Tethers USDT går om Ether i marknadsvärde när stablecoinen stiger till 186 miljarder dollar

• </span></p>
• <p><span style="font-weight: 400;">Viktiga slutsatser: </span></p>
• <ul>
• <li><span style="font-weight: 400;">USDT passerade kortvarigt ether i marknadsvärde med cirka 186,06 miljarder dollar mot 185,66 miljarder dollar, vilket är första gången på ungefär åtta år. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Tethers utgivningsdrivna tillväxt möttes av ett fallande etherpris nära 1 500 dollar, vilket minskade den klyfta som hade krympt under flera månader. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Ether återtog därefter andraplatsen när priserna stärktes, men USDT:s fortsatta uppgång speglar stablecoins växande dominans över 320 miljarder dollar.</span></li>
• </ul>
• <p><span style="font-weight: 400;">

Ökad emission, sjunkande etherpris

Överhalningen innebar att USDT gick om ether (ETH), den inhemska tillgången i Ethereum-nätverket, i rankningen och nu ligger endast efter bitcoin. Vid tidpunkten för omvändningen handlades ether i intervallet 1 500–1 560 dollar, en nivå som pressade ned dess totala värdering trots att Tethers utbud fortsatte att växa.

Mekanismen bakom denna utveckling har varit ganska enkel, eftersom USDT är knutet 1:1 till den amerikanska dollarn, vilket innebär att dess marknadsvärde helt enkelt följer hur många tokens som finns i omlopp. ”Det som pressade ner Ethers marknadsvärde var priset, och det som ökade USDT:s var utgivningen”, konstaterade analytikerna och sammanfattade därmed en divergens som har byggts upp under flera månader.

Vändningen innebar att USDT för första gången på ungefär åtta år överträffade ether, vilket speglar hur dominerande stablecoins har blivit inom kryptohandel och avräkning. Ett tidigare tillfälle då man var nära denna milstolpe inträffade när USDT:s marknadsvärde närmade sig 187 miljarder dollar jämfört med ett liknande värde för ether, innan ether återtog platsen när priserna stabiliserades.

Tethers tillväxt har varit obeveklig, och företagets USDT har fortsatt att öka utbudet med miljarder under det senaste året i takt med att efterfrågan på dollarlikviditet på blockkedjan sköt i höjden, samtidigt som dess dominans inom stablecoin-sektorn har legat på omkring 58–59 procent. Tethers marknadsvärde hade redan passerat flera viktiga milstolpar på sin väg uppåt, och vd Paolo Ardoino har upprepade gånger påpekat att tokenets expansion är ett tecken på Tethers växande utveckling till en central del av marknadsinfrastrukturen.

Det är också värt att nämna att den bredare stablecoin-marknaden nyligen passerade tröskeln på 320 miljarder dollar, vilket återigen visar hur centrala dollaranknopade tokens har blivit för kryptovalutornas grundläggande funktion. Parallellt med detta avslöjade Tether igår att man framgångsrikt hade överfört tillgångar till ett värde av 100 miljarder dollar mellan olika nätverk på bara 525 dagar (också detta på rekordtid).

Siffrorna drevs till stor del av USDT:s växande användningsområden, såsom användning av både privatpersoner och automatiserade system.

Med detta sagt är utvecklingen för Ether minst sagt oroande, med tanke på att dess värdering har sjunkit i flera månader i rad. Inte nog med det: att en stablecoin tillfälligt överträffar den näst största plattformen för smarta kontrakt speglar en förändring som tycks prägla de aktuella marknadscyklerna, där kapitalet verkar strömma in i dollartoken för deras användbarhet och säkerhet, samtidigt som spekulativa tillgångar tappar mark.