ตลาดพันธบัตรพุ่งแรง หลังนักลงทุนประเมินใหม่การเติบโตเทค AI ในสหรัฐฯ

พันธบัตรพุ่งขึ้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากภาวะชะงักงันของภาค AI ในสหรัฐฯ

แม้เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะรายงานตัวเลขการเติบโตที่สูงกว่าคาดการณ์ในช่วงไตรมาสที่ผ่านมา ซึ่งทำให้หลายคนประหลาดใจ แต่นักลงทุนยังคงกังวลเกี่ยวกับแหล่งที่มาของการเติบโตนี้ และว่ามันอาจหยุดชะงักในเดือนต่อๆ ไป

ตามรายงานของ Financial Times การซื้อขายพันธบัตรได้เพิ่มขึ้นหลังจากความตกต่ำล่าสุดในภาคเทคโนโลยี AI ที่ได้รับแรงผลักดันจากบริษัทต่างๆ เช่น Intel, Meta, Amazon และ Alphabet ซึ่งทั้งหมดล้วนประสบกับการลดลงของมูลค่าตลาดอย่างมีนัยสำคัญเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนจริงลดลงถึงระดับต่ำสุดตามฤดูกาล โดยอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลงถึง 2.58% ในสัปดาห์นี้

ปรากฏการณ์นี้เกิดจากนักลงทุนจำนวนมากที่หันมาลงทุนในพันธบัตรมากขึ้น เนื่องจากพวกเขากำลังประเมินใหม่ถึงศักยภาพของภาคเทคโนโลยี/AI ของสหรัฐฯ ในการรักษาการเติบโตต่อไป โดยคาดการณ์ว่าพันธบัตรจะให้ผลตอบแทนดีกว่าหุ้น

"ตลาดเคยคาดการณ์การเติบโตที่แข็งแกร่ง — ซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก AI และความคาดหวังว่าจะมีความผ่อนคลายในภูมิภาคตะวันออกกลาง — และตอนนี้เรากำลังประเมินใหม่ต่อความคาดหวังด้านการเติบโตบางส่วน" บิล แคมป์เบลล์ (Bill Campbell) ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอที่ DoubleLine กล่าว

เจสัน กรานีต (Jason Granet) ประธานฝ่ายการลงทุนและหัวหน้าฝ่ายบริการเครดิตที่ BNY ยังกล่าวถึงความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับความสามารถของบริษัท AI เหล่านี้ในการรักษาระดับการเติบโตต่อไปในอนาคต “เนื่องจากบริษัท AI เติบโตอย่างมากในปีที่แล้ว จึงจะยากขึ้นที่จะทำผลงานให้ดีกว่าตัวเลขเหล่านั้น การเติบโตอาจกำลังชะลอตัว แต่ไม่จำเป็นต้องเป็นสัญญาณของความอ่อนแอในเศรษฐกิจ" เขากล่าวว่า.

ในทำนองเดียวกัน นักเศรษฐศาสตร์คนอื่น ๆ ก็แสดงความกังวลเกี่ยวกับองค์ประกอบของการเติบโตของตลาดหุ้นในสหรัฐฯ และตลาดโลก ซึ่งการใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีและ AI กำลังกลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักมากขึ้นเรื่อย ๆ.

Vincent Reinhart, นักเศรษฐศาสตร์หลักของ BNY Investments, ประเมินว่าสถานการณ์ปัจจุบันน่ากังวล.

"มันพึ่งพาการใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีอย่างมาก และนี่ไม่ใช่เพียงปรากฏการณ์ในสหรัฐฯ เท่านั้น แต่เป็นปรากฏการณ์ระดับโลกด้วย. คุณไม่จำเป็นต้องเป็นนักวิจารณ์ด้านเทคโนโลยีถึงจะรู้สึกกังวลได้" เขากล่าวว่า.

ไม่เพียงแต่นักเศรษฐศาสตร์แบบดั้งเดิมเท่านั้นที่เตือนถึงผลกระทบจากการใช้จ่ายที่เกินตัวในด้าน AI และเทคโนโลยีในสหรัฐฯ

อาร์เธอร์ เฮย์ส ผู้ร่วมก่อตั้งตลาดซื้อขาย BitMEX ที่ปัจจุบันได้ปิดตัวลงแล้ว ก็ได้แสดงความเห็นว่า การแตกของฟองสบู่ AI ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้จะก่อให้เกิดการปรับตัวลงของตลาด และรัฐบาลสหรัฐฯ ในท้ายที่สุดจะต้องเข้าแทรกแซงเพื่อช่วยเหลือบริษัท AI ยักษ์ใหญ่ที่ "ใหญ่เกินกว่าจะล้มเหลว" โดยการพิมพ์เงินจำนวนมหาศาล