Svårighetsgraden för bitcoin-mining väntas sjunka kraftigt när hashraten faller efter priskraschen

Denna artikel publicerades först i The Energy Mag. Originalartikeln kan läsas här. The Energy Mag (tidigare The Miner Mag) tillhandahåller nyheter, data och insikter om kopplingen mellan energi, databehandling och marknader.

Nätverkets nästa svårighetsjustering beräknas för närvarande sjunka med cirka 9,55 % inom ungefär åtta timmar, enligt data från miningnätverket. Nedgången skulle sänka den mängd beräkningsarbete som krävs för att bryta en block under den kommande tvåveckorsperioden, vilket ökar mängden bitcoin som aktiva gruvarbetare kan tjäna för varje enhet av hashrate de driver.

Den förväntade justeringen följer på en ihållande nedgång i bitcoins hashrate under de senaste två veckorna. Nätverkets sju dagars glidande medelvärde för hashrate låg kring 1 zettahash per sekund (ZH/s) i slutet av maj, innan det sjönk till cirka 861 EH/s runt den 10 juni. Sedan dess har den återhämtat sig något till cirka 894 EH/s under de senaste dagarna.

Nedgången inträffade efter att bitcoin kortvarigt sjönk till så lågt som 60 000 dollar i början av juni, innan den återhämtade sig till cirka 64 000 dollar. Utförsäljningen pressade hashpriset – ett mått på den dagliga gruvintäkten per enhet hashrate – under 30 dollar per petahash per sekund, vilket förnyade trycket på operatörer med högre elkostnader eller mindre effektiva flottor.

Den tröskeln är viktig för gruvarbetare eftersom den pressar fler anläggningar närmare, eller under, bruttobreake-even innan företagsomkostnader, skuldtjänst och expansionsutgifter. Medan de mest effektiva flottorna kan fortsätta att generera positiva marginaler vid lägre hashprisnivåer, är det mer sannolikt att maskiner av äldre generation och operatörer med högre elkostnader stängs av när intäkterna sjunker.

Den kommande svårighetsjusteringen skulle delvis kompensera för det trycket. Om allt annat är oförändrat ökar en minskning av svårigheten med 9,55 % mängden bitcoin som tjänas per enhet aktiv hashrate med mer än 9 %, vilket skulle kunna lyfta hashpriset tillbaka över 30 dollar/PH/s om bitcoins pris och transaktionsavgiftsnivåer förblir i stort sett stabila.

Även om en del av nedgången i hashrate verkar vara ekonomiskt driven, är en annan faktor den fortsatta omfördelningen av energikapacitet från bitcoin-mining till högpresterande databehandling och AI-datacenter. Flera offentliga gruvföretag har kopplat bort gruvriggar eller bromsat gruvtillväxten i samband med att de anpassar anläggningar för kontrakterad AI/HPC-användning, en strategi som kan minska bitcoins hashrate även när den underliggande kraftkapaciteten fortfarande används.

Texas kan också bidra till den senaste tidens volatilitet i hashraten. Delstatens 4CP-säsong inleddes i juni, då stora elanvändare i ERCOT försöker undvika drift under de fyra sommarintervallen med sammanfallande toppar som avgör fördelningen av överföringskostnaderna för det följande året.

För bitcoin-miners skapar 4CP-mekanismen ett starkt incitament att dra ner under potentiella månatliga toppfönster, även när realtidspriserna på el inte är särskilt höga. Det kan tillfälligt ta bort en betydande miningbelastning från nätverket, särskilt eftersom Texas fortfarande är en av de största miningmarknaderna i Nordamerika. Den senaste tidens återhämtning i nätverkets hashrate tyder på att en del av nedgången i början av juni kan ha varit en tillfällig minskning snarare än en permanent avstängning.

Denna artikel publicerades först i The Energy Mag. Originalartikeln kan läsas här. The Energy Mag (tidigare The Miner Mag) tillhandahåller nyheter, data och insikter om kopplingen mellan energi, databehandling och marknader.