SEC-kommissionär uppmanar till juridisk klarhet för att frigöra tokeniseringens fulla potential

Tokeniserad Wall Street? Insiders från SEC signalerar enorm förändring på blockkedjan

U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) kommissionär Hester Peirce, som talade vid Crypto Task Forces fjärde rundabordssamtal i Washington D.C. den 12 maj, tog upp de utmaningar och möjligheter som tokeniseringen av traditionella finansiella tillgångar medför. Peirce, som leder arbetsgruppen, sa i sina öppningsanföranden att blockkedjeinnovationer faller inom SEC:s jurisdiktion när de används på traditionella marknader. Hon uttryckte:

Tokenisering passar tydligt inom kommissionens jurisdiktion eftersom det innebär att formatera traditionella finansiella tillgångar, som aktier och obligationer, som kryptotillgångar (eller ‘tokens’) på ett kryptonätverk.

Hon beskrev tokenisering som nästa steg i utvecklingen av finansiell infrastruktur och liknade transformationen med hur tidigare internetprotokoll möjliggjorde nya nätverk för information och kommunikation. Smarta kontrakt—automatiserade program på blockkedjeplattformar—står i centrum för denna transformation och möjliggör regelbaserad funktionalitet för värdepapper. Dessa protokoll kan automatisera utdelningar, schemalägga tillgångsöverföringar och integreras i decentraliserade finanssystem (DeFi), vilket gör tokeniserade tillgångar mer tillgängliga och mångsidiga.

Peirce pekade på framgången med stablecoins och lanseringen av tokeniserade penningmarknads- och privata fonder som bevis för att kryptonätverk kan ge effektivitet och utöka deltagandet på finansmarknaderna. Hon betonade fördelarna med decentraliserade system och sa: “Att ta bort värdepapper från isolerade databaser och tokenisera dem på öppna, sammansättningsbara kryptonätverk mobiliserar dem och gör dem användbara på nya och förbättrade sätt.”

Men SEC-kommissionären varnade för att rättslig osäkerhet hindrar framstegen, och sa:

Tokenisering kan inte nå sin fulla potential utan rättslig tydlighet.

“Emittenter och överföringsagenter är fortfarande osäkra på om ett kryptonätverk kan vara huvudsäkerhetsinnehavarfilen eller en komponent därav för ändamålen med Exchange Acts regelverk för överföringsagenter, även där den aktuella delstatens lag uttryckligen beaktar användningen av ett kryptonätverk i samband med underhållet av säkerhetsägarens register,” förklarade hon.

Peirce uppmanade SEC att behandla tokeniserade och traditionella värdepapper lika, om inte specifika rättsliga grunder kräver annorlunda behandling. Hon argumenterade för att regleringsmetoder borde fokusera på själva tillgången, inte tekniken som används för att representera den. Trots pågående juridiska komplexiteter—inklusive tillämpningen av överföringsagentregler, marknadsstrukturkrav och rollen av tillståndslösa nätverk—uttryckte Peirce förtroende för att dessa frågor kan lösas genom diskussion och samarbete med experter.