Wall Street močno pade, bitcoin pa se sesuje po tem, ko je Iran sestrelil ameriški vojaški helikopter

Trgi so se sesuli

Nasdaq Composite je izgubil 844 točk in padel na 25.085, kar je največji padec v enem samem trgovalnem dnevu od brutalnega izpusta prejšnji teden. Indeks S&P 500 je izgubil 146 točk in se zaprl pri 7.259, medtem ko je Dow Jones Industrial Average zdrsnil za 490 točk na 50.295. Indeks NYSE Composite je padel za 79 točk na 23.145. Zgodnji dobički so se hitro izparili, ko se je ponovno pojavil prodajni pritisk na delnice podjetij s področja umetne inteligence (AI), polprevodnikov in tehnoloških podjetij z visoko tržno kapitalizacijo.

Med delnicami, ki so izgubile vrednost, so bile Nvidia, Broadcom, Microsoft, Amazon, AMD, Oracle in Apple. Apple je bil pod dodatnim pritiskom zaradi poročil, da nove funkcije umetne inteligence Siri naletijo na regulativne ovire v Evropski uniji zaradi protimonopolnih pomislekov.

Teden v kontekstu

Torekove izgube sledijo ostremu izpadu v petek, ko je Nasdaq zabeležil najhujši enodnevni padec od aprila 2025, ko je padel za približno 4,2 %. S&P 500 je istega dne zabeležil najslabšo sejo od oktobra. Ponedeljek je prinesel delno okrevanje, pri čemer je Nasdaq pridobil okoli 0,86 %, S&P 500 pa približno 0,3 % zaradi stabilizacije delnic proizvajalcev čipov. Torekovo preobrat je izbrisal to okrevanje in še več.

Zakaj delnice padajo

Padec poganjajo več medsebojno povezanih dejavnikov:

• Sprememba politike Fed: Majsko poročilo o zaposlovanju je pokazalo 172.000 novih delovnih mest, kar je precej nad konsenzom, brezposelnost pa je znašala 4,3 %. Ti podatki so bistveno zmanjšali pričakovanja glede kratkoročnih znižanj obrestnih mer s strani Federal Reserve. Donosi 10-letnih ameriških državnih obveznic so se povzpeli na 4,54 %, kar je blizu enoletnih vrhov, kar je povečalo pritisk na rastoče delnice z višjimi vrednostmi.
• Realizacija dobičkov na področju umetne inteligence: Po močnem večmesečnem vzponu na področju čipov, infrastrukture podatkovnih centrov in programske opreme za umetno inteligenco narašča skepticizem, da so nekateri deli tega gibanja prehiteli temeljne kazalnike. Vlagatelji dvomijo v trajnost marž in se sprašujejo, ali trenutne vrednosti v celoti upoštevajo politična in geopolitična tveganja.
• Skrbi glede vrednotenja: Strateški analitiki Bank of America, med njimi tudi Michael Hartnett, so opozorili na številne negativne signale v zvezi z razpoloženjem, vrednotenjem in makroekonomskimi kazalniki ter svetovali strankam, naj razmislijo o realizaciji dobičkov na širših pozicijah v ameriških delnicah pred morebitnimi scenariji poletne korekcije. Deutsche Bank je ločeno opozorila, da je hitrost rasti indeksa S&P 500 od aprila do maja, približno 16 % v dveh mesecih, zgodovinsko redka zunaj obdobij okrevanja po recesiji.

Trumpov poziv k premirju se je spremenil v eskalacijo

Trgi so se v torek zgodaj za kratek čas stabilizirali, potem ko je predsednik Donald Trump na Truth Social objavil, da si tako Izrael kot Iran prizadevata za takojšnjo premirje, pri čemer »potekajo končna mirovna pogajanja«. Cene nafte so se odzvale ostro, WTI je padel za več kot 3 %, cena surove nafte Brent pa je zaradi upanja na umiritev padla pod 92 dolarjev na sod.

Ta optimizem se je v manj kot eni uri izparil. Ob 12:38 po vzhodnoameriškem času je Trump objavil drugo posodobitev na Truth Social, ki je razkrila dramatično eskalacijo: Iran je ponoči sestrelil ameriški helikopter Apache, ki je patruljiral v Hormuški ožini, na krovu pa sta bila dva pilota, ki sta po poročanju oba nepoškodovana. »Združene države morajo nujno odgovoriti na ta napad,« je napisal Trump. Trgi so novico takoj sprejeli.

Nasdaq je padec povečal na 844 točk, S&P 500 je izgubil 146 točk, Dow pa je padel za skoraj 490 točk. Bitcoin, ki se je trgoval blizu 63.000 dolarjev, je na Bitstampu strmo padel proti 60.718 dolarjem, s čimer se je nadaljeval več mesecev trajajoči padec od rekordne vrednosti 126.272 dolarjev, dosežene oktobra 2025. Incident v Hormuški ožini je ponovno vzbudil strahove glede motenj v oskrbi z nafto in vojaškega posredovanja ZDA na Bližnjem vzhodu, s čimer je izbrisal vsakršno olajšanje, ki so ga prinesli prejšnji pogovori o premirju.

Kaj nas čaka

Sredino poročilo o indeksu cen življenjskih potrebščin (CPI) bo pod drobnogledom zaradi signalov o tem, kako energetski šok na Bližnjem vzhodu vpliva na že tako trdovratno inflacijo. Novi predsednik Federal Reserve Kevin Warsh se bo naslednji teden soočil s svojim prvim zasedanjem o monetarni politiki na ozadju močne rasti zaposlovanja, naraščajočega števila prostih delovnih mest in pritiska na plače. Vsak nadaljnji vojaški razvoj dogodkov v Hormuški ožini bi lahko pospešil strahove glede oskrbe z nafto in izvedel dodatni pritisk tako na delniške kot na kriptovalutne trge.

Blackrock: Premislite vse

V svojem najnovejšem tedenskem komentarju je Blackrock Investment Institute trdil, da tradicionalne predpostavke o sestavi portfelja v sedanjih razmerah ne veljajo več.

»Makroekonomski kazalniki, na katere so se vlagatelji zanašali, kot so stabilna inflacijska pričakovanja, so izginili, kar pomeni, da je treba strukturne napovedi pogosteje posodabljati,« je zapisal Blackrock. Podjetje je opozorilo, da se je delež sektorja informacijske tehnologije tako v ameriškem delniškem indeksu MSCI kot v izdaji obveznic z investicijsko boniteto več kot podvojil od uvedbe ChatGPT leta 2022, kar poudarja, kako globoko je ta mega-sila umetne inteligence preoblikovala kapitalske trge. Osnovno sporočilo podjetja Blackrock: vse odločitve o razporeditvi sredstev obravnavajte kot aktivne odločitve, portfelje gradite na podlagi izpostavljenosti in prepričanj ter nehajte zanašati se na tradicionalne oznake razredov sredstev kot vodilo.

Torekovo dogajanje na trgu je potrdilo njihovo trditev.