หนี้นาคาโมโตะพุ่งเหนือมูลค่าตลาด ขณะบิตคอยน์ร่วงต่ำกว่า 67,000 ดอลลาร์

หนี้ของ Nakamoto สูงเกินมูลค่าตลาดของบริษัทไปมาก

บริษัทบริหารสินทรัพย์ดิจิทัลเริ่มรู้สึกถึงแรงกดดันจากภาวะตลาดที่ตกต่ำเมื่อเร็วๆ นี้ โดยระดับราคาบิตคอยน์ที่ต่ำกว่า 67,000 ดอลลาร์ส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นของบริษัทต่างๆ

Nakamoto ซึ่งเป็นบริษัทบริหารสินทรัพย์บิตคอยน์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ก่อตั้งโดย David Bailey ผู้ร่วมก่อตั้ง BTC Inc. บริษัทที่อยู่เบื้องหลัง Bitcoin Magazine และ Bitcoin Conference กำลังเผชิญกับหนี้สินที่มีมูลค่าสูงกว่ามูลค่าตลาดรวมของบริษัท

บริษัทที่ก่อตั้งขึ้นในปี 2025 นี้ มีหนี้ต่อ Kraken ซึ่งเป็นตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตที่มีฐานอยู่ในสหรัฐอเมริกา จำนวน 165 ล้าน USDT ที่ได้รับการค้ำประกันด้วยสินทรัพย์บิตคอยน์ของบริษัท ซึ่งอยู่ที่ 4,283 BBTC หลังจากที่บริษัทเปิดเผยว่าได้ขายบิตคอยน์ 184 เหรียญในไตรมาสที่ 3

ตามมูลค่าตลาดปัจจุบัน ($5) บริษัทมีมูลค่าตลาดเกือบ $92 ล้าน ซึ่งน้อยกว่ามูลค่าหนี้ที่ยังค้างชำระต่อ Kraken ถึง $73 ล้าน บริษัทได้รับภาระหนี้ดังกล่าวเมื่อวันที่ 6 ธันวาคม 2025 โดยตกลงรับเงิน $210 ล้าน USDT ด้วยอัตราดอกเบี้ยรายปี 8% และวันครบกำหนดชำระในวันที่ 4 ธันวาคม 2026

ส่วนหนึ่งของเงินกู้ได้ชำระไปแล้ว โดยบริษัทได้แก้ไขสัญญากู้เงินนี้ให้ถึงวันครบกำหนดในปี 2027 ในเอกสารที่ยื่นล่าสุด Nakamoto รายงานว่า ตามข้อตกลงใหม่นี้ เงินกู้จำนวน 105 ล้าน USDT จะครบกำหนดชำระในวันที่ 30 มิถุนายน 2027 และ 60 ล้าน USDT จะครบกำหนดชำระในวันที่ 4 ธันวาคม 2027 ทำให้ไม่มีเงินต้นส่วนใดที่กำหนดให้ครบกำหนดชำระในปีนี้

“การแก้ไขนี้ช่วยขยายระยะเวลาการดำเนินงานของเราและทำให้สถานะหลักประกันมีความมั่นคงมากขึ้น มันให้เรามีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการจัดการกับความผันผวนของราคาบิตคอยน์ เพื่อให้เราสามารถมุ่งเน้นความสนใจทั้งหมดไปที่สิ่งที่เราควบคุมได้: การพัฒนาธุรกิจการดำเนินงานและการจัดการสินทรัพย์บิตคอยน์ของเรา เพื่อที่เราจะสามารถเติบโตต่อไปได้ตลอดวงจรตลาดนี้” Tyler Evans ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนของ Nakamoto กล่าว

อย่างไรก็ตาม แม้จะมีการเจรจาใหม่ แต่หากราคา BTC ยังคงมีแนวโน้มลดลง Nakamoto จะถูกบังคับให้ชำระคืนส่วนหนึ่งของเงินกู้ หรือนำ Bitcoin ในคลังของบริษัทมาใช้เป็นหลักประกันเพิ่มเติมเพื่อค้ำประกันเงินกู้ ในจำนวน 4,283 BTC ของบริษัท มี 3,030 BTC ที่ถูกใช้เป็นหลักประกันแล้ว ทำให้ Nakamoto เหลือเพียง 1,253 BTC ที่สามารถนำมาใช้เป็นหลักประกันเพิ่มเติมได้ หากตลาดเกิดการเปลี่ยนแปลงไปในทางที่เลวร้ายลง

ตระหนักถึงปัญหานี้ Nakamoto กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่แยกออกจาก BTC โดยประกาศจัดงาน Intelligence 2027 ซึ่งเป็นงานแรกที่บริษัทจะจัดขึ้นเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) เพื่อเปลี่ยนทิศทางจากหัวข้อเกี่ยวกับคริปโตเคอร์เรนซีที่มักจัดขึ้นเป็นประจำ

“ตลาดเคลื่อนไหวตามวงจร และเรากำลังสร้าง Nakamoto ให้สามารถดำเนินงานผ่านทุกวงจรได้ โดยขยายระยะเวลาครบกำหนดของหนี้ และสร้างธุรกิจปฏิบัติการที่สร้างรายได้นอกเหนือจากสินทรัพย์ Bitcoin ของเรา” Bayley กล่าวในการประกาศผลประกอบการทางการเงินและผลการดำเนินงานไตรมาสที่ 3 ปี 2026 ของ Nakamoto

“เรามั่นใจว่าโครงการเหล่านี้และกลยุทธ์การลงทุนที่เลือกสรรอย่างรอบคอบของเรา จะช่วยผลักดันให้เกิดรายได้ที่ยั่งยืนและสร้างมูลค่าในระยะยาวให้กับผู้ถือหุ้น” เขากล่าวสรุป