Abu Dhabis kryptovalutastrategi lockar till sig gruvföretag, fonder och globala jättar

Tillsynsmyndigheterna fastställer reglerna tidigt

Emiratets tillsynsmyndighet för finansiella tjänster, FSRA, har sedan 2018 beviljat licenser för verksamhet med virtuella tillgångar genom Abu Dhabi Global Market, en finansiell frizon med egna domstolar som bygger på engelsk common law. Denna tidiga start gav företagen ett regelverk flera år innan många andra jurisdiktioner hann ikapp.

Inte alla virtuella tillgångar uppfyller kraven. Företag måste ha ett tillstånd för finansiella tjänster (Financial Services Permission) innan de kan bedriva verksamhet, och endast tillgångar som FSRA betecknar som ”godkända virtuella tillgångar” (Accepted Virtual Assets) får ingå i reglerade produkter. Sekretess-tokens och algoritmiska stablecoins är helt förbjudna. Kapitalkraven anpassas efter storleken och typen av företagets verksamhet, och en Reglab-sandlåda låter nystartade företag testa produkter under tillsyn innan de lanseras.

Stora kryptoplattformar säkrar licenser

Binance är det tydligaste exemplet på vad den här godkännandeprocessen leder till. Börsen säkrade fullständiga ADGM-godkännanden som omfattar handel, clearing och mäkling, vilka alla sköts genom separata enheter under varumärket Nest. Galaxy Digital öppnade ett ADGM-kontor. Finansjätten BNY arbetar mot reglerad förvaring av bitcoin och ethereum tillsammans med lokala partners. Circle och andra stablecoin-företag har erhållit egna tillstånd, och tillsynsmyndigheterna har erkänt Tethers USDT som en godkänd tillgång som licensierade plattformar får använda. Ett ramverk för fiat-refererade token, som förfinas fram till 2025 och träder i kraft fullt ut 2026, ger nu reglerade utgivare av stablecoins en väg att verka inom zonen.

Skatteförmåner lockar grundare till zonen

Pengar rör sig dit där reglerna är tydliga, och Abu Dhabis frizoner stöder denna tydlighet med skattelättnader. Kvalificerad inkomst inom zonerna beskattas med en bolagsskattesats på 0 %, privatpersoner behöver i allmänhet inte betala någon inkomst- eller kapitalvinstskatt, och utländska grundare kan äga sina företag fullt ut. Golden Visas ger chefer och kvalificerade arbetstagare en anledning att flytta dit istället för att pendla från andra orter.

Hub71 kanaliserar statliga medel till nystartade företag

Statligt kapital ger emiratet en fördel som de flesta finanscentrum inte kan mäta sig med. Mubadala Investment Company, som förvaltar hundratals miljarder dollar, stöder Hub71, den regeringsanknutna start-up-acceleratorn som driver ett särskilt program för digitala tillgångar. Hub71 har lockat till sig dussintals blockchain- och fintech-startups och kopplat dem till finansiering och tillsynsmyndigheter i samma byggnad. Blockchain Center Abu Dhabi tillför ytterligare ett lager genom att arbeta med införandeprojekt som inkluderar AE Coin, Förenade Arabemiratens reglerade stabilcoin kopplad till dirham, medan Avalanches DLT Foundation använder sin bas i ADGM för att bygga partnerskap i hela Mellanöstern och Nordafrika.

Citadel Mining samlar på sig nästan 7 000 BTC

Bitcoin-mining visar samma mönster i industriell skala. Citadel Mining, som är knutet till Abu Dhabis Royal Group via International Holding Company, inledde omfattande verksamhet omkring 2022, inklusive anläggningar på Al Reem Island. Aktuella uppgifter från Arkham Intelligence visar att Citadel Minings innehav uppgår till nära 6 996,55718089 BTC, värda ungefär 451,05 miljoner dollar enligt den växelkurs som användes i den analysen. Företaget har byggt upp större delen av detta innehav genom att bryta mynt snarare än att köpa dem, och har behållit huvuddelen av det som producerats istället för att sälja det.

Det börsnoterade bitcoin-gruvföretaget MARA Digital har ingått ett samarbete med det Abu Dhabi-anknutna företaget Zero Two om gruvkapacitet med vätskekylning, medan Phoenix Group och NIP Group har utökat sin hashrate tillsammans med hybridberäkningar som kan ställas om till AI-arbetsbelastningar. Myndigheterna har förbjudit mining på jordbruksmark för att skydda jordbruksanvändningen, med påföljder för överträdare, vilket istället tvingar operatörerna att vända sig mot utsedda industri- och frizonområden.

Mubadala ökar sin satsning på bitcoin-ETF

Abu Dhabis statliga investeringsfonder har valt en alternativ väg in i Bitcoin genom att köpa reglerad exponering via Blackrocks spot-ETF, IBIT, istället för att direkt äga mynt. Mubadala Investment Company rapporterade cirka 12,7 miljoner IBIT-aktier vid utgången av 2025, värda nära 631 miljoner dollar vid den tidpunkten. Under det första kvartalet 2026 hade fonden ökat sin position med 16 % till cirka 14,7 miljoner aktier, värderade till nästan 566 miljoner dollar i takt med att aktiekursen rörde sig.

Al Warda Investments, som är knutet till Abu Dhabi Investment Council inom den större Mubadala-strukturen, innehade cirka 8,2 miljoner IBIT-aktier vid utgången av 2025, värda nära 408 miljoner dollar. Tillsammans uppgick de två fondernas IBIT-innehav till över 1 miljard dollar enligt priserna vid årsslutet 2025. Båda innehaven framgår av offentliga 13F-rapporter till den amerikanska finansinspektionen SEC, vilket ger externa analytiker en sällsynt inblick i hur statliga fonder behandlar Bitcoin som en portföljtillgång snarare än en sidosatsning.

Tokenisering lockar statligt kapital till blockkedjan

Mubadala Capital, den alternativa investeringsgrenen knuten till den statliga fonden, har gått ännu längre in i tokeniseringen. Företaget har ingått ett partnerskap med KAIO för att föra sin Alternative Solutions Fund till blockkedjan via nätverken Base, Solana och Sui. Den tokeniserade produkten lockade cirka 75 miljoner dollar till blockkedjan i samband med de viktigaste tillkännagivandena, och Coinbase tog en balanspost i den, vilket kopplar en statligt stödd fond direkt till den kryptoinfrastruktur som de flesta privatinvesterare redan använder. Det totala tillgångsvärdet (TVL) uppgår enligt statistik från rwa.xyz den 5 augusti till 39,66 miljoner dollar.

Samma intresse syns i mindre, snabbare affärer över hela emiratet. Familjekontor och specialbolag registrerade i ADGM har vuxit parallellt med riskkapitalinvesteringar i Web3-projekt, test av avräkning med stablecoins och gränsöverskridande betalningskorridorer som kopplar samman Förenade Arabemiraten med afrikanska marknader genom initiativ som ADI-stiftelsens ADI Chain. Plattformar för tokeniserade tillgångar i den verkliga världen har också blivit allt fler, vilket gör det möjligt för investerare att köpa andelar i fastigheter, krediter och andra tillgångar som tidigare krävde betydligt större investeringar.

Konkurrerande frizoner håller trycket uppe

Inget av detta sker via en enda myndighet. Flera frizoner, däribland Dubais VARA-ramverk vid sidan av ADGM, konkurrerar om samma företag, och den konkurrensen driver reglerna mot större tydlighet snarare än mindre. Börser, förvaringsinstitut, miners och startups väljer platser och strukturer utifrån kostnad och reglering, inte centrala direktiv.

Läsarna bör följa hur ramverket för Fiat-Referenced Token utvecklas fram till 2026, eftersom det kommer att avgöra hur mycket den reglerade utgivningen av stablecoins kan växa inom ADGM. Mubadalas nästa 13F-rapport kommer att visa om dess IBIT-position fortsätter att stiga, och eventuella uppdateringar om förbudet mot farm-mining kan ge en indikation på hur mycket utrymme gruvföretagen har kvar att expandera inom emiratet.