แผนกองทุนบำเหน็จบำนาญนิติบุคคลแห่งชาติของญี่ปุ่นเดิมพันคริปโต 1% เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการอ่อนค่าของดอลลาร์

หนังสือพิมพ์ Nikkei Shimbun รายงานว่า กองทุนซึ่งตั้งอยู่ในเมืองโอกายามะบริหารสินทรัพย์ราว ¥21.3 พันล้านเยน หรือประมาณ 136 ล้านดอลลาร์ ให้บริการแก่ธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลางราว 1,200 แห่ง และสมาชิกมากกว่า 20,000 คน การจัดสรร 1% คิดเป็นราว ¥213 ล้านเยน หรือประมาณ 1.36 ล้านดอลลาร์

กองทุนจะไม่ซื้อคริปโทโดยตรง แต่จะได้รับการเปิดรับความเสี่ยงผ่านกองทุนแบบพาสซีฟหลายสินทรัพย์ที่บริหารโดยเฮดจ์ฟันด์รายใหญ่ซึ่งถือครองคริปโทเคอร์เรนซีหลากหลายชนิด กองทุนยังไม่ได้เปิดเผยว่าโทเคนใดบ้างที่อยู่ในผลิตภัณฑ์เหล่านั้น

ความเสี่ยงด้านสกุลเงินเป็นแรงขับเคลื่อนการตัดสินใจ

เจ้าหน้าที่กองทุนระบุว่า การเคลื่อนไหวนี้มีเป้าหมายเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเงินเยนที่อ่อนค่า และดอลลาร์ที่อาจมีความเป็นผู้นำลดลง ไม่ใช่เพื่อไล่ล่ากำไรระยะสั้น กองทุนจะลดสัดส่วนการถือครองเงินเยนจาก 80% เหลือ 70% ในปีงบประมาณ 2026 พร้อมเพิ่ม 10% ให้กับสกุลเงินของตลาดพัฒนาแล้ว และจัดสรรราว 5% ไปยังสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ ทองคำ และคริปโทรวมกัน

อายุ คิกุจิ (Aiyu Kiguchi) ผู้อำนวยการบริหารฝ่ายปฏิบัติการของกองทุน กล่าวว่า ลักษณะของดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินฐานอาจกำลังอ่อนแรงลง เจ้าหน้าที่ระบุว่าคริปโทถูกนำเข้ามาเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตเพราะมีความสัมพันธ์ต่ำกับดัชนีดอลลาร์ โดยมองเป็นเครื่องมือป้องกันการเสื่อมค่าของสกุลเงินมากกว่าการเดิมพันราคา

กองทุนใช้เวลาศึกษาสินทรัพย์ทางเลือกเป็นเวลาหกปีก่อนมาถึงจุดนี้ เจ้าหน้าที่สรุปว่าตลาดคริปโทมีความสุกงอมมากขึ้น มีสภาพคล่องลึกขึ้น และมีฐานนักลงทุนกว้างขึ้นเมื่อเทียบกับในอดีต

ฐานะเงินทุนที่แข็งแกร่งช่วยรองรับการเดิมพัน

สถานะทางการเงินของกองทุนสนับสนุนการเคลื่อนไหวนี้ อัตราส่วนเงินทุนต่อภาระผูกพัน (funded ratio) อยู่เหนือ 140% และอัตราส่วนส่วนของผู้ถือหุ้นที่แท้จริง (effective equity ratio) อยู่เหนือ 30% ทั้งสองเป็นสัญญาณของแผนที่มีเงินทุนหนาแน่นและสามารถรองรับการจัดสรรสัดส่วนเล็กน้อยไปยังสินทรัพย์ที่มีความผันผวนได้ โดยไม่ทำให้ผลประโยชน์ของสมาชิกตกอยู่ในความเสี่ยง

เป็นส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงที่กว้างขึ้นในญี่ปุ่น

การจัดสรรดังกล่าวเกิดขึ้นควบคู่กับการเปลี่ยนแปลงด้าน กฎระเบียบ ที่กำลังดำเนินอยู่ สภาผู้แทนราษฎรของญี่ปุ่นผ่านร่างกฎหมายเมื่อวันที่ 11 มิถุนายน ที่จะย้ายการกำกับดูแลคริปโทจากกฎหมาย Payment Services Act ไปสู่กฎหมาย Financial Instruments and Exchange Act ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่อาจเปิดทางให้เกิดคริปโท ETF นอกจากนี้ Osaka Exchange ยังตั้งเป้าเปิดตัวฟิวเจอร์สบิตคอยน์ในปี 2028 และโบรกเกอร์รายใหญ่รวมถึง SBI, Rakuten, Nomura และ Daiwa กำลังเตรียมกองทรัสต์เพื่อการลงทุนที่รวมคริปโทเข้าไว้ด้วย

สิ่งนี้มีความหมายอย่างไรสำหรับเทรดเดอร์

ด้วยมูลค่า 1.36 ล้านดอลลาร์ การจัดสรรดังกล่าวเล็กเกินกว่าจะขยับราคาคริปโทได้ด้วยตัวเอง แต่น้ำหนักของมันอยู่ที่เชิงสัญลักษณ์ นี่เป็นหนึ่งในกรณีแรก ๆ ที่มีการเปิดเผยต่อสาธารณะเกี่ยวกับการจัดสรรคริปโทโดยกองทุนบำเหน็จบำนาญนิติบุคคลของญี่ปุ่น และอาจกระตุ้นให้สถาบันภายในประเทศอื่น ๆ ศึกษาการเคลื่อนไหวในลักษณะเดียวกัน เมื่อกรอบกำกับดูแลคริปโทของ ญี่ปุ่น ยังคงค่อย ๆ เป็นรูปเป็นร่าง