Saylor satsar 176 miljoner dollar på STRC när strategin fördubblar kapitalet för återköp

Strategy fördubblar sin återköpskapacitet

Åtgärden, som anmälts till den amerikanska finansinspektionen (SEC), påverkar Strategys amerikanska värdepapper och företagets bredare satsning på att finansiera en massiv bitcoinposition. Per den 7 september uppgav Strategy att man innehade 845 050 bitcoin och tillgångar på 6,5 miljarder dollar, enligt Saylors inlägg på X.

”Strategy har återköpt STRC för 176 miljoner dollar och utökat sitt återköpsprogram för digitala kreditvärdepapper från 1,0 miljard dollar till 2,0 miljarder dollar. Per den 7 september 26 innehar vi 845 050 BTC och 6,5 miljarder dollar i tillgångar i USD”, sade Saylor. Inlägget på X publicerades på tisdagen istället för måndagen på grund av att USA firar Labor Day

Ett återköp innebär att Strategy köper tillbaka värdepapper som redan innehas av investerare. Genom att utöka programmet får företaget större utrymme att genomföra dessa köp.

Saylor pekar på en stramare kreditrisk för bitcoin

Saylor lyfte också fram i ett annat inlägg på X vad Strategy kallar ”BTC-kredit”, ett företagsmått som är utformat för att mäta risken förknippad med dess bitcoinstödda kapitalstruktur.

”STRC:s BTC Credit stramades åt till 53 baspunkter (-1 baspunkt), förutsatt 10 % BTC ARR, 40 % BTC Vol och ett BTC-pris på 79 809 dollar. Läs mer om Strategys BTC Credit-mått”, kommenterade Saylor på den sociala medieplattformen.

En baspunkt, eller bp, motsvarar en hundradel av en procentenhet. Saylors beräkning utgår från att bitcoin ger en avkastning på 10 % per år, har en volatilitet på 40 % och handlas till 79 809 dollar. När Saylor publicerade sitt inlägg handlades BTC under det intervallet och hade svårt att hålla sig över 78 000 dollar.

Schiff ifrågasätter om efterfrågan på STRC kan hålla i sig

Då trädde den långvarige bitcoin-kritikern Peter Schiff fram med stor energi och ifrågasatte om återköpen av aktier tillgodoser den underliggande efterfrågan på STRC, som ger en utdelning på 12 %.

”Vad är ditt mål? Även om du pressar upp STRC till 100 dollar igen kommer du inte att kunna emittera fler aktier. Det finns uppenbarligen inte tillräcklig efterfrågan vid den nuvarande utdelningen på 12 %. Om ni säljer kommer priset att sjunka igen och ni kommer att tvingas återuppta återköpen. Bara det faktum att ni avslutar återköpen kommer att få priset att sjunka”, skrev Schiff till Saylor.

Hans kritik går rakt på den centrala frågan: om STRC kan locka till sig tillräckligt många investerare utan fortsatt stöd från Strategy. Det finns ett stort fokus på den balansen eftersom företaget balanserar på en slak lina mellan att stödja sina värdepapper och att upprätthålla sin bitcoin-centrerade strategi. Strategys grundare svarade inte på Schiffs kommentar.

Investerare följer om efterfrågan tar fart

Som vanligt hoppas Schiff att Saylor och teamet ska bli tagna på sängen, men nästa test är ganska enkelt. Marknadsbevakare kan följa om efterfrågan på STRC börjar ta fart utan omfattande återköp, eller om Strategy måste fortsätta köpa.

För tillfället är det svårt att säga om det utökade programmet på 2 miljarder dollar kommer att ha någon väsentlig inverkan. De viktigaste siffrorna att hålla ögonen på är STRC:s pris och efterfrågan, framtida återköp samt eventuella förändringar i Strategys position på 845 050 bitcoin när dammet lagt sig. Schiffs kommentar möttes också av kritik, och även om Saylor inte svarade gjorde andra det åt honom.

”När STRC återgår till nominellt värde har han bevisat att han står helt bakom STRC, vilket kommer att stärka förtroendet. Kommer du ihåg när du sa att det hade sjunkit till 75 dollar och att det var dödsdömt?”, frågade en person Schiff. Bitcoin-kritikern och guldförespråkaren svarade inte heller på angreppen mot hans uttalande på tisdagen.