Multicoins DeFi-katastrof: Företaget sågs sälja av AAVE efter ett brutalt kursfall på 55 %

En satsning på 73,7 miljoner dollar som gick snett

Mellan den 13 oktober och den 25 november 2025 mottog Multicoin Capital 338 005 AAVE-tokens från en Galaxy Digital OTC-plånbok till ett genomsnittspris på cirka 218 dollar per token, vilket motsvarar en total utgift på cirka 73,7 miljoner dollar. Köpen fördelades över flera trancher, inklusive ett block på 210 000 AAVE som förvärvades efter marknadsutförsäljningen den 11 oktober och ytterligare 61 637 AAVE den 25 november till cirka 10,94 miljoner dollar.

Multicoin Capital, ett kryptoventure- och hedgefondsbolag baserat i Austin som är känt för koncentrerade satsningar med stark övertygelse, byggde upp sin exponering mot AAVE som en del av en bredare strategi inom decentraliserad finans (DeFi). Vid den tidpunkten tolkades ackumuleringen som ett självsäkert institutionellt dip-köp, där en välkapitaliserad fond köpte upp en DeFi-blue chip till vad som verkade vara nedpressade priser.

AAVE handlas för närvarande nära 97 dollar, en kraftig nedgång från det genomsnittliga ingångspriset på 218 dollar. Till nuvarande priser är Multicoins position på 338 005 tokens värd cirka 32,8 miljoner dollar, vilket innebär en orealiserad förlust på över 40 miljoner dollar, eller ungefär 55 % av den ursprungliga investeringen.

Multicoin verkar nu sälja för att minska förlusterna, men den exakta totala volymen som avyttras är fortfarande okänd.

DeFi-blue chips under press

Medan bitcoin har återtagit nivåer över 100 000 dollar under 2026 har många DeFi-tokens inte lyckats hålla takten. AAVE, som driver ett av de största decentraliserade utlåningsprotokollen med miljarder i totalt låst värde (TVL), har inte gynnats proportionellt av den bitcoin-ledda cykeln.

Dessutom illustrerar Multicoins position den strukturella risken med stor OTC-ackumulering på relativt tunna altcoin-marknader. Galaxy Digitals OTC-avdelning underlättade de ursprungliga köpen, en standardväg för institutioner att bygga upp volym utan att påverka spotpriserna, men arrangemanget erbjuder inget skydd mot långvarig underprestanda hos den underliggande tillgången.

Om Multicoin går vidare med en fullständig eller delvis avyttring kan det ökade säljtrycket tynga AAVE ytterligare på kort sikt, särskilt om företaget avyttrar på marknaden istället för genom ett annat OTC-arrangemang.