Metaplanet ska undersöka möjligheten att använda Bitcoin som säkerhet för avveckling av obligationer dygnet runt

Det Tokyo-noterade företaget, ofta kallat ”Asiens strategi”, meddelade den 10 juli 2026 att det kommer att undersöka bitcoin-baserade digitala kreditprodukter tillsammans med tre partners. Målet är att använda bitcoin som säkerhet för tokeniserade instrument, inklusive digitala företagsobligationer, som avvecklas via en yen-stabilcoin och förvaltas med säkerhetstoken.

VD Simon Gerovich lämnade in anmälan inom ramen för Metaplanets strategi ”Project NOVA”. Undersökningen innebär inte att någon produkt lanseras. Den syftar till att utreda om en sådan lösning kan fungera inom Japans regelverk.

Projekt NOVA bygger på en bredare vision. Metaplanet vill att bitcoin ska fungera som kreditförstärkning och säkerhet, inte bara som en post som stiger och sjunker med marknaden. Företaget ser detta som nästa steg i en strategi som inleddes med köp och innehav.

En finansavdelning byggd för mer än bara innehav

Metaplanet började köpa Bitcoin år 2024, enligt den företagskassamodell som Strategy utvecklat i USA. Vid slutet av det andra kvartalet 2026 innehade företaget cirka 43 000 BTC, inklusive 2 823 BTC som köpts enbart under det kvartalet.

Vid prisnivåer nära de som gällde vid tillkännagivandet uppgick värdet på denna portfölj till mellan 2,5 och 4 miljarder dollar, enligt data från Bitcoin Treasuries, vilket placerar Metaplanet på tredje plats bland börsnoterade företag som innehar Bitcoin, efter Strategy och Twenty One Capital. Idag värderas Metaplanets innehav till 2,75 miljarder dollar baserat på lördagens BTC-växelkurser.

Företaget utnyttjar redan denna portfölj för finansiering. Det har en kreditfacilitet på 500 miljoner dollar med betydande utnyttjande och har tidigare undersökt strukturer med bitcoin-baserade preferensaktier. Dessa åtgärder finansierar ytterligare köp och genererar avkastning utan att tvinga fram upprepade kapitalanskaffningar.

Köp av licens för att bygga

Metaplanet köpte Siiibo Securities i juni 2026 för cirka 2,1 miljarder yen, eller ungefär 13 miljoner dollar. Siiibo innehar en licens för finansiell verksamhet av typ 1 och har erfarenhet av att distribuera företagsobligationer online. Mäklarfirman byter namn till Metaplanet Securities den 13 juli 2026, vilket ger Metaplanet direkt tillgång till cirka 250 000 investerare samt den regulatoriska ställningen som krävs för att strukturera och sälja kreditprodukter.

Denna licens är den grund som Project NOVA behövde. Metaplanet kontrollerar nu likvida tillgångar, distributionskanalen och investerarbasen inom en och samma struktur.

Var obligationsmarknaden bryter samman

Japans marknad för företagsobligationer bygger på offentliga emissioner från stora emittenter. Medelstora företag och tillväxtföretag står inför stora administrativa kostnader för att emittera skuldinstrument, hantera investerare och sköta betalningar. Metaplanets meddelande framställer digital kredit som en naturlig lösning och pekar på instrument som kan handlas och avvecklas globalt dygnet runt, året runt, med ränta som löper dagligen baserat på hur länge en investerare innehar positionen.

Japans aktiebolagslag är inte utformad för detta. Avstämningsdagar för utdelning, aktieägarregister och system för värdepappersavveckling gör det svårt att genomföra daglig, kontinuerlig utdelning inom den nuvarande infrastrukturen. Genom att tokenisera rättigheterna och dirigera betalningarna via en stablecoin kringgår man denna begränsning.

Fyra företag, fyra uppgifter

Studien fördelar arbetet mellan fyra enheter. Metaplanet tillhandahåller Bitcoin-tillgångarna som potentiell säkerhet och leder produktutformningen. Metaplanet Securities sköter strukturering, distribution och kommunikation med investerarna. JPYC Inc. undersöker hur dess yen-kopplade stablecoin kan hantera emission, inlösen och dagliga utdelningar. Progmat Inc. tillhandahåller den reglerade infrastrukturen för utgivning och förvaltning av säkerhetstoken, inklusive register över innehavare och överföringsbegränsningar.

Tillsammans täcker de fyra företagen säkerheter, regelkonform tokenrepresentation och avvecklingskanaler i en enda process. Liknande kreditstrukturer med daglig avkastning och kontinuerlig handel finns redan på delar av den amerikanska marknaden. Studien undersöker hur man kan anpassa den modellen till Japans regler samtidigt som man använder Bitcoin som säkerhetslager, vilket utgör det som skiljer den från andra.

Vad handlare bör hålla ett öga på

Inget av detta är slutgiltigt. Metaplanet har inte fastställt något emissionsdatum, någon räntesats, produktstruktur eller försäljningsmetod, och företaget har förklarat att tillkännagivandet inte utgör ett erbjudande eller en uppmaning att köpa något finansiellt instrument. Varje produkt skulle kräva separat godkännande från japanska tillsynsmyndigheter, internt godkännande hos vart och ett av de fyra företagen samt proof-of-concept-tester innan den når investerarna.

Metaplanet har också bekräftat att dess innehav på 43 000 BTC i detta skede inte är pantsatta för någon specifik produkt. Värdering av säkerheter under kraftiga prisfluktuationer, förvaringsarrangemang och integration med befintliga avvecklingssystem är fortfarande öppna frågor som studien måste besvara.

Om ramverket håller måttet får Metaplanet en andra affärsgren som bygger på dess Bitcoin-innehav snarare än enbart prisökningar. Japanska hushåll med bankinsättningar med låg avkastning skulle få en reglerad väg in till bitcoin-kopplade kreditprodukter denominerade i yen. För ett företag som byggt sin identitet kring att ackumulera bitcoin markerar denna studie det första formella steget mot att sätta det lagret i arbete.