กระแสเงินไหลเข้า Bitcoin ETF กลับมาเป็นบวกทั้งหมดในทุกกรอบเวลาสำคัญ โดยมี IBIT ของ BlackRock เป็นผู้นำ

ประเด็นสำคัญ:

• Bitcoin ETF แสดงให้เห็นถึงอุปสงค์ที่แข็งแกร่งขึ้น เมื่อกระแสเงินไหลกลับมาเป็นบวกในทุกช่วงเวลาที่ติดตาม
• นักลงทุนสถาบันเพิ่มการเปิดรับความเสี่ยง ช่วยตอกย้ำโมเมนตัมของตลาดบิตคอยน์
• การแข่งขันระหว่างกองทุนยังเห็นได้ชัด เมื่อบางผลิตภัณฑ์ดึงดูดเงินไหลเข้า ขณะที่บางกองทุนยังคงสูญเสียสินทรัพย์

กระแสเงินไหลเข้า Bitcoin ETF ส่งสัญญาณการฟื้นตัวของอุปสงค์จากสถาบันในวงกว้าง

กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) บิตคอยน์กลับมามีกระแสเงินไหลเข้าเป็นบวกในวงกว้างอีกครั้ง ส่งสัญญาณถึงอุปสงค์จากสถาบันที่ฟื้นตัวสำหรับการเปิดรับความเสี่ยงต่อ BTC ผ่านผลิตภัณฑ์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล เมื่อวันที่ 23 เมษายน นักวิเคราะห์ Bloomberg Intelligence เอริก บัลชูนาส กล่าว ว่าหมวดหมู่นี้กลับมาเป็นบวกในทุกช่วงเวลาแบบ rolling ที่เขาติดตาม ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่เด่นชัดหลังจากโมเมนตัมไม่สม่ำเสมอมาหลายเดือน ประเด็นนี้สำคัญเพราะกระแสเงินของ spot ETF ยังคงเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่ชัดเจนที่สุดว่าแวดวงการเงินดั้งเดิมกำลังวางตำแหน่งต่อบิตคอยน์อย่างไร

บัลชูนาสอธิบายว่ากระแสเงินของ bitcoin ETF ตอนนี้ “กลับมาอยู่ในช่วงชีวิตที่หรูหรา” ซึ่งหมายความว่าหมวดหมู่นี้กลับสู่แนวโน้มเงินไหลเข้าที่แข็งแรงและสม่ำเสมอมากขึ้น ประเด็นหลักของเขาคือ หน้าต่างเวลาแบบ rolling ที่สำคัญทั้งหมดกลับมาอยู่ในแดนบวกแล้ว รวมถึงทั้งช่วงสั้นและช่วงยาว ซึ่งเป็นรูปแบบที่ตลาดไม่ได้เห็นมาหลายเดือน เขายังเน้นขนาดของ Ishares Bitcoin Trust (IBIT) ของ Blackrock โดยระบุว่าเงินไหลเข้าสะสมตั้งแต่ต้นปีราว 3 พันล้านดอลลาร์ทำให้มันอยู่ในกลุ่ม 1% แรกของ ETF ทั้งหมด ในขณะเดียวกัน เขากล่าวว่ากลุ่มนี้ยังต้องการเงินไหลเข้าอีกไม่กี่พันล้านดอลลาร์เพื่อขยับผ่านจุดสูงสุดเดิมของกระแสเงินสุทธิสะสมตลอดอายุ (cumulative lifetime net flows) ซึ่งอยู่ที่ 6.28 หมื่นล้านดอลลาร์ กรอบมุมมองดังกล่าวทำให้การเคลื่อนไหวครั้งนี้ดูเป็นการฟื้นตัวที่มีนัยสำคัญ แต่ยังไม่ใช่สถิติใหม่ของหมวดหมู่นี้

ผลกระทบต่อตลาดบิตคอยน์และการแข่งขันของ ETF ขับเคลื่อนเฟสถัดไป

ตารางที่เขาโพสต์แสดงให้เห็นถึงการปรับดีขึ้นอย่างชัดเจน กระแสเงินสุทธิรวมอยู่ที่ 335.82 ล้านดอลลาร์ในช่วงหนึ่งวัน และ 1.28 พันล้านดอลลาร์ในช่วงหนึ่งสัปดาห์ จากนั้นเพิ่มขึ้นเป็น 2.16 พันล้านดอลลาร์ในช่วงหนึ่งเดือน ในช่วงสามเดือน กระแสเงินสุทธิอยู่ที่ 1.85 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กระแสตั้งแต่ต้นปีก็อยู่ที่ 1.85 พันล้านดอลลาร์เช่นกัน IBIT เป็นผู้นำชัดเจนแทบทุกช่วงเวลา ด้วยเงินไหลเข้า 246.88 ล้านดอลลาร์รายวัน, 907.97 ล้านดอลลาร์ในหนึ่งสัปดาห์, 1.92 พันล้านดอลลาร์ในหนึ่งเดือน, 2.17 พันล้านดอลลาร์ในสามเดือน และ 3.08 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่ต้นปี Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) เพิ่มอีกชั้นของแรงสนับสนุน โดยมีกระแสเงินไหลเข้า 56.69 ล้านดอลลาร์รายวัน และ 170.92 ล้านดอลลาร์ในหนึ่งสัปดาห์ ตัวเลขเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าการฟื้นตัวถูกขับเคลื่อนโดยผลิตภัณฑ์ขนาดใหญ่และเป็นที่ยอมรับ ไม่ใช่การขยับแบบกระจัดกระจายในวันเดียว

ส่วนที่เหลือของตารางแสดงให้เห็นว่าความกดดันยังคงอยู่ตรงไหน และกระแสเงินกำลังกระจายไปทั่วตลาดอย่างไร Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ยังคงมีเงินไหลออก โดยมี 16.56 ล้านดอลลาร์ไหลออกในหนึ่งวัน, 77.08 ล้านดอลลาร์ในหนึ่งสัปดาห์, 255.86 ล้านดอลลาร์ในหนึ่งเดือน และ 960.43 ล้านดอลลาร์ตั้งแต่ต้นปี กองทุนขนาดเล็กกว่า—รวมถึง Bitwise Bitcoin ETF (BITB), ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), Vaneck Bitcoin Trust (HODL), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO) และ Franklin Bitcoin ETF (EZBC)—ทำตัวเลขบวกเล็กน้อยในหลายช่วงเวลา ส่วนผสมดังกล่าวบ่งชี้ว่าอุปสงค์กำลังกว้างขึ้น แต่เงินทุนยังคงกระจุกตัวอย่างมากใน IBIT และในระดับรองลงมาคือ FBTC สำหรับนักลงทุนและตลาดคริปโตโดยรวม ข้อความชัดเจน: spot bitcoin ETF ได้กลับมามีโมเมนตัมในทุกช่วงเวลาที่ติดตามแล้ว อย่างไรก็ดี หมวดหมู่นี้ยังต้องการเงินไหลเข้าเพิ่มอีกก่อนที่จะอ้างได้ว่าเป็นสถิติสะสมใหม่