บริษัท Strive ที่เชี่ยวชาญด้านบิตคอยน์ เปิดตัวหุ้น SATS พร้อมปันผล 15% หลังจากระดมทุนได้ 630 ล้านดอลลาร์

Strive ระดมทุน 630 ล้านดอลลาร์ด้วยหุ้นบุริมสิทธิ SATS ใหม่

บริษัทบริหารสินทรัพย์บิตคอยน์ที่มีสำนักงานใหญ่ในดัลลัส ได้ปิดการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) ที่ขยายขนาดขึ้น โดยออกหุ้นบุริมสิทธิ์แบบถาวร ซีรีส์ A จำนวน 7 ล้านหุ้น ภายใต้ชื่อ SATS ด้วยราคา 90 ดอลลาร์ต่อหุ้น การซื้อขายบนตลาด Nasdaq Global Market คาดว่าจะเริ่มขึ้นในวันที่ 20 ตุลาคม ภายใต้สัญลักษณ์ SATS แต่ละหุ้นมีมูลค่าที่ระบุไว้ 100 ดอลลาร์ และให้เงินปันผลประจำปี 15 ดอลลาร์ ด้วยราคาเสนอขาย 90 ดอลลาร์ ซึ่งแปลเป็นอัตราผลตอบแทนประจำปีจริงประมาณ 16.7% โดยสมมติว่าเงินปันผลได้รับการประกาศและจ่ายเต็มจำนวน

นี่คือจุดที่น่าสนใจ แทนที่จะจ่ายปันผลทุกไตรมาส บริษัท Strive ผู้บริหารจัดการสินทรัพย์บิตคอยน์ มีแผนจะจ่ายปันผลเป็นเงินสดทุกวันทำการ เริ่มตั้งแต่วันที่ 9 พฤศจิกายน การจ่ายปันผลนี้ยังต้องได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการบริหารและขึ้นอยู่กับเงินทุนที่มีอยู่ Strive ยังได้จัดตั้งทุนสำรองปันผลเริ่มต้นจำนวน 157.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเพียงพอที่จะครอบคลุมการจ่ายปันผลสำหรับหุ้นที่ออกใหม่เป็นระยะเวลา 18 เดือน

หุ้นบุริมสิทธิสองประเภท สองตำแหน่งที่แตกต่างกันในลำดับ

หุ้นบุริมสิทธิ์ SATS ใหม่ของ Strive จะมาเสริมกับหุ้นบุริมสิทธิ์ SATA ที่มีอยู่เดิมของ Strive ซึ่งมีอัตราปันผลผันแปรประมาณ 13% และได้รับการบริหารจัดการด้วยวัตถุประสงค์ให้ซื้อขายใกล้กับมูลค่าที่ระบุไว้ที่ $100 ความแตกต่างนี้ไม่เพียงอยู่ที่อัตราผลตอบแทนเท่านั้น SATA มีลำดับความสำคัญสูงกว่า SATS ในด้านเงินปันผลและสิทธิเรียกร้องในการชำระบัญชี ขณะที่ทั้งสองประเภทหุ้นนี้อยู่เหนือหุ้นสามัญของ Strive คือ ASST SATS เสนออัตราเงินปันผลคงที่ แต่ขาดกลไกการจัดการราคาอย่างเชิงรุกเหมือน SATA

กล่าวอีกนัยหนึ่ง นักลงทุน SATS จะได้รับอัตราผลตอบแทนเริ่มต้นที่สูงกว่า แต่ต้องยอมรับตำแหน่งที่ต่ำกว่าในโครงสร้างทุน และอาจเผชิญกับความผันผวนของราคาที่มากขึ้น การเสนอขายครั้งนี้เปิดทางให้ Strive มีช่องทางระดมทุนเพิ่มเติมโดยไม่ต้องออกหุ้นสามัญเพิ่ม อย่างไรก็ตาม เงินปันผลจากหุ้นบุริมสิทธิก่อให้เกิดภาระทางการเงินที่มาก แม้บริษัทจะไม่ได้กู้ยืมผ่านหนี้แบบดั้งเดิมก็ตาม

คลัง Bitcoin ของ Strive เพิ่มขึ้นถึง 36,818 BTC

การระดมทุนครั้งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางแคมเปญการสะสมที่เชิงรุก Strive ได้ซื้อเพิ่มอีก 4,045 BTC ระหว่างวันที่ 12 ถึง 16 ตุลาคม ทำให้ปริมาณการถือครองเพิ่มขึ้นเป็น 36,818 BTC ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ตามราคาล่าสุด CEO Matt Cole ได้กำหนดกลยุทธ์ที่มุ่งเป้าไปที่อัตราขยายตัว 60% ถึง 70% ในขณะที่ราคาบิตคอยน์ยังอยู่ต่ำกว่า $100,000 โดยใช้ทุนหุ้นบุริมสิทธิเพื่อเพิ่มสัดส่วนการถือครองบิตคอยน์ของบริษัทเมื่อเทียบกับทุนหุ้นสามัญ

เงินที่ได้จาก SATS อาจถูกใช้เพื่อซื้อบิตคอยน์ (BTC) เพิ่มเติม ลงทุนในสินทรัพย์ที่สร้างรายได้ ทุนหมุนเวียน และการซื้อหุ้นคืน สำหรับผู้ถือหุ้นสามัญ การจัดตั้งดังกล่าวมีผลสองด้าน ราคาบิตคอยน์ที่เพิ่มขึ้นสามารถเพิ่มผลกำไรได้ ในขณะที่ราคาที่ลดลงจะทำให้หุ้นสามัญต้องรับภาระขาดทุนหลังจากชำระหนี้สินที่มีลำดับความสำคัญสูงกว่า

Strive รายงานว่าไม่มีหนี้สินรวม และระบุว่าบิตคอยน์ของบริษัทยังไม่ถูกนำไปค้ำประกัน อย่างไรก็ตาม หลักทรัพย์ประเภทหุ้นบุริมสิทธิของบริษัทมีภาระผูกพันในการจ่ายเงินปันผลสะสมจำนวนมาก ทำให้ความสามารถของบริษัทในการสร้างเงินสดและเข้าถึงตลาดทุนกลายเป็นส่วนสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ ในสมการนี้

ข้อเสนอที่น่าสนใจคือ บริษัทที่ก่อตั้งขึ้นเพื่อสะสมสินทรัพย์ที่ไม่สร้างรายได้ กลับกำลังเสนอการแจกจ่ายเงินสดรายวันให้กับนักลงทุน เพื่อช่วยจัดหาเงินทุนสำหรับการซื้อสินทรัพย์ดังกล่าวเพิ่มเติม