การล้างสถานะพุ่งขึ้น $562M กระทบตลาดคริปโต หลังเงินเฟ้อ PPI เพิ่มขึ้น

PPI สูงกว่าคาดจุดชนวนแรงขาย

ราคาบิตคอยน์ร่วงต่ำกว่า 77,000 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี หลังสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ เผยแพร่ข้อมูลที่แสดงว่าดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นรายเดือน 0.4% แม้จะเป็นไปตามที่คาดไว้เป็นส่วนใหญ่ แต่การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของ PPI ก็ยังส่งให้ตลาดทั่วโลกร่วงลง เนื่องจากนักลงทุนได้รับสัญญาณที่อาจเป็น “การยืนยันครั้งแรกจากสองครั้ง” ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไป

ข้อมูลจาก Bitstamp แสดงว่าบิตคอยน์ ร่วงลงไปทำจุดต่ำสุดรายวันที่ 76,651 ดอลลาร์ไม่นานหลังจาก BLS ยืนยันสิ่งที่ตลาดคาดไว้: เงินเฟ้อสหรัฐฯ มีแนวโน้มสูงขึ้นข้างหน้า ก่อนการประกาศ บิตคอยน์เคลื่อนไหวสะสมอยู่ในกรอบระหว่าง 78,000 ถึง 79,000 ดอลลาร์

แม้ต่อมาจะกลับมายืนเหนือ 77,000 ดอลลาร์ได้ แต่บิตคอยน์ยังคงติดลบ โดยร่วงมากกว่า 2.5% ในรอบ 24 ชั่วโมง ขณะที่มูลค่าตลาดลดลงสู่ 1.55 ล้านล้านดอลลาร์ เข้าสู่เดือนกันยายนมา 10 วัน ราคาบิตคอยน์ยังไม่ขยับขึ้น ทำให้มีความเป็นไปได้ว่าจะปิดเดือนแบบทรงตัว เว้นแต่ว่าพาดหัวข่าวเศรษฐกิจมหภาคอื่นจะจุดประกายการปรับขึ้นอีกครั้ง

ในฝั่งตลาดอนุพันธ์ การร่วงลงอย่างรวดเร็วของคริปโตหลังประกาศ PPI ส่งผลให้มีการล้างสถานะฝั่งลองเกือบ 74 ล้านดอลลาร์ภายในสี่ชั่วโมง ทำให้ยอดการล้างสถานะฝั่งลองในรอบ 24 ชั่วโมงเพิ่มเป็น 112 ล้านดอลลาร์ เทียบกับฝั่งชอร์ต 8 ล้านดอลลาร์ โดยรวมแล้ว การล้างสถานะทั่วทั้งตลาดพุ่งแตะจุดสูงสุดที่ 562 ล้านดอลลาร์ โดยสถานะลองคิดเป็นราว 484 ล้านดอลลาร์

ขณะเดียวกัน ทันทีหลังประกาศ ผู้เดิมพันบน Polymarket และ Kalshi ปรับอัตราต่อรองสำหรับการขึ้นดอกเบี้ย 25 เบสิกพอยต์เป็น 63% เพิ่มขึ้น 9 จุดเปอร์เซ็นต์ ขณะที่เครื่องมือ CME FedWatch แสดง 67% ส่วนบรรดานักเศรษฐศาสตร์คาดว่ารายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อรายปีชะลอลงสู่ 3.3% ในเดือนสิงหาคม จาก 3.4% ในเดือนกรกฎาคม อย่างไรก็ดี ในรายเดือน พวกเขาคาดว่าราคาผู้บริโภคจะเพิ่มขึ้น 0.4% หลังจากเพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนกรกฎาคม

การร่วงลงอย่างรุนแรงในตลาดคริปโตสะท้อนรอยร้าวทางมหภาคที่กว้างขึ้นระหว่างนักลงทุนพันธบัตรกับวอชิงตัน ความพยายามของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่จะกดอัตราผลตอบแทนระยะยาวด้วยการ เพิ่มการทำธุรกรรมซื้อคืนเป็นสามเท่าเป็น 6,000 ล้านดอลลาร์กลับไม่เป็นผล โดยตลาดพันธบัตรปฏิเสธการแทรกแซงอย่างรวดเร็ว

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี (benchmark) พุ่งทะลุ 4.90% เพิ่มขึ้น 95 เบสิกพอยต์นับตั้งแต่เริ่มความขัดแย้งกับอิหร่าน และเพิ่มขึ้นอีก 10 เบสิกพอยต์หลังจากกระทรวงการคลังขยายการซื้อคืนอย่างชัดเจน นักวิเคราะห์ชี้ว่าไดนามิกนี้สะท้อนความไร้ประโยชน์ของการพยายามจัดการอัตราผลตอบแทนผ่านการซื้อคืน เมื่อปัจจัยขับเคลื่อนมหภาคพื้นฐาน เช่น ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ที่อยู่ในระดับสูงและปริมาณการออกตราสารที่ทำสถิติสูง กดดันให้ต้องมีส่วนชดเชยความเสี่ยงระยะยาว (term premium) ที่สูงขึ้น

เมื่ออัตราผลตอบแทน 10 ปีเข้าใกล้ระดับ 5.00% ต้นทุนการกู้ยืมของทั้งรัฐบาลสหรัฐฯ และผู้บริโภคชาวอเมริกันทั่วไปมีแต่จะพุ่งสูงขึ้น อีกทั้งอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยก็พุ่งขึ้นตามไปด้วย ส่งผลให้ธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยแทบหยุดชะงัก ตาม โพสต์ของ Kobeissi Letter บน X การต่อสู้ที่เห็นได้ชัดระหว่างกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กับตลาดพันธบัตรกำลังก่อรูปเป็น “ไตรมาส 4 ที่มีเหตุการณ์เข้มข้นอย่างยิ่ง”