู่ใกล้ $78,000 สำหรับวันที่ 25 ส.ค. ก่อนจะเลื่อนไปใกล้ $70,000 สำหรับวันที่ 28 ส.ค. ขณะที่ Binance แสดงระดับที่ใกล้เคียงกันราว $78,000 และ $70,000

การซื้อคอลจำนวนมากสามารถหนุนให้เกิดการแรลลีได้ เพราะดีลเลอร์ที่ขายสัญญาเหล่านั้นอาจซื้อหุ้น IBIT หรือการเปิดรับความเสี่ยงอื่นที่เชื่อมโยงกับบิตคอยน์เพื่อเฮดจ์ความเสี่ยง การซื้อดังกล่าวอาจกลายเป็นแรงส่งเพิ่มเมื่อราคาบิตคอยน์ปรับขึ้น แต่กลไกนี้ก็สามารถกลับทิศได้อย่างรวดเร็วหาก BTC ถอยลงและนักเทรดทยอยคลายโพซิชัน

ดังนั้น บิตคอยน์กำลังมาถึงหน้าประตู $80,000 โดยมีอำนาจการยิงจากอนุพันธ์ที่มากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญอยู่เบื้องหลัง บททดสอบถัดไปคือ BTC จะสามารถยืนเหนือ $80,000 ได้หรือไม่ โอเพ่นอินเทอเรสต์จะยังพองตัวต่อไปผ่านวันหมดอายุที่กำลังมาถึงหรือไม่ และกระแสแห่ซื้อคอลจะมี “เกียร์” เพิ่มอีกหรือสุดท้ายจะหมดแรง