รายงาน: SBI และ Rakuten สร้างทรัสต์คริปโต ขณะที่บริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ญี่ปุ่น 11 แห่งจับตาการเข้าสู่ตลาด

โบรกเกอร์ญี่ปุ่นผลักดันกองทุนคริปโท ขณะที่ FSA เล็งเส้นตายด้านกฎระเบียบปี 2028

SBI Securities และ Rakuten Securities วางแผนพัฒนาและจัดจำหน่ายทรัสต์เพื่อการลงทุนในคริปโทด้วยตนเอง ตามรายงานล่าสุดของ Nikkei Asia report ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวจะทำให้ลูกค้าโบรกเกอร์ทั่วไปสามารถลงทุนในบิตคอยน์และอีเธอเรียมได้ โดยไม่ต้องมีบัญชีซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนแยกต่างหากหรือกระเป๋าเงินดิจิทัล

SBI Securities ตั้งใจจะขายกองทุนที่สร้างโดยบริษัทในเครือ SBI Global Asset Management โดยกลุ่มบริษัทวางแผนจะดูแลการพัฒนาผลิตภัณฑ์ การจัดโครงสร้าง ETF และการจัดจำหน่ายทั้งหมดภายในระบบนิเวศของตนเอง

Rakuten Securities ดำเนินแนวทางที่คล้ายกัน ตามที่ผู้ร่วมเขียนของ Nikkei Asia Miyu Fukawa และ Shogo Furuta ระบุ บริษัทกำลังทำงานร่วมกับ Rakuten Investment Management เพื่อทำให้ทรัสต์เพื่อการลงทุนในคริปโทพร้อมให้บริการผ่านแอปสมาร์ทโฟนของบริษัท

Nikkei Asia สำรวจบริษัทหลักทรัพย์รายใหญ่ของญี่ปุ่น 18 แห่ง และพบว่ามีความสนใจอย่างกว้างขวาง Nomura Securities, Daiwa Securities, SMBC Nikko Securities, Mizuho Securities, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities และอีก 7 แห่ง กล่าวว่า จะพิจารณานำเสนอผลิตภัณฑ์ดังกล่าวเมื่อกฎระเบียบได้รับการสรุปแล้ว

สำนักงานบริการทางการเงิน (FSA) กำลังดำเนินการแก้ไข Investment Trust Act เพื่อให้คริปโทเคอร์เรนซีเข้าข่ายเป็นสินทรัพย์ที่กำหนด (specified assets) ที่มีสิทธิ์สำหรับเครื่องมือการลงทุน โดยตั้งเป้าหมายปี 2028 การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะทำให้โบรกเกอร์และผู้จัดการสินทรัพย์สามารถถือคริปโทภายในโครงสร้างกองทุนได้อย่างถูกกฎหมาย

ในเดือนเมษายน 2026 รัฐบาลญี่ปุ่นอนุมัติร่างกฎหมายเพื่อจัดประเภทคริปโทเคอร์เรนซีใหม่ให้เป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินภายใต้กฎหมาย Financial Instruments and Exchange Act โดยย้ายออกจากหมวดการชำระเงิน หากรัฐสภาผ่านร่างกฎหมายในสมัยประชุมปัจจุบัน คาดว่ากฎจะมีผลบังคับใช้ในปีงบประมาณ 2027

กฎหมายที่เสนอจะลดอัตราภาษีกำไรจากคริปโทเหลือ 20% ให้สอดคล้องกับอัตราที่ใช้กับหุ้นและพันธบัตร ปัจจุบันนักลงทุนญี่ปุ่นอาจเผชิญอัตราภาษีสูงถึง 55% สำหรับกำไรจากคริปโท

กรอบที่แก้ไขแล้วจะกำหนดข้อกำหนดด้านการดูแลทรัพย์สิน (custody) และความปลอดภัยที่เข้มงวดขึ้นแก่ธนาคารทรัสต์และสถาบันอื่นๆ ที่บริหารจัดการคริปโทเคอร์เรนซีในการดำเนินงานด้านการลงทุน และเพิ่มข้อห้ามเกี่ยวกับการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายใน (insider trading)

ญี่ปุ่นมีภาคส่วนตลาดแลกเปลี่ยนคริปโทภายในประเทศที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลมาหลายปี โดยแพลตฟอร์มที่ได้รับใบอนุญาตรวมถึง Bitflyer, Coincheck และ SBI VC Trade ส่วน Bitcoin ETF เริ่มซื้อขายในสหรัฐฯ ในปี 2024 และขณะนี้มีผลิตภัณฑ์ลักษณะเดียวกันจดทะเบียนในแคนาดา ฮ่องกง และออสเตรเลีย

Nomura และ Daiwa เคยประกาศแผนพัฒนาผลิตภัณฑ์การลงทุนในคริปโทภายในกลุ่มของตนเองมาก่อน SMBC Group ได้จัดตั้งคณะทำงานข้ามกลุ่มเพื่อพิจารณาโอกาสดังกล่าว และ Asset Management One ภายใต้ Mizuho Financial Group ได้เริ่มหารือภายในองค์กรแล้ว

Nikkei Asia รายงานว่า ETF คริปโทแบบสปอตที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โตเกียวยังคงเป็นความเป็นไปได้ในระยะยาว โดยขึ้นอยู่กับการกำหนดกฎของ FSA นัยต่อ ตลาดมีความสำคัญอย่างมาก: แบบสำรวจระบุว่าเกือบ 80% ของนักลงทุนสถาบันในญี่ปุ่นวางแผนจัดสรร 2% ถึง 5% ของพอร์ตไปยังสินทรัพย์คริปโทภายในปี 2029