Nvidia ดึง BlackRock, Goldman Sachs, Blackstone เพื่อระดมทุน 500,000 ล้านดอลลาร์สำหรับ AI

เงินทุนจากวอลล์สตรีทเคลื่อนเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐาน AI ของ Nvidia

เงินทุนจากบุคคลที่สามมากกว่า 500,000 ล้านดอลลาร์อาจสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ผ่านแพลตฟอร์มการจัดหาเงินทุนอิสระที่จัดตั้งโดย Nvidia (Nasdaq: NVDA) และสถาบันการเงิน 6 แห่ง โดย Nvidia ประกาศความร่วมมือดังกล่าว เมื่อวันที่ 10 ส.ค. พันธมิตรได้แก่ Apollo, Blackrock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs และ KKR

Jensen Huang ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Nvidia กล่าวว่า:

“NVIDIA บรรลุหมุดหมายสำคัญ เราเริ่มต้นจากการสร้างชิป; วันนี้เรากำลังช่วยสร้างโครงสร้างพื้นฐานชนิดใหม่ที่ก่อให้เกิดผลิตภาพและสามารถลงทุนได้: โรงงาน AI”

ผู้บริหารระบุว่า “ในโลกของ AI พลังประมวลผลคือรายได้ และพลังประมวลผลของ NVIDIA เหมาะสมอย่างยิ่งสำหรับบทบาทนี้”

พันธมิตรกลุ่มนี้เป็นตัวแทนของผู้จัดการสินทรัพย์ บริษัทเงินทุนเอกชน และธนาคารเพื่อการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดบางรายของโลก Blackrock ผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของโลกที่มี สินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 15.3 ล้านล้านดอลลาร์ เป็นแกนหลักของกลุ่ม ร่วมกับ Blackstone ที่มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารมากกว่า 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ Apollo ราว 1.05 ล้านล้านดอลลาร์ และ Brookfield มากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะที่ Goldman Sachs เป็นธนาคารเพื่อการลงทุนระดับโลก และ KKR เป็นผู้จัดการสินทรัพย์ทางเลือกที่มีธุรกิจครอบคลุมไพรเวทอิควิตี สินเชื่อ โครงสร้างพื้นฐาน และตลาดทุน

บริษัทต่างๆ ได้ลงนามบันทึกความเข้าใจ (MOU) เพื่อสร้างกองทุนเงินทุนเฉพาะสำหรับลูกค้าของ Nvidia รวมถึงห้องแล็บ AI แนวหน้า องค์กร และผู้ให้บริการคลาวด์ AI ความร่วมมือที่เสนอไว้ยังคงต้องขึ้นอยู่กับข้อตกลงฉบับสุดท้าย

การจัดหาเงินทุน 500,000 ล้านดอลลาร์จะทำงานอย่างไร

สถาบันการเงินจะประเมินลูกค้า อุปสงค์ การใช้งาน กระแสเงินสด และมูลค่าคงเหลือของอุปกรณ์อย่างอิสระก่อนให้เงินทุนแก่โครงการต่างๆ ตัวเลข 500,000 ล้านดอลลาร์หมายถึงเงินทุนรวมจากบุคคลที่สามที่แพลตฟอร์มถูกออกแบบมาเพื่อระดมในระยะยาว ไม่ใช่รายได้ของ Nvidia หรือกองทุนเดียวที่มีการผูกมัดไว้ล่วงหน้า

วอลล์สตรีทกำลังขยายการปล่อยกู้ด้าน AI อยู่แล้ว โดยคาดว่า การออกตราสารหนี้ที่เกี่ยวข้องกับ AI ทั่วโลกจะเพิ่มถึง 570,000 ล้านดอลลาร์ ในปี 2026 ขณะที่การใช้จ่ายฝ่ายทุนของดาต้าเซ็นเตอร์กำลังเคลื่อนไหวใกล้ 850,000 ล้านดอลลาร์

โครงสร้างดังกล่าวยังช่วยตอบข้อกังวลที่ว่า ผู้ผลิตชิปอาจเท่ากับเป็นผู้จัดหาเงินทุนให้ลูกค้าที่ซื้อฮาร์ดแวร์ของตนเอง ซึ่งอาจทำให้อุปสงค์ที่รายงานดูสูงเกินจริง Huang ตอบประเด็นนี้ ในโพสต์บน X เมื่อวันที่ 10 ส.ค. โดยอธิบายว่าการสนับสนุนที่อาจเกิดขึ้นจาก Nvidia นั้นมีขอบเขตจำกัด อิงมูลค่าคงเหลือ และออกแบบมาเพื่อเสริมการพิจารณาปล่อยสินเชื่อแบบอิสระ ไม่ใช่มาแทนที่

Nvidia อาจจัดให้มีกลไกสนับสนุนมูลค่าคงเหลือได้สูงสุด 25% ของโอกาสการจัดหาเงินทุนรายดีล โดยประเมินเป็นรายโครงการ ไม่ได้ครอบคลุมทั้งโครงการริเริ่ม 500,000 ล้านดอลลาร์ทั้งหมด สถาบันการเงินยังคงเป็นผู้กำหนดว่าโครงการใดจะได้รับเงินทุน โดยพิจารณาจากอุปสงค์ของลูกค้า การใช้งาน กระแสเงินสด และมูลค่าคงเหลือ

โครงการ AI ขนาดใหญ่กำลังดึงดูดเงินทุนอยู่แล้ว

Nvidia วางแผนจะ ลงทุน 1,000 ล้านดอลลาร์ใน Naver ขณะที่ Brookfield ได้เข้าสู่ข้อตกลงเงื่อนไขเบื้องต้นแบบไม่ผูกพันเพื่อจัดหาเงินทุนได้สูงสุด 9,000 ล้านดอลลาร์สำหรับการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI ในเกาหลีใต้

SharonAI Holdings Inc. (Nasdaq: SHAZ) ลงนามความร่วมมือกับ Nvidia เป็นเวลา 6 ปี เมื่อวันที่ 12 มิ.ย. ครอบคลุมกำลังการผลิตของดาต้าเซ็นเตอร์ในออสเตรเลีย 72 เมกะวัตต์ และ GPU Grace Blackwell GB300 ได้มากถึง 40,000 ตัว ข้อตกลงดังกล่าวมีมูลค่าสัญญาสูงสุด 4.88 พันล้านดอลลาร์ และใช้โมเดลแบ่งปันรายได้และการสนับสนุนด้านเครดิต

รายได้ AI ตามสัญญายังเริ่มปรากฏนอกเหนือจากบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี HIVE Digital Technologies Ltd. (Nasdaq: HIVE) ลงนามข้อตกลงคลาวด์ AI ระยะ 3 ปี มูลค่าราว 220 ล้านดอลลาร์ โดยเกี่ยวข้องกับ Bell Canada และ Cohere

Larry Fink ประธานและซีอีโอของ Blackrock กล่าวว่า:

“การสร้างระบบนิเวศ AI จะต้องใช้การลงทุนที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน และกำลังแรงงานที่มีทักษะเพื่อเปลี่ยนการลงทุนนั้นให้เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่จะช่วยขับเคลื่อนการเติบโตในอนาคต”

Fink กล่าวเสริมว่า “เมื่อร่วมมือกัน เราสามารถช่วยส่งมอบขีดความสามารถด้านพลังประมวลผลที่บริษัทต่างๆ ต้องใช้ในการเติบโตและสร้างงานเพิ่ม สนับสนุนการเติบโตอย่างต่อเนื่องของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และเศรษฐกิจโลก พร้อมทั้งสร้างโอกาสการลงทุนระยะยาวที่น่าสนใจให้แก่ลูกค้าของเรา”

Nvidia ต้องการให้ GPU ถูกมองเป็นสินทรัพย์ที่มีอายุการใช้งานยาวนาน

Huang โต้แย้งว่าพลังประมวลผลของ Nvidia สามารถรักษามูลค่าไว้ได้ผ่านการนำไปใช้งานซ้ำกับลูกค้าหลายราย และการปรับปรุงซอฟต์แวร์จาก CUDA Nvidia A100 ที่เปิดตัวในปี 2020 ยังมีการใช้งานเชิงพาณิชย์ต่อเนื่องแม้ผ่านไป 6 ปี เครือข่ายโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพแบบกระจายศูนย์ ก็ใช้พลังประมวลผล GPU เป็นทรัพยากรโครงสร้างพื้นฐานแบบตามต้องการเช่นกัน โดยเครือข่ายอย่าง Render, Akash และ io.net เชื่อมโยงกำลังประมวลผลเข้ากับผู้ใช้งาน

Goldman Sachs ระบุว่าอายุการใช้งานที่ยาวนานของชิป AI เป็นปัจจัยสำคัญในต้นทุนโครงสร้างพื้นฐาน โดยอายุการใช้งานของซิลิคอนที่ให้ประโยชน์ได้มีอิทธิพลต่อการคาดการณ์การใช้จ่ายฝ่ายทุนด้าน AI มูลค่า 7.6 ล้านล้านดอลลาร์

ราคาค่าเช่าที่เพิ่มขึ้นยังชี้ให้เห็นถึงอุปสงค์ที่แข็งแกร่งต่อชิป AI ของ Nvidia อัตราค่าเช่า H100 ระยะ 1 ปีเพิ่มขึ้นจากราว 1.70 ดอลลาร์ต่อชั่วโมงในเดือน ต.ค. 2025 เป็นประมาณ 2.35 ดอลลาร์ในเดือน มี.ค. ขณะที่ชิป B200 รุ่นใหม่กว่ามีค่าเช่าราว 5.30 ถึง 7.05 ดอลลาร์ต่อชั่วโมง