กองทุน ETF การสเตก Ether ของ BlackRock ดึงดูดเงินทุน 308 ล้านดอลลาร์ตลอด 20 วัน ขณะที่สินทรัพย์รวมทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์

Blackrock สเตก 75% ของ ETHB ขณะที่เงินไหลเข้าเพิ่มขึ้น

ETF อีเธอร์ตัวใหม่กว่าของ Blackrock กำลังก่อตัวเป็นหนึ่งในสตรีคการสะสมที่ “สะอาด” ที่สุดอย่างเงียบ ๆ ในบรรดากองทุนคริปโต

ระหว่างวันที่ 28 ก.ค. ถึง 11 ก.ย. Ether Staking ETF ของ Blackrock หรือ ETHB บันทึกวันเงินไหลเข้า 20 วัน รวมมูลค่า 307.72 ล้านดอลลาร์ โดยไม่มีวันใดที่เป็นเงินไหลออกตลอดช่วงดังกล่าว ความต้องการเร่งตัวขึ้นในช่วงปลายเดือนสิงหาคมและต้นเดือนกันยายน กองทุนดึงดูดเงิน 42.64 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 28 ส.ค. และอีก 52.91 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 2 ก.ย.

นับตั้งแต่ เปิดตัวบน Nasdaq เมื่อวันที่ 12 มี.ค. ETHB สะสมเงินไหลเข้าสุทธิ 830.67 ล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก SosoValue ข้อมูลของ Blackrock ระบุว่าสินทรัพย์สุทธิอยู่ที่ราว 1.05 พันล้านดอลลาร์ หลังเปิดตัวเพียงหกเดือน

Blackrock กำลังขายอีเธอร์พร้อมผลตอบแทน

ETHB แตกต่างจาก ETF อีเธอเรียมแบบสปอตมาตรฐาน เพราะมีการสเตกระหว่าง 70% ถึง 95% ของการถือครอง

ณ วันที่ 11 ก.ย. กองทุนถือครองประมาณ ETH ที่ถูกสเตก 313,789 เหรียญ มูลค่า 802.9 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 74.55% ของสินทรัพย์ ขณะที่อีก 107,128 ETH มูลค่า 274.1 ล้านดอลลาร์ยังไม่ได้สเตก อัตราผลตอบแทนรางวัลจากการสเตกในช่วง 30 วันอยู่ที่ 1.52% ส่วนปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันในช่วง 30 วันอยู่ที่ราว 566,753 หุ้น

องค์ประกอบด้านผลตอบแทนนั้นมีความสำคัญ ETF แบบสปอตทำให้นักลงทุนได้รับการเปิดรับต่อราคาของอีเธอเรียม ขณะที่ ETF แบบสเตกกิ้งเพิ่มกระแสผลตอบแทนที่ผูกกับเครือข่ายโดยตรง ซึ่งอาจทำให้อีเธอร์น่าสนใจมากขึ้นสำหรับสถาบันที่เปรียบเทียบคริปโตกับสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้

ETHA ยังคงครองอุปสงค์เชิงสถาบัน

การเติบโตของ ETHB นั้นน่าสนใจ แต่กองทุนอีเธอร์แบบสปอตเรือธงของ Blackrock ยังคงมีขนาดใหญ่กว่ามาก

ETHA สะสมเงินไหลเข้าสุทธิราว 13 พันล้านดอลลาร์ และถือครองสินทรัพย์สุทธิราว 9.11 พันล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นเครื่องมือหลักของ Blackrock สำหรับ การเปิดรับอีเธอเรียมในระดับสถาบัน ช่องว่างดังกล่าวบ่งชี้ว่าสเตกกิ้งกำลังเข้ามาเสริม มากกว่าที่จะเข้ามาแทนที่อุปสงค์จาก ETF แบบสปอตดั้งเดิม

อย่างไรก็ดี การที่ ETHB ไม่มีวันเงินไหลออกเลยในช่วงล่าสุดถือว่าสำคัญ นั่นสะท้อนว่านักลงทุนที่เข้ามาในผลิตภัณฑ์นี้จนถึงตอนนี้มีพฤติกรรมคล้ายผู้จัดสรรสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ มากกว่านักเทรดระยะสั้น

สิ่งนี้อาจหมายถึงอะไรต่อราคาอีเธอเรียม

สำหรับ ตลาดคริปโตโดยรวม ETF แบบสเตกกิ้งสร้างแหล่งอุปสงค์เชิงโครงสร้างเพิ่มเติมสำหรับ ETH

เงินไหลเข้า ETF ใหม่ ๆ จำเป็นต้องมีการเปิดรับอีเธอร์ที่เป็นสินทรัพย์อ้างอิง เมื่อ ETH ส่วนใหญ่ถูกนำไปสเตกในภายหลัง ส่วนหนึ่งจึงถูกดึงออกจากอุปทานที่พร้อมซื้อขายได้ในทันที หากเงินไหลเข้ายังคงดำเนินต่อไปทั้งใน ETHB และผลิตภัณฑ์แบบสปอตที่ใหญ่กว่าอย่าง ETHA การผสมผสานนั้นอาจทำให้อุปทานสภาพคล่องตึงตัวขึ้น และช่วยหนุน ราคาอีเธอเรียม ได้

อย่างไรก็ดี ไม่ควรกล่าวเกินจริง ETHB ยังมีขนาดเล็กกว่า ETHA มาก และภาวะมหภาค ความอยากรับความเสี่ยงของตลาดคริปโต และกระแสเงินเข้าออกของ ETF ในภาพรวม ยังจะเป็นตัวกำหนดการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้น

แต่สัญญาณระยะยาวนั้นยากจะมองข้าม

วอลล์สตรีทไม่ได้ซื้ออีเธอเรียมเพื่อการเปิดรับด้านราคาเพียงอย่างเดียวอีกต่อไป กำลังเริ่มบรรจุแพ็กเกจ ETH ให้เป็นสินทรัพย์ที่สร้างผลผลิตและสามารถสร้างผลตอบแทนได้ ซึ่งอาจช่วยขยายฐานนักลงทุนสถาบันและเสริมความแข็งแกร่งให้กับเหตุผลในการลงทุนเบื้องหลังโทเคนนี้