Blackrock, CME, Goldman, JPMorgan, NYSE, Nasdaq, Vanguard อยู่ในกลุ่มบริษัทกว่า 30 แห่งในการทดสอบการซื้อขายแบบโทเคไนซ์ที่ประสบความสำเร็จของ DTCC

ทำไมบริษัทมากกว่า 30 แห่งจึงเข้าร่วมการทดสอบโทเคไนซ์ของ DTCC?

The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) ประกาศ เมื่อวันที่ 15 กรกฎาคม 2026 ว่าหลักทรัพย์ที่ถือครองอยู่ที่ The Depository Trust Company (DTC) ซึ่งเป็นศูนย์รับฝากหลักทรัพย์กลางของบริษัทที่รับผิดชอบในการถือครองและคุ้มครองหลักทรัพย์ รวมถึงอำนวยความสะดวกในการโอนย้าย ได้ถูกแปลงเป็นโทเคนและนำไปใช้ในการซื้อขายเชิงสถาบันแบบสดโดยมีบริษัทมากกว่า 30 แห่งเข้าร่วม

โครงการนี้ทดสอบว่าธุรกรรมบนบล็อกเชนสามารถทำงานผ่านโครงสร้างพื้นฐานตลาดที่มีอยู่เดิมได้หรือไม่ โดยไม่เปลี่ยนแปลงการคุ้มครอง สิทธิประโยชน์ หรือสิทธิความเป็นเจ้าของของนักลงทุน

ในประกาศระบุว่า:

“บริษัทมากกว่า 30 แห่งซึ่งเป็นตัวแทนของสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) และผู้เข้าร่วมตลาดดิจิทัลที่หลากหลาย ได้เข้าร่วมในโครงการนี้”

DTCC เป็นหนึ่งในโครงสร้างพื้นฐานตลาดการเงินที่ใหญ่ที่สุดของโลก โดยจัดการธุรกรรมหลักทรัพย์มูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน และคุ้มครองสินทรัพย์มูลค่าหลายหมื่นล้านล้าน

บริษัทยังอธิบายอีเวนต์นี้ว่าเป็น “โครงการโทเคไนซ์เชิงการผลิตที่ใหญ่ที่สุดในด้านความกว้างของกรณีใช้งาน ประเภทสินทรัพย์ และจำนวนผู้เข้าร่วม” หมุดหมายนี้แสดงให้เห็นว่าหลักทรัพย์ที่ถูกทำให้เป็นโทเคนสามารถถูกรวมเข้ากับโครงสร้างพื้นฐานตลาดที่มีอยู่เดิมได้ แทนที่จะทดสอบเพียงในสภาพแวดล้อมสินทรัพย์ดิจิทัลแบบแยกเดี่ยว

มีบริษัทใดเข้าร่วมบ้าง?

ผู้เข้าร่วมประกอบด้วย Alpaca, BetaNXT, Bitgo Bank & Trust, N.A., Blackrock, Blockdaemon, BNP Paribas Securities Corporation, Broadridge, Chainlink, Circle, Citadel Securities, CME Group, Digital Asset Holdings, Drivewealth, DRW, Fireblocks, Flow Traders, FTSE Russell, Goldman Sachs, HIFI, Invesco และ J.P. Morgan

กลุ่มนี้ยังรวมถึง Kaleido, Linux Foundation Decentralized Trust, Marex, Microsoft, Nasdaq, New York Stock Exchange (NYSE), Ondo Finance, Prometheum Capital, S&P Dow Jones Indices, Societe Generale, State Street Investment Management, Talos, Temple Digital Group, Tradeweb, Vanguard, Velocity Capital LLC และ Virtu Financial Inc.

เมื่อรวมกันแล้ว บริษัทเหล่านี้เป็นตัวแทนของตลาดหลักทรัพย์ ธนาคาร ผู้จัดการสินทรัพย์ บริษัทซื้อขาย ผู้ให้บริการวอลเล็ต ผู้ดำเนินการบล็อกเชน และแพลตฟอร์มเทคโนโลยี ความหลากหลายดังกล่าวทำให้ DTCC สามารถตรวจสอบได้ว่าหลักทรัพย์ที่ถูกทำให้เป็นโทเคนสามารถผ่านหลายส่วนของธุรกรรมเชิงสถาบันได้อย่างไร แทนที่จะสาธิตเพียงการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนในขั้นเริ่มต้นเท่านั้น

การทดสอบนี้จะกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานตลาดที่ยั่งยืนได้หรือไม่?

ตลอดช่วงเวลาหลายชั่วโมง ผู้เข้าร่วมได้ทดสอบการวางหลักประกัน (collateral pledges) การยืมหลักทรัพย์ กระบวนการมาร์จินของศูนย์คู่สัญญากลาง (central counterparty) และการโอนโทเคน นอกจากนี้ อีเวนต์ยังรวมถึงธุรกรรมส่งมอบเทียบชำระ (delivery-versus-payment) ของ U.S. Treasury และรีโป (repo) การซื้อขายหุ้นแบบส่งมอบเทียบชำระ (equity delivery-versus-payment) และการซื้อขายหุ้นแบบส่งมอบเทียบส่งมอบ (equity delivery-versus-delivery)

การแปลงเป็นดิจิทัลเกิดขึ้นบน Hyperledger Besu ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มบล็อกเชนระดับองค์กรบนพื้นฐาน Ethereum ที่ทำหน้าที่เป็นเครือข่ายส่วนตัวของ DTCC และบน Canton ซึ่งเป็นเครือข่ายสาธารณะที่สร้างโดย Digital Asset Holdings โครงการนี้ทดสอบกลยุทธ์แบบหลายเชนของ DTCC เพื่อความสามารถในการทำงานร่วมกัน (interoperability) ความยืดหยุ่นทนทาน (resiliency) ความสามารถในการขยายตัว (scalability) และทางเลือกของผู้เข้าร่วม

Brian Steele ประธานฝ่าย Clearing & Securities Services ของ DTCC แสดงความคิดเห็นว่า:

“DTCC ได้สาธิตความสำเร็จว่าโทเคไนซ์สามารถทำให้การเคลื่อนย้ายหลักประกันแบบเรียลไทม์เป็นไปได้ เพิ่มสภาพคล่องและประสิทธิภาพด้านเงินทุน ลดความเสี่ยงจากคู่สัญญา และสนับสนุนการทำงานร่วมกันระหว่างระบบนิเวศแบบดั้งเดิมและดิจิทัล”

ต้องเกิดอะไรขึ้นก่อนการเปิดตัวในเดือนตุลาคม?

บริการ DTCC Tokenization Service ที่วางแผนไว้จะสร้างตัวแทนดิจิทัลของสินทรัพย์ที่ถือครองอยู่ที่ DTC ผู้เข้าร่วมจะสามารถรับตัวแทนดังกล่าวในวอลเล็ตที่เลือก และย้ายหลักทรัพย์ระหว่างรูปแบบดั้งเดิมและแบบโทเคนได้ โดยไม่ต้องนำสินทรัพย์อ้างอิงออกจากการดูแลของ DTC

บริการนี้พัฒนาร่วมกับ DTCC Industry Working Group ซึ่งเติบโตเป็นสมาชิกและพันธมิตรมากกว่า 100 รายแล้ว อีเวนต์แบบสดยังเกิดขึ้นภายหลังการออก จดหมายไม่ดำเนินการ (no-action letter) โดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) เมื่อ 7 เดือนก่อน ซึ่งอนุญาตให้ DTC ดำเนินบริการโทเคไนซ์สำหรับสินทรัพย์ภายใต้การดูแลของตน

DTCC วางแผนเปิดตัวบริการในเดือนตุลาคม 2026 การทดสอบแสดงให้เห็นว่าหลักทรัพย์ที่ถูกทำให้เป็นโทเคนซึ่งถือครองอยู่ที่ DTC สามารถรองรับเวิร์กโฟลว์เชิงสถาบันแบบสดได้หลายรูปแบบ โดยมีบริษัทหลากหลายกลุ่มเข้าร่วม ว่าความสามารถดังกล่าวจะกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานตลาดที่คงทนยั่งยืนหรือไม่ จะขึ้นอยู่กับการมีส่วนร่วมอย่างสม่ำเสมอ ปริมาณธุรกรรมที่มีนัยสำคัญ และประสิทธิภาพที่สอดคล้องกันข้ามเครือข่าย