Usklajevanje med SEC in CFTC zmanjšuje tveganje prekrivanja izvršilnih ukrepov

SEC in CFTC napredujeta pri prizadevanjih za usklajevanje politike na področju kriptovalut

Predsednik Ameriške komisije za trgovanje s terminskimi pogodbami na blago (CFTC) Michael S. Selig je 12. maja dejal, da agencija sodeluje z Ameriško komisijo za vrednostne papirje in borzo (SEC) pri usklajevanju regulativnega nadzora, oblikovanja pravil in izvrševanja na vse bolj povezanih finančnih trgih. V svojem govoru na letni konferenci FINRA 2026 v Washingtonu je Selig poudaril tudi sodelovanje v projektu SEC Project Crypto in delo na taksonomiji kriptosredstev, katerega cilj je izboljšati regulativno jasnost.

Ker se dejavnosti na področju vrednostnih papirjev in izvedenih finančnih instrumentov vse bolj prekrivajo, so regulatorji pod pritiskom, da zmanjšajo vrzeli med svojimi pravilniki. Selig je opozoril, da sta CFTC in SEC sprejeli več ukrepov za bolj poenoten nadzor na področjih, kjer se njuni pristojnosti prekrivajo. Ta prizadevanja vključujejo memorandum o soglasju, skupno pobudo za usklajevanje ter pričakovane skupne pozive k oddaji pripomb v zvezi z maržiranjem portfelja in poročanjem o podatkih o zamenjavah.
Regulatorji si prav tako prizadevajo za boljšo uskladitev zahtev CFTC glede poročanja o zamenjavah z Uredbo SEC SBSR, okvirom, ki ureja poročanje o zamenjavah, temelječih na vrednostnih papirjih. Velika večina prizadevanj za usklajevanje zajema širši nadzor nad vrednostnimi papirji in izvedenimi finančnimi instrumenti, čeprav so v razpravi pomembno vlogo imele pobude na področju politike kriptovalut. Selig je podrobno pojasnil:

„V zadnjih mesecih smo sklenili memorandum o soglasju, začeli skupno pobudo za usklajevanje, se pridružili projektu Crypto SEC in spodbudili razumno taksonomijo kriptosredstev, da bi zagotovili jasnost graditeljem in inovatorjem naše države.“

Širše usklajevanje med agencijami se razteza tudi na izvršilne dejavnosti. Selig je izjavil, da so vzporedni ukrepi in izmenjava informacij zmanjšali tveganje podvajanja ali neskladnih izidov, povezanih z istim osnovnim ravnanjem. Dodal je, da lahko sodelovanje osebja med agencijami poenostavi prizadevanja za skladnost in izboljša učinkovitost regulative v prekrivajočih se jurisdikcijah.

FINRA in NFA se soočata z naraščajočimi zahtevami po nadzoru na več trgih

Samoregulativne organizacije potrebujejo tudi tesnejše usklajevanje, saj se tržna dejavnost prekriva z vrednostnimi papirji in blagovnimi izvedenimi finančnimi instrumenti, je pojasnil Selig. FINRA in National Futures Association (NFA) vse bolj delujeta na prekrivajočem se področju, zaradi česar so podjetja podvržena obema regulativnima strukturama na načine, ki jih starejši okviri niso vedno predvideli.

Usklajene preiskave, boljša usklajenost vodenja evidenc in skupne prakse nadzora bi lahko regulatorjem in udeležencem na trgu pomagale učinkoviteje upravljati te prekrivajoče se obveznosti. Selig je to prizadevanje opredelil kot sodelovanje in ne kot konsolidacijo. Opozoril je, da bi usklajevanje moralo ohraniti specializacijo vsake organizacije, hkrati pa izboljšati doslednost tam, kjer usklajevanje prinaša dodano vrednost. Selig je opisal priložnost z naslednjimi besedami:

„Tu imamo resnično priložnost za večje sodelovanje. Ne za združevanje identitet ali izravnavanje pomembnih razlik, ampak za uskladitev organizacij na načine, ki pomagajo regulatorjem in udeležencem na trgu.“

Pravne in skladnostne ekipe bi lahko imele koristi od jasnejšega usklajevanja med agencijami in samoregulativnimi organizacijami, je dejal Selig. Dodal je, da lahko doslednejši standardi nadzora pomagajo podjetjem zmanjšati tveganje pri razlagi, znižati stroške skladnosti in učinkoviteje razporediti vire na hitro spreminjajočih se finančnih trgih.