แรงกดดันในการขาย XRP ลดลง ขณะที่ความต้องการในตลาดสปอตยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ

การขายบังคับ XRP ลดลงหลังเกิดการปิดสถานะซ้ำๆ

นักเทรด XRP บน Binance กำลังเห็นการปิดตำแหน่งแบบบังคับลดลง หลังจากเกิดการพุ่งขึ้นของการชำระบัญชีซ้ำแล้วซ้ำเล่าตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคมจนถึงเดือนกันยายน ตามการวิเคราะห์ที่ Cryptoquant เผยแพร่เมื่อวันที่ 2 ตุลาคม ผู้ร่วมเขียนของ Cryptoquant "PelinayPA" ได้ตรวจสอบการผ่อนคลายของแรงกดดันการชำระบัญชี XRP โดยใช้กราฟที่รวมข้อมูลการชำระบัญชีบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนกับตัวชี้วัดมูลค่าเครือข่าย

การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ปริมาณสัญญาอนุพันธ์ (derivatives) ซึ่งเชื่อมโยงกับราคาของโทเคนแทนที่จะเป็นเจ้าของโดยตรง ลดลง ปริมาณสัญญาอนุพันธ์ XRP ที่ยังเปิดอยู่บน Binance ลดลงประมาณ 32% ระหว่างวันที่ 22 สิงหาคม ถึง 17 กันยายน จากประมาณ 323 ล้านดอลลาร์ลงเหลือ 219 ล้านดอลลาร์ ตัวชี้วัดนี้ ซึ่งเรียกว่า open interest (ปริมาณสัญญาที่ยังไม่ปิด) ติดตามความเสี่ยงที่ยังคงเปิดอยู่.

การใช้เลเวอเรจ (leverage) ช่วยขยายทั้งกำไรและขาดทุน โดยให้นักลงทุนสามารถควบคุมการซื้อขายที่มีมูลค่าสูงกว่าหลักประกันที่ฝากไว้ได้. ตลาดจะบังคับปิดตำแหน่งสัญญาฟิวเจอร์สเมื่อเงินทุนดังกล่าวไม่สามารถตอบสนองข้อกำหนดมาร์จิ้นได้ ซึ่งเป็นจำนวนขั้นต่ำที่จำเป็นเพื่อรักษาการซื้อขายไว้ ตำแหน่งซื้อ (Long) ได้ประโยชน์จากราคาที่เพิ่มขึ้น ส่วนตำแหน่งขาย (Short) ได้กำไรจากราคาที่ลดลง

นักวิเคราะห์ได้อธิบายถึงความไม่สมดุลในข้อมูลล่าสุด ซึ่งทำให้ผู้ซื้อขายที่ถือตำแหน่งเพื่อรับกำไรเพิ่มเติมอยู่ในภาวะเสี่ยง:

"ในข้อมูลปัจจุบัน การปิดสถานะซื้อ (long liquidation) ดูเหมือนจะสูงกว่าการปิดสถานะขาย (short liquidation) ซึ่งบ่งชี้ว่าสถานะซื้อได้รับผลกระทบอย่างหนักจากความเคลื่อนไหวของราคาที่ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้"

อัตราส่วนมูลค่าต่อธุรกรรมของเครือข่าย XRP ลดลง 69% โดยกิจกรรมในเครือข่ายเป็นจุดสนใจ

ควบคู่กับการลดลงของการขายบังคับ อัตราส่วนมูลค่าต่อธุรกรรมของเครือข่าย XRP หรือ NVT ลดลง 69.28% มาอยู่ที่ 36.97 ตามการวิเคราะห์ ตัวชี้วัดนี้เปรียบเทียบมูลค่าตลาดกับปริมาณธุรกรรมบนเชนที่แสดงเป็นดอลลาร์ ตัวเลขเหล่านี้แสดงถึงมูลค่ารวมของโทเคนที่หมุนเวียนอยู่และการโอนที่บันทึกบนบล็อกเชน ตามลำดับ

ค่าที่ต่ำลงอาจสะท้อนถึงการโอนที่เพิ่มขึ้น การประเมินมูลค่าที่ลดลง หรือทั้งสองอย่าง ดังนั้นการตีความของนักวิเคราะห์จึงขึ้นอยู่กับความเปลี่ยนแปลงพื้นฐาน หากมูลค่าที่เคลื่อนผ่านบล็อกเชนเพิ่มขึ้นในขณะที่ NVT ลดลง การใช้งานเครือข่ายอาจเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับมูลค่าตลาด ซึ่งอาจช่วยสนับสนุนราคาได้

การใช้งานเครือข่ายยังได้รับความสนใจในช่วงการปรับตัวขึ้นของเดือนกันยายน เมื่อบริษัทวิเคราะห์บล็อกเชน Santiment นับได้ 1,917 ธุรกรรมขนาดใหญ่และ 3,647 วอลเล็ตใหม่ ขณะที่ XRP เพิ่มขึ้นเหนือ $1.60 เมื่อวันที่ 22 กันยายน ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนกิจกรรมมากกว่าการซื้อที่ได้รับการยืนยัน: การโอนเงินในปริมาณใหญ่สามารถเป็นการขายหรือการเคลื่อนย้ายภายในได้ และที่อยู่ใหม่ไม่จำเป็นต้องบ่งชี้ถึงนักลงทุนใหม่

การซื้อแบบสปอตยังคงเป็นปัจจัยหลักในการเพิ่มมูลค่า XRP อย่างต่อเนื่อง

ความแตกต่างระหว่างการโอนผ่านบล็อกเชนและการซื้อนั้นยังใช้กับกิจกรรมบนตลาดแลกเปลี่ยนด้วย โดยการซื้อสปอตคือการซื้อ XRP โดยตรง ส่วนสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุ (perpetual futures) ให้การเปิดรับความเสี่ยงด้านราคาโดยไม่มีวันหมดอายุ และสามารถซื้อขายด้วยเลเวอเรจได้ทั้งบนตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (centralized exchanges) หรือแพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์ (decentralized platforms) ที่ดำเนินการซื้อขายผ่านซอฟต์แวร์บล็อกเชน

การไหลของเงินทุนเป็นอีกหนึ่งตัวชี้วัดความต้องการ XRP ควบคู่ไปกับการซื้อขายด้วยเลเวอเรจ กองทุน ETF XRP แบบสปอตในสหรัฐฯ ซึ่งถือสินทรัพย์และให้โอกาสลงทุนผ่านหุ้น ได้บันทึกการไหลเข้าในเดือนกันยายนจำนวน 121.4 ล้านดอลลาร์ สำหรับวันที่ 2 ตุลาคม ข้อมูลจาก Sosovalue ที่รายงานเมื่อวันที่ 3 ตุลาคม แสดงให้เห็นถึงการไหลออกสุทธิ 3.28 ล้านดอลลาร์ ซึ่งทั้งหมดมาจากกองทุนของ Bitwise กองทุน ETF เหล่านี้มีสินทรัพย์สุทธิรวม 1.658 พันล้านดอลลาร์

นักวิเคราะห์ได้อธิบายเงื่อนไขสำหรับการปรับตัวขึ้นอย่างยั่งยืน:

"หากความต้องการในตลาดสปอตมาพร้อมกับพัฒนาการเหล่านี้ ก็อาจส่งสัญญาณที่ชัดเจนยิ่งขึ้น การลดลงของจำนวนการชำระบัญชีอาจช่วยบรรเทาความกังวลได้บ้าง แต่เพื่อให้การปรับตัวขึ้นเป็นไปอย่างยั่งยืน การซื้อในตลาดสปอต ปริมาณการซื้อขาย และโครงสร้างราคาจำเป็นต้องสนับสนุนการเคลื่อนไหวนี้"