Bitcoins rekordvinst på 9,07 miljarder dollar från ”valarna” sätter uppgångens botten på prov

Bitcoin-valarnas bokförda vinster når rekordnivå

De kortsiktiga, orealiserade vinsterna och förlusterna hos stora innehavare nådde 9,07 miljarder dollar den 4 september, vilket är den högsta siffran i statistikens tillgängliga historik som sträcker sig tillbaka till 2016, enligt en analys publicerad av Cryptoquant den 7 september. Cryptoquants skribent IT Tech beskrev siffran som bokförda vinster hos stora plånböcker som förvärvat bitcoin under de senaste månaderna.

Värdet sjönk till 7,51 miljarder dollar den 5 september när bitcoins pris sjönk något. Den siffran rankades fortfarande bland de fem högsta under den observerade perioden, och alla fem inträffade under de två föregående veckorna. Koncentrationen visar hur snabbt lönsamheten ökade bland nyare stora innehavare under BTC:s klättring över 80 000 dollar.

Skribenten beskrev dessa vinster som en potentiell säljrisk snarare än ett tecken på att ”valar” redan hade börjat realisera vinster och skrev:

”Orealiserad vinst i den storleksordningen är en risk. En grupp som sitter på en rekordstor bokförd vinst kan förvandlas till säljare så fort priset vacklar, och STH-valar är historiskt sett de som snabbast tar vinst när möjligheten finns.”

Vad måttet på valarnas vinst visar

Orealiserad vinst motsvarar skillnaden mellan en tillgångs aktuella marknadsvärde och dess kostnadsbas på blockkedjan innan tillgången säljs. Den mäter den tillgängliga vinst på pappret, inte genomförda försäljningar eller bekräftade inflöden till börserna. För att faktiskt realisera vinsten måste innehavarna flytta eller sälja sina bitcoin, vilket följer den grundläggande skillnaden mellan att inneha en tillgång och att genomföra en marknadstransaktion.

Klassificeringar av korttidsinnehavare omfattar i allmänhet mynt som har flyttats nyligen, snarare än att identifiera varje ägares ursprungliga inköpsdatum. Glassnodes metod för att beräkna anskaffningsvärdet för korttidsinnehavare omfattar mynt som har flyttats under de senaste 155 dagarna och som hålls utanför börsreserverna. Cryptoquants mått specifikt för ”valar” begränsar den observerade gruppen ytterligare till stora innehavare, vilket gör siffran på 9,07 miljarder dollar till en specialiserad datamängd snarare än ett mått på alla BTC-investerare.

En större pool av lönsamma mynt kan öka utbudet som är tillgängligt för försäljning, men höga vinster i sig kan inte avgöra om innehavarna har för avsikt att sälja. Separata on-chain-data placerade den bredare kostnadsbasen för kortfristiga innehavare nära 71 000 dollar i slutet av augusti, medan ett tätt ackumuleringsområde mellan 62 000 och 65 000 dollar bildade en djupare stödzon under marknaden.

Bitcoins uppgång står inför sitt nästa test

Bitcoin handlades mellan cirka 79 300 och 79 500 dollar tidigare den 7 september efter att ha backat från en dagshöjd på 80 537 dollar. Nedgången placerade det omedelbara stödet runt 79 013 dollar, medan området mellan 76 300 och 77 000 dollar utgjorde nästa lägre nivå om den gränsen skulle brytas. BTC föll senare under 79 000 dollar, vilket satte den omedelbara stödnivån under press.

Risken för försäljning var inte begränsad till nyligen förvärvade valinnehav under de första dagarna i september. En plånbok som skapades 2016 flyttade 1 260,77 BTC till ett värde av över 100 miljoner dollar, medan nästan 75 fysiska Casascius-bitcoins löstes in under månadens första sex dagar. Dessa länge vilande bitcoin-rörelser gällde äldre innehav och ska inte sammanblandas med den kortsiktiga ”val”-indikatorn.

Analysen visade slutligen att marknadsstrukturen präglas av en spänning mellan ett etablerat stöd baserat på anskaffningsvärdet och vinster som kan omvandlas till utbud från säljsidan. Analytikern skrev:

”Kostnadsbasens struktur tyder på att bottennivån under denna uppgång är verklig, men den orealiserade vinsten som ligger ovanpå den tyder på att samma bottennivå nu prövas av sin egen framgång.”