กองทุน ETF บิตคอยน์ไหลออก 326 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ BTC ร่วงลงสู่ 59,000 ดอลลาร์ และอีเธอร์ร่วงลงเข้าใกล้ 1,500 ดอลลาร์

กระแสไหลออกกลับมาอีกครั้งหลังผ่อนคลายได้ไม่นาน

ETF แบบสปอตคือกองทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ซึ่งถือครองบิตคอยน์หรืออีเธอร์แทนนักลงทุนและซื้อขายได้เหมือนหุ้น ทำให้เงินทุนแบบดั้งเดิมมี “แพ็กเกจ” ที่คุ้นเคยสำหรับการเข้าถึงคริปโต กระแสเงินสุทธิที่ไหลเข้าและไหลออกจากกองทุนเหล่านี้ได้กลายเป็นตัวชี้วัด (proxy) ที่ถูกจับตาอย่างใกล้ชิดสำหรับอุปสงค์จากสถาบัน และตัวเลขของวันที่ 5 มิถุนายนชี้ให้เห็นถึงความระมัดระวังที่กลับมาอีกครั้ง

เมื่อต้นสัปดาห์นี้ Bitcoin.com News รายงานว่ากองทุนบิตคอยน์เพิ่งยุติช่วงไหลออกต่อเนื่องยาวนาน โดย IBIT ของ Blackrock มีเงินไหลเข้า 48 ล้านดอลลาร์หลังจากติดลบติดต่อกัน 13 วัน อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเมื่อวานแสดงให้เห็นว่าช่วงผ่อนคลายนั้นอยู่ได้ไม่นาน โดยมีเงิน 326 ล้านดอลลาร์ไหลออกจากผลิตภัณฑ์บิตคอยน์ภายในเซสชันเดียว

แรงกดดันสะสมมาตลอดหลายสัปดาห์ โดยก่อนหน้านี้กองทุน ETF บิตคอยน์มีช่วงไหลออกต่อเนื่อง 13 วัน ซึ่งรวมถึงการไหลออก 396 ล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของช่วงการไถ่ถอนที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ปี 2024 ตัวเลขล่าสุดบ่งชี้ว่าความระมัดระวังพื้นฐานยังไม่คลี่คลายเต็มที่ แม้จะมีการฟื้นตัวเพียงหนึ่งวันก็ตาม

กองทุนอีเธอร์ยังคงอ่อนแรง

ฝั่งอีเธอร์เล่าเรื่องคล้ายกันในสเกลที่เล็กกว่า โดยกองทุน ETF อีเธอร์แบบสปอตไหลออก 5.97 ล้านดอลลาร์ในวันเดียวกัน ตัวเลขนี้ไม่มากเมื่อเทียบกับการไหลออกของบิตคอยน์ แต่มีนัยสำคัญเพราะเกิดขึ้นหลังการฟื้นตัวที่เปราะบาง หมวดนี้เพิ่งมีช่วงไหลออก 77.21 ล้านดอลลาร์ระหว่างช่วงการไถ่ถอนที่ยืดเยื้อของตัวเอง ก่อนจะพลิกเป็นบวกได้เพียงชั่วคราว

อีเธอร์ทำผลงานด้อยกว่าบิตคอยน์ตลอดช่วงใหญ่ของปี 2026 และความต้องการผ่าน ETF ที่อ่อนลงทำให้หนึ่งในแหล่งซื้อใหม่ที่เป็นไปได้ลดลง เมื่อกองทุนแทบไม่รับเงินทุนใหม่ อีเธอร์จึงต้องพึ่งพาตลาดสปอตและตลาดอนุพันธ์มากขึ้นเพื่อเป็นแรงพยุงในช่วงขาลง

กระแสเงินของ ETF มีความสำคัญ เพราะสะท้อนพฤติกรรมของเงินทุนจากสถาบันและที่ปรึกษาการลงทุนซึ่งเข้ามาในคริปโตผ่านผลิตภัณฑ์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล กระแสไหลออกที่ยืดเยื้อบ่งชี้ว่าผู้จัดสรรเงินเหล่านั้นกำลังลดสัดส่วนการลงทุนมากกว่าจะ “ซื้อย่อ” ซึ่งอาจตอกย้ำความอ่อนแอของราคาเมื่ออุปสงค์ในตลาดสปอตยังนิ่มอยู่แล้ว

การไถ่ถอนเกิดขึ้นพร้อมกับ การเทขายในวงกว้างที่กดบิตคอยน์ลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายสัปดาห์ (ที่ 59,000 ดอลลาร์) ขณะที่สถานะที่ใช้เลเวอเรจถูกคลายออก กระแสไหลออกต่อเนื่องในช่วงขาลงอาจกลายเป็นวงจรเสริมแรงกันเอง เพราะราคาที่ลดลงกระตุ้นให้มีการไถ่ถอนมากขึ้น ซึ่งก็ยิ่งกดดันราคาให้ลดลงต่อไป

ณ ตอนนี้ ข้อมูลสะท้อนตลาดที่ยังคงมองหาจุดต่ำสุด และแม้ว่า เงินไหลเข้าเพียงวันเดียวเมื่อต้นสัปดาห์จะบ่งชี้ถึงสัญญาณการทรงตัว แต่การกลับทิศล่าสุดแสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อยังไม่ตัดสินใจจริงจัง สัญญาณถัดไปคือการดูว่า “เลือดไหล” จะเริ่มหยุดลงหรือไม่ เพราะหากกลับไปมีเงินไหลเข้าอย่างสม่ำเสมอ (โดยเฉพาะเข้าสู่ IBIT ของ Blackrock ซึ่งเป็นกองทุนที่ใหญ่ที่สุด) จะบ่งชี้ว่าอุปสงค์จากสถาบันกำลังแข็งแรงขึ้น