En handlare i bitcoin-optioner siktade på ett pris på 95 000 dollar senast den 30 oktober, med en förskottsbetalning på 3,17 miljoner dollar. En kraftigare uppgång skulle dock kunna radera ut hela positionens avkastning vid förfallodagen, vilket skapar en ovanlig situation för den som satsar på högre priser.
Någon satsade 3,17 miljoner dollar på att Bitcoin-priset ska stiga – men riskerar att förlora stort om BTC når 100 000 dollar
SKRIVEN AV
DELA
Viktiga slutsatser
- En rapporterad position i bitcoin-optioner kostade 3,17 miljoner dollar att etablera.
- Den högsta utdelningen uppnås om bitcoinpriset ligger på 95 000 dollar vid förfallodagen.
- En avräkning till ett pris på 100 000 dollar eller högre skulle radera ut den initiala betalningen.
En satsning på flera miljoner dollar med ett exakt mål
Om priset på bitcoin når 100 000 dollar för första gången sedan november 2025 skulle det ge många innehavare anledning att fira. Men för den som köpte en nyligen rapporterad optionsposition skulle den milstolpen kunna innebära en förlust på 3,17 miljoner dollar.
Affären har ett önskat mål: 95 000 dollar. Om priset överskrider den nivån minskar den slutliga utbetalningen, och om bitcoin stiger tillräckligt långt över den nivån försvinner utbetalningen helt. Det är en märklig situation att betala miljoner för att gå in i affären, men förklaringen ligger i hur satsningen konstruerades.
Enligt data från Laevitas genomfördes positionen via likviditetsnätverket Paradigm i fem block.
Köparen kombinerade köpoptioner med förfallodag den 30 oktober till tre olika priser: 90 000 dollar, 95 000 dollar och 100 000 dollar. De köpte köpoptioner till de lägsta och högsta nivåerna samtidigt som de sålde dubbelt så många till den mellersta nivån. Tillsammans bildar dessa kontrakt en ”long call butterfly”. Nettobetalningen i förskott uppgick till 3,17 miljoner dollar.
Varför för många goda nyheter kan bli kostsamma
En vanlig innehavare av bitcoin på spotmarknaden gynnas när priset stiger. En butterfly-spread har en annan utformning.
Avkastningen stiger mot den mellersta lösenkursen och minskar sedan när priset rör sig mot den övre gränsen. De köpoptioner som sålts i mitten skapar förpliktelser som motverkar vinsten från de köpta kontrakten.
Options Industry Council förklarar att denna struktur når sin maximala vinst vid det mellersta lösenpriset vid förfallodagen. Vid eller bortom något av de yttre lösenpriserna går den initiala premien förlorad. Köparen accepterar dessa begränsningar i utbyte mot en position som bygger på ett visst utfall.
Datumet är lika viktigt som priset
Om bitcoin skulle stiga till 100 000 dollar imorgon – från det senaste priset på cirka 86 000 dollar – skulle denna affär inte automatiskt avräknas.
Beräkningen av förfallodagen baseras på avräkningspriset den 30 oktober, förutsatt att positionen förblir oförändrad. Före det kan dess marknadsvärde förändras, och innehavaren kan stänga eller justera positionen.
Det finns ytterligare en distinktion: att erhålla en utbetalning innebär inte nödvändigtvis att man gör vinst. Utbetalningen måste först täcka det belopp som spenderats för att etablera positionen, tillsammans med handelskostnaderna.
Vad transaktionen lämnar obesvarat
Den rapporterade transaktionen avslöjar inte köparens hela portfölj. Den kan ingå i andra positioner, så vi kan inte anta att den utgör någon persons hela bitcoin-strategi.
Ändå ger strukturen berättelsen en ovanlig spänning. En investerare kan förutse en uppgång korrekt och ändå förlora pengar eftersom slutpriset hamnar utanför det intervall som de betalade för att nå sitt mål.
För denna position spelar det en enorm roll var bitcoin hamnar. En feststämning på den bredare kryptomarknaden kan sammanfalla med en mycket kostsam förfallodag för just denna handlare.
Den här artikeln har översatts från engelska med hjälp av AI. Den engelska originalversionen är den auktoritativa källan; automatiska översättningar kan innehålla felaktigheter, särskilt i juridisk och regulatorisk terminologi.
