Bitcoins rusning mot 70 000 dollar får 1,9 miljarder dollar att gå upp i rök när kortförsäljarna krossas

Bitcoins uppgång och konsolidering

Efter att ha stannat strax under 70 000 dollar till följd av rapporter om att det amerikanska finansdepartementet fördubblar återköpen av obligationer till 4 miljarder dollar verkade bitcoin konsolidera sig över 68 200 dollar. Trots detta var den ledande kryptovalutan fortfarande upp mer än 6 %, vilket gjorde den 19 augusti till en av dess bästa dagar hittills under månaden.

Fram till det amerikanska finansdepartementets sensationella tillkännagivande upplevde bitcoin en gradvis uppgång, då den bibehöll det momentum som ursprungligen utlöstes av Strategys tillkännagivande om att man hade pausat försäljningen av bitcoin. Sedan dess hade bitcoin sakta klättrat, och bara några timmar före Trump-administrationens mest betydelsefulla åtgärd hade den återtagit 65 000 dollar. Därefter steg den med nästan 5 000 dollar när investerarna reagerade med chock på det amerikanska finansdepartementets ingripande.

Bitcoins uppgång mot 70 000 dollar fick kortvarigt veckans uppgång att överstiga 10 % och lyfte dess marknadsvärde till 1,4 biljoner dollar. På derivatmarknaden raderade bitcoins kraftiga uppgång ut 1,1 miljarder dollar i korta positioner på kryptovalutan på 24 timmar, jämfört med mindre än 35 miljoner dollar i långa positioner som likviderades. Sammantaget uppgick likvidationerna på kryptovalutamarknaden till över 1,9 miljarder dollar, varav de korta positionerna ensamma stod för 1,74 miljarder dollar.

Även om det amerikanska finansdepartementets tillkännagivande tydligt lyfte bitcoin var reaktionen på Wall Street ljum, och S&P 500 – som nådde en ny milstolpe förra veckan – var nästan oförändrat med en uppgång på 0,34 %. Samma sak gällde för Dow Jones Industrial Average och Nasdaq Composite; tillkännagivandet väckte inte lika stor entusiasm hos aktieinvesterarna som hos bitcoininvesterarna. Guldpriset steg dock på nyheten och klättrade över 4 490 dollar per uns, vilket motsvarade en dagsuppgång på mer än 3,5 %.

Den skarpa skillnaden mellan bitcoins uppgång och den dämpade reaktionen på den amerikanska aktiemarknaden mot finansdepartementets alltmer aggressiva återköpsprogram belyser en djupare makroekonomisk tolkning: marknaderna börjar prisa in en snabbare och mer kaotisk urvattning av dollarn. I takt med att återköpen av långfristiga obligationer sväller från 2 miljarder dollar till minst 4 miljarder dollar per transaktion – ett drag som analytiker beskriver som en aldrig tidigare skådad intervention på valuta- och räntemarknaden – har bitcoin uppträtt som en högbeta-hedge mot finanspolitisk glidning, medan aktier har betraktat samma likviditetsinjektion som en tillfällig dämpare av volatiliteten snarare än en strukturell förändring.

Resultatet är en växande avkastningsklyfta som signalerar investerarnas förväntningar: riskfyllda tillgångar kopplade till monetär utspädning, såsom bitcoin, ligger steget före när det gäller konsekvenserna av det utökade stödet från finansdepartementet, medan aktier reagerar mer försiktigt på vad de ser som en kortsiktig avkastningslättnad snarare än en långsiktig historia om valutaförsvagning.

I ett inlägg på X kommenterade den finansiella nyhetskanalen The Kobeissi Letter finansdepartementets åtgärd och gav insikter i vad som låg bakom regeringens agerande. ”Verkligheten är att den amerikanska regeringen behöver lägre räntor mer än någon annan”, skrev nyhetskanalen och framhöll att USA spenderat 1,4 biljoner dollar enbart på räntor under de senaste 12 månaderna.

Med hänvisning till stigande långsiktiga lånekostnader noterade The Kobeissi Letter att de årliga räntekostnaderna beräknas nå ”1,7 biljoner dollar per år” senast i november 2028, och tillade att ”lånekostnaderna har mer än fördubblats sedan 2020”.

Bitcoins uppgång lyfte inte bara marknaden i stort; den fick Strategy’s MSTR att uppleva en av sina kraftigaste uppgångar under en dag på flera veckor. Aktien steg från strax under 95 dollar till nästan 107 dollar, en blixtsnabb uppgång som kortvarigt fick den att stiga med mer än 11 procent innan den svalnade av till omkring 103 dollar. Svängningen underströk återigen hur tätt MSTR fortsätter att följa bitcoins momentum, med handlare som strömmade in när den ledande kryptovalutan accelererade uppåt.