"Wild Weekend" ของ Papertrade ปิดฉาก ขาดทุนมูลค่าสัญญาเปิด 93.7%

มูลค่าสัญญาเปิดของ Papertrade 11 พันล้านดอลลาร์ร่วงลงอย่างรุนแรง ขณะที่เงินฝากไหลออก

เมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมา Bitcoin.com News ได้วิเคราะห์ DEX สัญญาซื้อขายแบบไม่มีวันหมดอายุ (perpetuals) ที่เพิ่งเปิดตัวใหม่ คือ Papertrade.xyz โดยนำเสนอให้ผู้อ่านได้เข้าใจกลไกพื้นฐานและโครงสร้างการซื้อขายของแพลตฟอร์มนี้อย่างละเอียด

รายงานดังกล่าวได้เน้นย้ำถึงเลเวอเรจ 1,000x ที่ไม่ธรรมดาและโมเดลการดำเนินงานที่ไม่ตามแบบของ Papertrade ซึ่งทำให้มันแตกต่างจากแพลตฟอร์มสัญญาซื้อขายแบบถาวร (perps) ของคู่แข่ง และทำให้ผู้สังเกตการณ์บางรายเปรียบเทียบประสบการณ์การซื้อขายนี้กับ “คาสิโน” ในขณะนั้น ข้อมูลที่รวบรวมโดย paperdash.xyz ระบุว่ามูลค่าที่ถูกล็อกไว้ (TVL) ของ Papertrade อยู่ที่ 118 ล้านดอลลาร์ แต่จนถึงวันอาทิตย์ ตัวเลขดังกล่าวได้ลดลงเหลือ 70 ล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึงการหดตัวของสินทรัพย์บนแพลตฟอร์มถึง 48 ล้านดอลลาร์

เมื่อ Bitcoin.com News ตรวจสอบแพลตฟอร์มนี้ครั้งแรก ปริมาณสัญญาเปิด (open interest) อยู่ที่ระดับที่น่าตกใจถึง 11 พันล้านดอลลาร์ แต่ตัวเลขดังกล่าวได้ลดลงอย่างรุนแรงถึง 93.7% เหลือเพียง 693 ล้านดอลลาร์ ตัวเลขเมื่อวันอาทิตย์ยังแสดงให้เห็นว่า มีเงินเพียง 9.17 ล้านดอลลาร์เท่านั้นที่รองรับตำแหน่งสัญญาที่ยังไม่ปิดเหล่านั้น

ข้อร้องเรียนด้านการซื้อขายและข้อพยายามบิดเบือนราคาทดสอบ Papertrade

หลังจากวันซื้อขายเต็มวันแรก Papertrade ได้ตอบสนองต่อข้อร้องเรียนจากผู้ใช้หลายกรณีเกี่ยวกับการดำเนินงานของแพลตฟอร์ม ในจำนวนข้อร้องเรียนดังกล่าว มีนักเทรดบางรายแสดงความไม่พอใจว่าธุรกรรมขนาดเล็กไม่ได้รับการจัดลำดับความสำคัญเทียบเท่ากับคำสั่งซื้อขายขนาดใหญ่

Papertrade ได้ชี้แจงและปกป้องแนวทางดังกล่าว โดยอธิบายว่า การจัดลำดับความสำคัญของธุรกรรมแบบไม่เลือกปฏิบัติ จะเปิดโอกาสให้คำสั่งซื้อขายขนาดเล็กนับพันรายการเข้ามาท่วมระบบ และทำให้ความล่าช้าในการประมวลผลยิ่งรุนแรงขึ้น นอกจากนี้ Papertrade ยังยอมรับว่า มีนักเทรดพยายามบิดเบือนราคาบิตคอยน์และอีเธอเรียม

ตามคำแถลงของโครงการบน X ผู้เข้าร่วมบางรายพยายามใช้ข้อมูลราคาจาก DEX Hyperliquid ซึ่งเป็นแหล่งข้อมูลที่ Papertrade ใช้ในการคำนวณมูลค่าของตำแหน่งการซื้อขาย กลไกการกำหนดราคานี้เรียกว่า best bid and offer (BBO)

ในทางปฏิบัติ มันสะท้อนถึงราคาสูงสุดที่ผู้ซื้อพร้อมจ่ายสำหรับสินทรัพย์ และราคาต่ำสุดที่ผู้ขายพร้อมรับ Papertrade ยืนยันว่าผู้ค้าบางรายพยายามบิดเบือนราคาเสนอเหล่านี้เพื่อแสวงหาผลกำไรจากแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนของตน

หลังเหตุการณ์ Frenzy Papertrade ต้องเผชิญกับการทดสอบความทนทาน

โครงการนี้ยืนยันว่าการโจมตีดังกล่าวได้ถูกคาดการณ์และเตรียมการไว้แล้วในช่วงหกเดือนที่ใช้ไปในการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายของแพลตฟอร์ม สัปดาห์แรกของ Papertrade เป็นช่วงเวลาที่วุ่นวายอย่างยิ่ง โดยมีตำแหน่งการซื้อขายมูลค่าหลายพันล้านหายไป เงินฝากหลายล้านถูกถอนออกจากแพลตฟอร์ม และนักเทรดต่างตั้งคำถามเกี่ยวกับวิธีการทำงานของระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi)

แม้ Papertrade จะยืนยันว่าระบบของตนได้รับการออกแบบมาเพื่อรับมือกับความพยายามในการบิดเบือน แต่การลดลงอย่างฉับพลันของกิจกรรมแสดงให้เห็นว่าความกระตือรือร้นสามารถจางหายไปได้อย่างรวดเร็วเพียงใด สำหรับขณะนี้ คำถามสำคัญคือ Papertrade จะสามารถดึงดูดความสนใจที่ยั่งยืนได้หรือไม่ เมื่อความตื่นเต้นในช่วงแรกจางหายไป หรือว่าการเปิดตัวที่ระเบิดความนิยมครั้งนี้จะยากที่จะทำซ้ำได้ ตามข้อมูลจาก paperdash.xyz เมื่อถึงตอนท้ายของรายงานนี้ ตัวชี้วัด TVL ได้ลดลงต่ำลงอีกจนเหลือเพียง 67 ล้านดอลลาร์