Den amerikanska kryptovalutabörsen Gemini får godkännande som DCO av CFTC

Huvudpunkter:

• Gemini erhöll en licens som derivatclearingorganisation från CFTC den 29 april 2026, vilket möjliggör intern clearing av terminer, optioner och swappar.
• Gemini Olympus, LLC ger nu börsen fullständig kontroll, vilket minskar beroendet av externa clearingorganisationer som QC Clearing LLC.
• Geminis DCM- och DCO-licenser positionerar företaget mot Krakens Bitnomial-stack, och FCM-registrering förväntas följa därefter.

Gemini avslutar samarbetet med QC Clearing LLC efter att CFTC registrerat Olympus som clearingorganisation för derivat

CFTC registrerade Geminis dotterbolag, Gemini Olympus, LLC, som en DCO genom ett kommissionsbeslut den 29 april 2026. Licensen omfattar fullt säkerställda terminer, optioner på terminer och swappar. Cameron Winklevoss, medgrundare av Gemini, tillkännagav godkännandet den 30 april 2026. Gemini delade nyheten först med CNBC.

DCO-registreringen följer på Geminis godkännande som Designated Contract Market i december 2025 för ett annat dotterbolag, Gemini Titan, LLC. Den licensen kom efter en femårig ansökningsprocess som inleddes den 10 mars 2020. Den gjorde det möjligt för Gemini att lansera Gemini Predictions, en reglerad plattform för händelsekontrakt som erbjuder marknader för binära och variabla utbetalningar till amerikanska kunder via Gemini-appen.

Innan DCO beviljades förlitade sig Gemini Titan på clearingarrangemang med tredje part, inklusive undantag från tillsynsmyndighetens ingripande i samarbete med QC Clearing LLC. Gemini Olympus ersätter detta beroende med intern clearing och avveckling under fullständig tillsyn av CFTC.

En DCO fungerar som en central motpart. Den ersätter handelsparternas kredit med sin egen, hanterar säkerheter, hanterar marginalsäkerheter och sköter avveckling och nettning. Företag som har en DCO tillsammans med en DCM kan erbjuda en fristående marknadsplats för reglerade derivat utan att behöva dirigera transaktioner via externa clearinghus.

Winklevoss kallade DCO:n för ”en viktig byggsten” för Geminis superapp och beskrev ett mål där användarna hanterar befintliga och framtida finansiella behov från en enda plattform. Med både en DCM och en DCO på plats driver Gemini nu vad branschen kallar ”full CFTC-stack” minus en del.

Den saknade delen är en Futures Commission Merchant-licens, som täcker mäklarfunktioner. Gemini arbetar enligt uppgift mot en FCM-registrering. Att inneha alla tre licenserna skulle ge börsen full vertikal integration inom handel, clearing och mäkling för CFTC-reglerade produkter.

Konkurrenssituationen är direkt. Kraken förvärvade Bitnomial förra året och fick därmed en kombinerad DCM-, DCO- och FCM-konfiguration. Operatörerna av prediktionsmarknader, Kalshi och Polymarket, har också utökat sin CFTC-reglerade verksamhet. Geminis nya clearingkapacitet gör att företaget nu står på mer lika villkor med dessa plattformar.

För amerikanska kunder innebär DCO-registreringen att prediktionsmarknaderna på Gemini nu clearas internt istället för via en tredje part. Terminer, optioner och eviga kontrakt förväntas följa när Gemini Titan utökar sitt produktutbud bortom händelsekontrakt.

CFTC bekräftade att Gemini Olympus uppfyller alla krav enligt Commodity Exchange Act och tillämpliga CFTC-regler. Inga villkor utöver standardkraven för efterlevnad av DCO Core Principles noterades i sammanfattningen av det offentliga beslutet.

Winklevoss uppgav att de kombinerade DCM- och DCO-licenserna skapar en fullstackad, heltäckande marknadsplats för prognoser och, senare, terminer och optioner. Den bredare implikationen är att Gemini nu kan utforma, notera och avveckla sina egna derivatprodukter inom en enda reglerad struktur.

CFTC lämnade in ansökan om DCO-licens för Gemini Olympus den 17 december 2025, ungefär en vecka efter godkännandet av DCM-licensen för Gemini Titan. Handläggningstiden på ungefär fyra månader speglar en effektivare granskningscykel jämfört med tidigare år, då kryptovalutaföretag mötte längre väntetider och mer osäkra utfall från federala tillsynsmyndigheter.

FCM-registreringsprocessen och lanseringar av nya produkter från Gemini Titan förväntas följa i takt med att plattformen bygger ut sitt derivatutbud.