Coinbases D'Agostino: Regeringar och familjeförvaltningar är ”glada” över att köpa bitcoin till rabatterat pris

Varför institutioner inte ryggar tillbaka inför bitcoin under 60 000 dollar

När bitcoin rasade mot årets lägsta nivåer kom John D'Agostino, Coinbases chef för institutionell strategi, med en motberättelse till domedagsprofetiorna. I CNBC:s program ”Squawk Box” sa han att de kapitalstarka investerare som bygger upp långsiktiga bitcoinpositioner inte låter sig skrämmas av nedgången (om något så välkomnar de den) och tillade:

”Familjeföretagen, regeringen och statliga fonder som satsar på att köpa denna tillgångsklass är inte missnöjda med att kunna köpa den till ett rabatterat pris.”

D'Agostinos huvudargument är att övertygade köpare mäter värde på ett annat sätt än handlare som jagar momentum. Institutioner som var villiga att köpa bitcoin för 100 000 och 125 000 dollar, hävdade han, är ännu mer intresserade när priset ligger runt 60 000 dollar.

Coinbase-strategen kopplade sina kommentarer till egna iakttagelser från en nyligen genomförd resa till Mellanöstern. Han sa att familjekontor i Förenade Arabemiraten, tillsammans med statliga och suveräna fonder, aktivt har köpt bitcoin till nuvarande värderingar. Långt ifrån att dra sig tillbaka under utförsäljningen har dessa köpare betraktat rabatten som en möjlighet att öka sin exponering.

Denna syn stämmer överens med rapporter som Bitcoin.com News har tagit upp tidigare, då D'Agostino upprepade gånger har beskrivit statliga investeringsfonder som satsar på bitcoin som ett alternativ till guld, och positionerar tillgången som ett långsiktigt värdebevarande snarare än en spekulativ handel. Denna tes fick nyligen ett konkret belägg när Luxemburgs statliga fond tog ett historiskt steg in i börshandlade fonder (ETF:er) i bitcoin och blev en av de första statliga fonderna i eurozonen att göra detta.

En utförsäljning som satte övertygelsen på prov

D'Agostinos optimism kommer mot en verkligt svår bakgrund, med tanke på att bitcoin förra veckan sjönk till 2026 års lägsta nivå på 59 100 dollar, vilket drog ned den totala marknadsvärderingen för den bredare marknaden under 2,1 biljoner dollar för första gången på flera år. Inte nog med det, även kryptoindexet för rädsla och girighet sjönk till en nivå på 8, vilket motsvarar ”extrem rädsla”, igår (men har återhämtat sig något med 2 poäng under de senaste 24 timmarna).

Ändå hävdade D'Agostino att ETF-bilden är mer motståndskraftig än vad rubrikerna om utflödena antyder, och pekade på fortsatta investeringar i marknadsinfrastruktur och en bas av långsiktiga innehavare som inte har rusat mot utgångarna. Han gör en åtskillnad mellan snabba pengar, dvs. hävstångshandlare som tvingas ut under likvidationskaskader, och det tålmodiga institutionella kapitalet som tenderar att ackumuleras i tysthet när priserna faller.

Sammanfattningsvis är tesen att bitcoin mognar till en makro-tillgång och att sofistikerade allokatorer behandlar nedgångar som den vi nu ser som köptillfällen snarare än skäl att fly.

Vad man bör hålla ögonen på framöver

Skeptikerna påpekar att en chef på Coinbase har ett uppenbart intresse av att framställa institutionellt förtroende, och att anekdoter om statliga köpare är svåra att verifiera i realtid. Onchain- och ETF-flödesdata under de kommande veckorna kommer att visa om det rabatterade köpande som D'Agostino beskriver är tillräckligt omfattande för att sätta en botten under priserna.

Om regeringar och familjekontor verkligen ackumulerar nära flera månaders lägsta nivåer, skulle den efterfrågan tyst kunna absorbera det utbud som slår mot marknaden från tvångsförsäljare och nervösa ETF-innehavare. Nästa kapitel i historien kommer att skrivas i flödesdata!