Centralbankerna ökade sina officiella reserver med netto 41 ton guld i maj, enligt uppgifter från World Gold Council som publicerades den 2 juli, vilket innebär en fortsättning på den köpvåg som under de senaste fyra åren har uppgått till i genomsnitt 1 000 ton per år. Hela 45 procent av reservförvaltarna – vilket är en rekordhög siffra – förväntar sig att deras egna institutioner kommer att köpa in ytterligare guld under de kommande 12 månaderna.
Centralbankerna ökade sina guldinnehav med 41 ton i maj, samtidigt som rekordhöga 45 procent planerar att köpa mer
SKRIVEN AV
DELA
Viktiga slutsatser
- Polen köpte 18 ton guld i maj 2026, vilket ökade landets reserver till 614 ton i jakten på målet om 700 ton.
- WGC fann att 89 % av centralbankscheferna förväntar sig att de globala officiella guldinnehaven kommer att fortsätta stiga fram till 2027.
- Den tjeckiska centralbanken har köpt guld 39 månader i rad, medan Bank of Korea överväger allokeringar till ETF:er.
Polen och Kina leder en bred våg av officiella köp
World Gold Council (WGC), branschorganet som följer flödena av guld inom den officiella sektorn, redogjorde för aktiviteten i maj i en forskningsrapport författad av Marissa Salim, rådets seniorforskningschef för Asien-Stillahavsområdet. Polens centralbank ledde köparlistan med 18 ton, följd av Kinas centralbank med 10 ton, Uzbekistan med 9 ton, Kazakstan med 7 ton och Singapores centralbank med 4 ton.
Rådets undersökning av centralbankernas guldreserver 2026, som genomfördes tidigare i år, fångade stämningen bland världens reservförvaltare. WGC konstaterade:
”89 % av centralbankscheferna förväntar sig att de globala guldreserverna kommer att öka under de kommande 12 månaderna. Hela 45 % av centralbankscheferna – vilket är en rekordhög siffra – förväntar sig att deras egna institutioners guldreserver kommer att öka under de kommande 12 månaderna.”
Polen har ackumulerat 64 ton enbart under 2026, vilket gör landet till årets största guldköpare i sin strävan mot ett offentligt uttalat mål på 700 ton. Kina har ökat sina innehav med 25 ton hittills i år, vilket innebär att de officiella innehaven nu uppgår till 2 331 ton, eller cirka 9 % av landets totala reserver. Kazakstans guldinnehav uppgår till 361 ton, ungefär 78 % av landets reserver, medan guld utgör 87 % av Uzbekistans reserver (vilket är en av de högsta andelarna i världen).
Inte alla institutioner var köpare, eftersom Turkiet minskade sina innehav med 3 ton i maj och Ryssland sålde 6 ton, vilket innebär att Moskva nu har 2 292 ton kvar efter att ha avyttrat 34 ton i år. Dessa försäljningar överskuggades dock av efterfrågan på andra håll, med tanke på att Tjeckiens centralbank nu har noterat 39 månader i rad med nettoköp, en av de längsta aktiva perioderna bland centralbanker.
Ett strukturellt avsteg från det senaste decenniet
Den nuvarande takten innebär en avvikelse från historiska normer, med tanke på att centralbankerna har absorberat i genomsnitt 1 000 ton per år under de senaste fyra åren, vilket är dubbelt så mycket som de cirka 500 ton som var genomsnittet under det föregående decenniet, visar undersökningen. Den offentliga sektorn inledde även 2026 starkt, med uppskattade nettoköp på 244 ton under det första kvartalet (över både föregående kvartal och det femåriga kvartalsgenomsnittet). Reservförvaltare anger inflationssäkring, sanktionsrisk och diversifiering bort från den amerikanska dollarn som de främsta drivkrafterna.
Konsekvenserna syns i reservernas sammansättning, där guld nu för första gången sedan 1996 står för en större andel av de globala centralbanksreserverna än amerikanska statsobligationer – en förändring som analytiker beskriver som en vändpunkt i hur officiella institutioner förvarar nationell förmögenhet. Eftersom centralbankerna är bland de största enskilda innehavarna av guld tar deras köp bort utbud från marknaden under flera år i taget, vilket ger den offentliga sektorn ett oproportionerligt stort inflytande över de långsiktiga priserna.
Slutligen ser Goldman Sachs en uppgångspotential på 20 % för guld år 2026, medan Devere Groups vd Nigel Green har hävdat att metallens obevekliga uppgång har väckt nya tvivel om Federal Reserves nästa drag.
Kommer det fler köp?
Bank of Korea, som innehar 104 ton, förbereder sina första allokeringar till guld-ETF:er (börshandlade fonder), ett steg som skulle öppna en ny kanal för officiell efterfrågan. Chile har ökat sina innehav med 8 ton hittills i år i takt med att intresset i Latinamerika växer.
Singapore, som själv köpte 4 ton i maj och har 197 ton i totala reserver, planerar att lansera centralbankstjänster för guldförvaring i oktober 2026, vilket positionerar stadsstaten som ett förvaringscentrum för just de reserver som dess kollegor fortsätter att ackumulera. Eftersom 89 % av de tillfrågade centralbankscheferna förväntar sig att de globala innehaven kommer att öka ytterligare, visar den officiella efterfrågan på guldmarknaden få tecken på att avta under årets andra hälft.
Den här artikeln har översatts från engelska med hjälp av AI. Den engelska originalversionen är den auktoritativa källan; automatiska översättningar kan innehålla felaktigheter, särskilt i juridisk och regulatorisk terminologi.
