ซีอีโอ DraftKings กล่าวว่า ชัยชนะของตลาดการคาดการณ์กำลังกดดันให้หุ้นของบริษัทเขาร่วง

หุ้นที่เคลื่อนไหวสวนทางกับบริษัทของตัวเอง

Robins ให้สัมภาษณ์กับ Dan Roberts บรรณาธิการบริหารของ Front Office Sports ในงาน Asset Class ของสำนักข่าวที่นิวยอร์กเมื่อวันอังคาร และ ถูกถามถึงเรื่องราวของ Fortune ในเดือนสิงหาคม ที่พาดหัวว่า “เอ็กซ์คลูซีฟ: DraftKings ที่กำลังมีปัญหามอบสัญญาการตลาดมูลค่า 30 ล้านดอลลาร์ให้ผู้ร่วมก่อตั้งที่เพิ่งก้าวลงจากตำแหน่ง”

“อันนั้นเป็นบทความจู่โจมแบบจัดเต็ม ดังนั้นแน่นอนว่าพวกเขาก็จะยกเรื่องนั้นมาใส่” เขากล่าวตอบ พร้อมเสริมว่า “ฟังนะ พวกเขาจะใส่อะไรก็ได้ในพาดหัว อย่างที่คุณรู้ว่าแทบไม่มีการกำกับดูแลเรื่องพวกนี้มากนัก ดังนั้นผมก็ไม่รู้เหมือนกันว่าเขาอ้างอิงจากอะไร นอกจากเดาว่าหุ้นเราลงมั้ง แต่ตัวธุรกิจเองแน่นอนว่าไม่ได้กำลังมีปัญหา เราทำได้ดีมาก”

ในการสนทนาเดียวกัน เขาอธิบายถึงความไม่สอดคล้องที่เขาบอกว่าไม่เคยเจอมาก่อนตลอดหกปีในฐานะบริษัทจดทะเบียน: Draftkings กำลัง สร้างธุรกิจตลาดทำนาย แต่ราคาหุ้นกลับเคลื่อนไหวราวกับว่าบริษัทไม่ได้ทำสิ่งนั้น

“มันโดนกดดันจากเรื่องการทำนาย ทั้งที่เราชอบเรื่องการทำนาย ดังนั้นมันเลยเป็นอะไรที่ประหลาดมาก เราเห็นพาดหัวข่าวที่เป็นบวกต่อการทำนาย ทุกคนในบริษัทฉลองกัน แต่หุ้นเรากลับลง” เขากล่าว “หรือเราเห็นว่าอย่างศาล Ninth Circuit ตัดสินสวนทางกับการทำนาย เราก็แบบ เฮ้อ แล้วหุ้นกลับพุ่ง ดังนั้นมันเป็นความไม่เชื่อมกันแปลก ๆ ระหว่างความรู้สึกว่าเราดีใจหรือไม่ดีใจกับสิ่งต่าง ๆ กับที่หุ้นมีปฏิกิริยาตรงกันข้ามอย่างสิ้นเชิง ซึ่งเป็นครั้งแรก”

เมื่อวันที่ 28 ส.ค. ซึ่งเป็นวันที่คณะผู้พิพากษาศาล Ninth Circuit วินิจฉัยว่าเนวาดาสามารถบังคับใช้กฎหมายการเล่นเกมของตนกับ Kalshi ได้ หุ้น Draftkings ปิดบวก 4.29% นับเป็นช่วงการซื้อขายที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบหนึ่งเดือน บริษัทมีหุ้นซื้อขายต่ำกว่า 25 ดอลลาร์ และร่วงมากกว่า 50% นับตั้งแต่ต้นปี 2025 บริษัทเข้าซื้อกิจการ Railbird เพื่อให้ได้ใบอนุญาตระดับรัฐบาลกลาง ได้ รับบทเป็นผู้ทำหน้าที่ market-maker ในแพลตฟอร์มคู่แข่งร่วมกับ Flutter และมีที่นั่งใน คณะกรรมการที่ปรึกษาชุดใหม่ของ CFTC เคียงข้างผู้บริหารของ Kalshi และ Polymarket

Robins ไม่ได้กล่าวถึงสาระสำคัญของรายงาน Fortune ซึ่ง บันทึกข้อตกลง ที่ให้ Draftkings มีตัวเลือกในการใช้จ่ายสูงสุด 30 ล้านดอลลาร์ภายในสามปี กับ HardScope บริษัทการตลาดสายครีเอเตอร์ที่ผู้ร่วมก่อตั้ง Matthew Kalish เป็นเจ้าของทั้งหมด ตามรายงาน ข้อตกลงดังกล่าวลงนามก่อนที่ Kalish จะก้าวลงจากตำแหน่งประธานในเดือนมีนาคมเป็นเวลา 6 สัปดาห์ และ HardScope มีสิทธิได้รับค่าคอมมิชชันสูงสุด 14% ทั้งสองฝ่ายบอก Fortune ว่าการจัดการนี้ได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการตรวจสอบอิสระ และ Kalish กล่าวว่าค่าคอมมิชชันดังกล่าวเอื้อประโยชน์มากกว่าที่บริษัทจ่ายให้เอเจนซีอื่น ๆ

ประเด็นหลักของ Fortune คือธรรมาภิบาล องค์ประกอบของคณะกรรมการดังกล่าวถูกเลือกโดยบอร์ดซึ่งผู้ร่วมก่อตั้งทั้งสามคนนั่งอยู่ และ Robins ควบคุมอำนาจโหวตราว 88% บนหุ้นที่คิดเป็นผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจของบริษัทประมาณ 2% ผู้เชี่ยวชาญด้านธรรมาภิบาลองค์กรจาก Harvard Law School Jesse Fried เรียกสิ่งนั้นว่า “สัญญาณเตือนใหญ่” โดยกล่าวว่าโครงสร้างดังกล่าวหมายความว่า “ใครบางคนที่มีความเสี่ยงทางเศรษฐกิจต่อบริษัทเพียงเล็กน้อยมาก ๆ ก็สามารถควบคุมมันได้”

เมื่อถูกถามเกี่ยวกับ Kalish ซึ่งกลายเป็นนักวิจารณ์ Kalshi อย่างเปิดเผยนับตั้งแต่ออกจากบริษัท Robins กล่าวว่าเขาไม่สามารถควบคุมสิ่งที่อดีตเพื่อนร่วมงานพูดได้อีกแล้ว “ตอนเขาทำงานให้เรา ผมบอกเขาได้ว่าจะให้ทำอะไร และตอนนี้ผมทำไม่ได้แล้ว” เขากล่าว พร้อมเสริมว่าเขาเชื่อว่ามุมมองของ Kalish มาจากประสบการณ์ของเขาเองในฐานะนักพนัน ซีอีโอกล่าวว่าเขาไม่รู้ว่าคำอธิบายว่า “กำลังมีปัญหา” นั้นอิงจากอะไร นอกจากเรื่องราคาหุ้น

เรื่องเล่าของ Fortune อ้างถึงผลขาดทุนรายไตรมาสมากกว่า 67 ล้านดอลลาร์ เทียบกับกำไรสุทธิเกือบ 158 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า รายได้ลดลงมากกว่า 4% แม้จะมีการใช้จ่ายด้านการขายและการตลาดมากกว่า 320 ล้านดอลลาร์ และยอดขาดทุนสะสมใกล้ 6.5 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ยังระบุถึงรายงานประจำปีของบริษัทเองที่เตือนว่าแรงกดดันจากการแข่งขันคุกคามโมเดลธุรกิจของบริษัท

ภาพรวมที่กว้างกว่านั้นคือสิ่งที่อุตสาหกรรมถกเถียงกันมาตลอดทั้งฤดูกาล American Gaming Association คาดการณ์ว่ามูลค่าการเดิมพัน NFL อย่างถูกกฎหมายในปีนี้จะอยู่ที่ 29.5 พันล้านดอลลาร์ แทบไม่ต่างจากปีก่อน และโทษว่าตลาดทำนายเป็นสาเหตุของการชะงักงัน — ซึ่งเป็นข้อถกเถียงที่ Draftkings ไม่ได้อยู่ฝั่งเดียวกันอย่างตรงไปตรงมา เนื่องจากบริษัทได้ ถอนตัวออกจากสมาคมเมื่อเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา จากจุดยืนของสมาคมต่อผลิตภัณฑ์ประเภทนี้โดยตรง