Skok bitcoina na 64.000 dolarjev je v 15 minutah izbrisal 320 milijonov dolarjev izgub pri kratkih pozicijah na kriptovalutah

15-minutni short squeeze

V enem samem 15-minutnem obdobju je bilo na trgu kriptovalut likvidiranih za nekaj več kot 320.000.000 dolarjev kratkih pozicij, ko so cene poskočile navzgor. Likvidacije te vrste se pojavijo, ko borza prisilno zapre pozicijo z vzvodom, ki ne more več izpolniti zahtev glede kritja, in jih lahko sproži strmo gibanje cen v skupinah.

V tem primeru so bili trgovci, ki so stavili na nadaljnje padanje, stisnjeni, ko se je bitcoin obrnil. Prisilni odkupi, ki spremljajo likvidacije kratkih pozicij, se lahko sami podžigajo, s čimer hitreje potiskajo ceno navzgor in likvidirajo še več kratkih pozicij v verižni reakciji, ki jo trgovci imenujejo »short squeeze«.

Znesek 320 milijonov dolarjev je bil dosežen, ko se je bitcoin ponovno povzpel proti 64.000 dolarjem, s čimer se je nadaljevalo okrevanje z najnižjih ravni v letu. Čeprav je ta znesek sam po sebi velik, je bil skromen v primerjavi z izgubami na dolgi strani, ki so zaznamovale pretekli teden.

Od izgub na dolgi strani do »short squeeze«

Ta epizoda je obrnila scenarij v težkem obdobju za bike, saj je Bitcoin.com News prejšnji teden poročal, da je trg pravkar absorbiral 1,57 milijarde dolarjev likvidacij, ko je cena BTC padla pod 60.000 dolarjev (pri čemer so največjo škodo utrpele dolge pozicije). Posledično so podatki Coinglass pokazali tudi, da je bilo v zadnjih 10 dneh izločenih več sto tisoč trgovcev.

Bitcoin je 5. junija dosegel dno pri 59.100 dolarjih, kar je najnižja vrednost od februarja, preden se je začel odbijati. Kazalniki momentum so pokazali stanje globoke preprodaje, pri čemer je eden od široko spremljanih kazalnikov, indeks relativne moči (RSI), padel na 16

, ko so se cene konsolidirale blizu 61.000 dolarjev.

Ta kombinacija je trg izpostavila nevarnosti nasilnega povratka, saj je takoj ob okrevanju ta isti vzvod pospešil prodajo in kaznoval kratke pozicije, ki so se gnetle blizu najnižjih vrednosti.

Trg, pripravljen na nihanja

Ponavljajoče se likvidacijske kaskade v obe smeri kažejo na trg, ki še vedno nosi težko finančno vzvodje ob nizki likvidnosti. Vsak večji premik povzroči val zapiranja pozicij, ki ponavadi preseže ciljno vrednost in tako pripravi teren za naslednji preobrat. Trgovci te razmere pogosto opisujejo kot »likvidacijski motor«, v katerem cena lovi najgostejše skupke stop ravni na obeh straneh knjige.

Ta vzorec je prav tako opozorilo kot priložnost, saj prekomerna finančna vzvodnost poveča dobičke ob rasti in izgube ob padcu, hitrost zadnjega gibanja (320 milijonov dolarjev v četrtini ure) pa kaže, kako malo časa imajo trgovci s prekomerno finančno vzvodnostjo za reakcijo, preden se njihove pozicije zaprejo.

Za trgovce z večnimi terminskimi pogodbami stroški niso le izgubljena marža, ampak tudi nihanja financiranja, ki sledijo. Ko se kratke pozicije stiskajo, se lahko stopnje financiranja močno obrnejo v pozitivno smer, s čimer se povečajo stroški držanja dolgih pozicij in ustvarijo pogoji za naslednji val v nasprotno smer.

Ali se bo trenutno okrevanje ohranilo, bo odvisno od širših katalizatorjev, vključno z geopolitičnimi in makroekonomskimi silami, ki so povzročile prvotno prodajo. Trajno gibanje navzgor bi lahko še naprej stiskalo pozne kratke pozicije, medtem ko bi neuspeh pri ohranitvi nedavnih dobičkov ponovno izpostavil preobremenjene dolge pozicije.