IMF varnar för att boomen inom stablecoins i Nigeria kan försvaga efterfrågan på den lokala valutan

IMF: Stablecoins går från nischmarknad till viktig betalningsväg

Nigerianerna vänder sig i allt högre grad till stabila kryptovalutor kopplade till den amerikanska dollarn för att överföra pengar över gränserna, i takt med att småföretag och hushåll söker efter billigare och snabbare alternativ till traditionella bankkanaler, uppgav Internationella valutafonden (IMF) den 16 juni.

Kryptovalutor, som tidigare betraktades som en nischmarknad, har utvecklats till en dominerande betalningskanal i Nigeria. Landet tog emot ungefär 59 miljarder dollar i kryptovalutainflöden mellan juli 2023 och juni 2024, vilket motsvarar cirka 60 % av all stabilcoin-trafik i Afrika söder om Sahara, visar data från IMF.

Den kraftigt ökande användningen sker samtidigt som den nigerianska regeringen inriktar sig på att formalisera sektorn för digitala tillgångar. Den nigerianska senaten har nyligen vidarebefordrat ett omfattande lagförslag om reglering av kryptovalutor till sitt utskott för kapitalmarknaden för en fyra veckor lång granskningsfas. Lagförslaget, som antogs vid en avgörande andra behandling efter en röstning med majoritet, syftar till att införa obligatorisk licensiering för handelsplatser för digitala tillgångar och införa skydd för investerare.

I åratal har osäkerheten kring regelverket kastat en skugga över landets marknad för digitala tillgångar. Lokala företrädare för branschen pekar på ett restriktivt direktiv från centralbanken från 2021, under den tidigare chefen för Central Bank of Nigeria, Godwin Emefiele, som en åtgärd som drev transaktionerna in i ogenomskinliga miljöer på den svarta marknaden och bromsade den institutionella tillväxten. De lagstiftare som står bakom den nya lagstiftningen hävdar att en formell reglering nu är avgörande för att skydda konsumenterna och förhindra att Nigeria hamnar på efterkälken jämfört med andra länder i regionen, såsom Sydafrika och Kenya.

De ekonomiska drivkrafterna bakom förändringen är tydliga. Traditionella gränsöverskridande penningöverföringar till Afrika söder om Sahara hör till de dyraste i världen och uppgår i genomsnitt till cirka 9 % av ett transaktionsvärde på 200 dollar, jämfört med ett globalt genomsnitt på 6 %, enligt uppgifter från Världsbanken som citeras av IMF.

Däremot gör stablecoins det möjligt för användare att överföra pengar nästan omedelbart via smartphones och digitala plånböcker till en bråkdel av kostnaden. Utöver kostnadsbesparingar erbjuder de digitala tokenen lokala användare ett sätt att lagra värde utanför den volatila nigerianska nairan, vilket i praktiken fungerar som en bro mellan kryptovalutamarknaderna och den dagliga handeln.

IMF varnade dock för att den snabba ökningen av dollaranknutna tokens medför betydande politiska huvudbry för Västafrikas största ekonomi. En omfattande förträngning av den lokala valutan skulle kunna försvaga centralbankens penningpolitiska styrmedel genom att minska den inhemska efterfrågan på naira.

Dessutom komplicerar överföringen av finansiella transaktioner till privata digitala plånböcker tillsynen, vilket ökar risken för olagliga finansiella flöden och finansiering av terrorism – just de sårbarheter som senatens nyligen föreslagna regelverk står under press att åtgärda.