เมลเทม เดมิรอร์สกล่าวว่า ธนาคารเป็นฝ่ายชนะ เมื่อ ETF บิตคอยน์ดึงคริปโตเข้าสู่วงโคจรของวอลล์สตรีท

ความย้อนแย้งของสถาบัน

เมลเท็ม เดเมียร์ออร์ส ผู้ก่อตั้งและหุ้นส่วนผู้จัดการของกองทุนระยะเริ่มต้น Crucible โต้แย้งว่าการเข้าถึงของสถาบันไม่ได้ทำให้บิตคอยน์มีประโยชน์มากขึ้น ตรงกันข้าม มันได้จุดชนวนวิกฤตตัวตน โดยดูดซับคริปโตเข้าไปในระบบการเงินแบบเดียวกับที่มันถูกสร้างขึ้นมาเพื่อเข้ามา “ปั่นป่วน” ระหว่างให้สัมภาษณ์ล่าสุดในรายการ Fox Business เดเมียร์ออร์สระบุเป็นพิเศษว่า กองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETF) บิตคอยน์แบบสปอต คือการตัดสินใจที่สนับสนุนข้อโต้แย้งของเธอ

“มุมมองของฉันคือ [ว่า] คริปโตมีวิกฤตตัวตน การยัดบิตคอยน์เข้าไปใน ETF ไม่ได้ทำให้บิตคอยน์มีประโยชน์มากขึ้นเลย ฉันใช้เวลา 11 ปีของชีวิตตื่นเต้นอย่างยิ่งกับโอกาสที่จะใช้บิตคอยน์และคริปโตเปลี่ยนระบบการเงิน สุดท้ายธนาคารเป็นฝ่ายชนะ” เดเมียร์ออร์ส กล่าว ในบทสัมภาษณ์

บิตคอยน์ซึ่งตั้งอยู่บนอุดมคติแบบไซเบอร์พังก์ ถูกจินตนาการให้เป็นระบบเงินสดอิเล็กทรอนิกส์แบบกระจายศูนย์และเพียร์ทูเพียร์ ที่หลีกเลี่ยงธนาคารกลางและดำเนินการนอกโครงสร้างการเงินดั้งเดิม อย่างไรก็ตาม ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โฟกัสได้หันไปสู่การสร้างโครงสร้างพื้นฐานเพื่อรองรับ ETF ของสถาบันและการดึงทุนจากวอลล์สตรีทเข้ามา นอกเหนือจากการใช้งานในฐานะการลงทุนหรือสินทรัพย์เก็งกำไร

แก่นสำคัญของวิทยานิพนธ์ปัจจุบันของเดเมียร์ออร์สคือ คริปโตกำลังเปลี่ยนจากการเป็นเพียงเครือข่ายการเงินทางเลือก ไปสู่การทำหน้าที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานระดับรากฐานสำหรับปัญญาประดิษฐ์ (AI) สิ่งนี้เปลี่ยนอัตลักษณ์ของคริปโตจาก “ทางเลือกของสกุลเงินอธิปไตย” ไปเป็นเลเยอร์ยูทิลิตี้เทคโนโลยีแบบ B2B ซึ่งเปลี่ยนแปลงอย่างสิ้นเชิงว่าใครใช้มันและใช้ไปเพื่ออะไร

การรับรู้ว่าบิตคอยน์กำลัง “หันหัว” ไปทางใหม่ ได้ทำให้ผู้สนับสนุนยุคแรกของสกุลเงินดิจิทัลรู้สึก疏ห่างมากขึ้น โดยบางคน เช่น มาร์ก คิวบัน เทขาย เหรียญ ของตนไปเกือบหมด ขณะที่คนอื่น ๆ กำลัง เชียร์เหรียญ อย่าง Zcash ว่าเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่ยังยึดมั่นในหลักการตั้งต้นของคริปโต

อย่างไรก็ดี ฝ่ายที่มองเชิงปฏิบัติได้โต้กลับต่อข้อกล่าวอ้างของเดเมียร์ออร์ส โดยยืนกรานว่าการผสานคริปโตไม่เพียงเข้ากับระบบการเงินดั้งเดิม แต่รวมถึงการรณรงค์ทางการเมืองและกรอบกำกับดูแล เป็นความเติบโตที่จำเป็น สำหรับกลุ่มนี้ การอยู่รอดและการขยายขนาดจำเป็นต้องเล่นตามกติกาของการเงินดั้งเดิมและโครงสร้างพื้นฐานของรัฐ ขณะที่บางคน เช่น ผู้ใช้โซเชียลมีเดีย Shekina Job เชื่อว่าโครงสร้างในปัจจุบันคือสิ่งที่คริปโตต้องการอย่างแท้จริง

“คริปโตไม่จำเป็นต้องมีวิกฤตตัวตน มันต้องมีทางเลือก: การดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเองสำหรับสายเคร่งหลักการ และ ETF สำหรับนักลงทุนทั่วไป ความสมดุลนั้นเป็นสัญญาณบวกสำหรับอเมริกา” Job กล่าว ในโพสต์บน X

อย่างไรก็ตาม สำหรับสายเคร่งหลักการ การโอบรับจากสถาบันเช่นนี้ถูกมองว่าเป็นการทำให้หลักการแก่นแท้ของคริปโตเจือจาง พวกเขาให้เหตุผลว่าเมื่อผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่เป็นผู้กำหนดทิศทางของตลาด เทคโนโลยีก็สูญเสียความคมแบบต่อต้านระบบเดิม กลายเป็นเพียงอีกหนึ่งสินทรัพย์เสี่ยงที่เคลื่อนไหวสอดคล้องอย่างแน่นแฟ้นกับหุ้นเทคโนโลยีและวัฏจักรสภาพคล่องมหภาค

แม้บางคนจะเชื่อว่า ETF ทำให้บิตคอยน์เข้าถึงได้มากขึ้น แต่พวกเขาก็เห็นด้วยกับข้อโต้แย้งหลักของเดเมียร์ออร์ส ผู้ใช้โซเชียลมีเดียรายหนึ่งกล่าวว่า การขาด “การใช้งานจริง” ของบิตคอยน์ทำให้มันเป็นเพียงสินทรัพย์เก็งกำไร

“ETF ชนะศึกด้านการเข้าถึง แต่เธอก็พูดถูกว่าประโยชน์ใช้สอยชะงัก — การเคลื่อนไหวของราคาโดยไร้การใช้งานจริงก็เป็นแค่การเก็งกำไรที่เพิ่มขั้นตอนให้ยุ่งยากขึ้น” ผู้ใช้รายดังกล่าว กล่าว

ขณะที่ตลาดตะวันตกถกเถียงกันว่าบิตคอยน์จะยังคงเป็นทางเลือกทางการเงินที่พลิกเกม หรือเพียงแปรสภาพเป็นเลเยอร์ซอฟต์แวร์หลังบ้านสำหรับธุรกิจวอลล์สตรีท โลกซีกใต้กลับข้ามพ้นทฤษฎีเหล่านั้นไปแล้ว ทั่วเศรษฐกิจเกิดใหม่ บิตคอยน์และสเตเบิลคอยน์กำลังทำหน้าที่เป็นเส้นเลือดใหญ่ทางเศรษฐกิจที่สำคัญสำหรับประชาชนทั่วไปนับล้านคน ห่างไกลจากกระแสคลั่งการเก็งกำไรและไฮป์จากสถาบันที่โหมรอบการเปิดตัว ETF ปี 2024 สินทรัพย์ดิจิทัลแบบกระจายศูนย์กำลังทำงานอย่างเงียบ ๆ ในฐานะที่เก็บมูลค่าที่แข็งแกร่งเพื่อรับมือเงินเฟ้อที่พุ่งรุนแรง และเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่ลื่นไหลสำหรับการโอนเงินข้ามพรมแดนที่แทบไร้แรงเสียดทาน