Glassnode: ผู้ขายบิตคอยน์เริ่มแสดงสัญญาณอ่อนแรงบริเวณ 64,000 ดอลลาร์ แต่ยังไม่พบจุดต่ำสุดในตอนนี้

แรงกดดันจากการขายลดลง แต่ยังขาดการยืนยัน

บริษัทวิเคราะห์ออนเชน Glassnode กล่าวในสัปดาห์นี้ว่า ผู้ขายบิตคอยน์ดูเหมือนกำลังเริ่มหมดแรง ซึ่งเป็นสัญญาณที่มักเชื่อมโยงกับช่วงท้ายของภาวะขาลงของตลาด อย่างไรก็ดี บริษัทยังไม่ประกาศว่าจุดต่ำสุดของรอบนี้ได้รับการยืนยันแล้ว แม้บิตคอยน์จะใช้ครึ่งแรกของเดือนสิงหาคม 2026 เคลื่อนไหวติดอยู่ในกรอบแคบ (ซื้อขายระหว่าง 63,500 ถึง 65,000 ดอลลาร์)

ฝ่ายวิจัยของ Bitfinex เสนอคำอธิบายหนึ่ง ว่าเหตุใดผู้ขายอาจกำลังเริ่มหมดแรง โดยระบุว่ามากกว่าครึ่งหนึ่งของอุปทานบิตคอยน์ที่หมุนเวียนอยู่ (กล่าวคือ 54.6%) อยู่ในสถานะมีกำไรในขณะนี้ นักวิเคราะห์อธิบายว่าระดับดังกล่าวทำให้ผู้ถือโดยเฉลี่ยอยู่ในภาวะคุ้มทุน (breakeven) ซึ่งในอดีตมักสอดคล้องกับช่วงท้ายของการปรับฐาน มากกว่าช่วงเริ่มต้น

ความเห็นของ Glassnode เองมองว่าตลาดปัจจุบันอยู่ในสภาวะ “บีบอัด” มากกว่ากำลัง “ยอมแพ้ขายทิ้ง” พร้อมเสริมว่าสภาพการซื้อขายโดยรวมคือ “ตั้งราคาไว้สำหรับ ‘ไม่มีอะไร’ แต่กลับ ‘ตอบสนองต่อทุกอย่าง’”

ความต้องการจาก ETF ยังอยู่ แม้ราคาจะนิ่ง

หนึ่งในเหตุผลที่นักวิเคราะห์ยังไม่ตัดโอกาสการฟื้นตัวทิ้ง คือความต้องการจากสถาบันยังไม่ได้แห้งเหือดไปพร้อมกับความเชื่อมั่นของรายย่อย แม้เมื่อวาน Spot Bitcoin ETF จะมีเงินไหลออก 144.67 ล้านดอลลาร์ แต่การไหลออกดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจาก กระแสเงินไหลเข้าต่อเนื่อง 5 วัน ยิ่งไปกว่านั้น แม้จะมีการขายขนาดใหญ่จากวาฬจำนวนมากและ Strategy ที่นำโดย Saylor แต่ BTC ก็ยังสามารถรักษาระดับราคาไว้ได้

Jasper De Maere เทรดเดอร์ OTC ของ Wintermute เชื่อมโยงเรื่องเล่าการฟื้นตัว เข้ากับพฤติกรรมราคาโดยตรง โดยระบุว่าเงื่อนไขดังกล่าวจะยังใช้ได้ก็ต่อเมื่อบิตคอยน์สามารถทะลุ 65,000 ดอลลาร์ได้อย่างชัดเจนในระยะใกล้ จนกว่าจะเกิดขึ้น สัญญาณผู้ขายอ่อนแรงก็ยังเป็นเพียง “จุดข้อมูล” มากกว่า “จุดเปลี่ยน”

ก่อนหน้านี้ Bitcoin.com News เคยรายงานถึง สัญญาณจาก Glassnode ที่คล้ายกันเมื่อปีที่แล้ว ซึ่งในตอนนั้นเหตุการณ์การขายตัดขาดทุนทั้งในบิตคอยน์และอีเธอเรียมลดลงในเชิงขนาดในแต่ละระลอกที่ราคาลงต่อเนื่อง ภายหลังการเทขายที่มีปัจจัยจากมาตรการภาษีซึ่งลากบิตคอยน์ลงไปถึง 74,500 ดอลลาร์ เหตุการณ์ดังกล่าวนำไปสู่การฟื้นตัว แต่ต้องใช้เวลาหลายเดือน ไม่ใช่ไม่กี่วัน กว่าราคาจะยืนยันสิ่งที่ข้อมูลออนเชนบ่งชี้ไว้แล้ว

อย่างไรก็ตาม ความคล้ายคลึงดังกล่าวก็ไม่สมบูรณ์นัก โดยเฉพาะเมื่อราคาบิตคอยน์ในปัจจุบันต่ำกว่าช่วงเวลานั้นราว 10,000 ดอลลาร์ แต่เหตุการณ์นั้นก็ถือเป็นจุดเปลี่ยนในทิศทางของ BTC

การทะลุแบบชี้ขาดอาจเปลี่ยนสถานะเดิมของตลาด

การเคลื่อนไหวถัดไปของตลาดน่าจะขึ้นอยู่กับว่า ผู้ซื้อจะสามารถผลักดันบิตคอยน์ให้ทะลุแนวต้าน 65,000 ดอลลาร์ได้อย่างเด็ดขาดหรือไม่ มากกว่าจะขึ้นกับตัวชี้วัดความอ่อนแรงออนเชนเพียงอย่างเดียว การทะลุผ่านแบบสะอาดจะเป็นการยืนยันสมมติฐานการฟื้นตัวที่ Wintermute และฝ่ายวิเคราะห์อื่น ๆ กำลังเสนออยู่ ส่วนการถูกปฏิเสธอีกครั้งจะสนับสนุนมุมมองที่ว่า ภาวะผู้ขายอ่อนแรงเป็นเพียงการหยุดพัก ไม่ใช่การกลับตัว

ไม่ว่าอย่างไร นักวิเคราะห์ของ Glassnode ดูเหมือนจะเชื่อว่าผู้ขายที่กดบิตคอยน์ให้ลงในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมและต้นเดือนสิงหาคมนั้นส่วนใหญ่ “ใช้แรงไปมากแล้ว” คำถามคือ นั่นเพียงพอที่จะสร้างจุดต่ำสุดที่ยืนยาวได้หรือไม่ หรือเป็นแค่ช่วงพักหายใจก่อนการทดสอบระดับต่ำลงรอบถัดไป ซึ่งเป็นคำถามที่บริษัทยังไม่ได้ตอบในตอนนี้