SEC se osredotoča na pravila trgovanja v verigi in nadzor nad kripto trezorji

Atkins načrtuje širši premik SEC v smeri okvirov na verigi

Predsednik Komisije za vrednostne papirje in borzo (SEC) Paul S. Atkins je 8. maja orisal potencialno novo fazo oblikovanja pravil SEC, povezano z on-chain finančnimi trgi, in opozoril na možne predloge, ki zajemajo on-chain trgovalne sisteme, dejavnosti borznih posrednikov, klirinške funkcije in kripto trezorje. V svojem govoru na Special Competitive Studies Project AI+ Expo v Washingtonu je Atkins navedel, da SEC ocenjuje, ali obstoječi okviri za vrednostne papirje ustrezno obravnavajo finančno infrastrukturo, ki temelji na blockchainu.

Namesto da bi decentralizirane sisteme obravnaval kot izolirane produkte, je Atkins številne platforme na verigi opredelil kot integrirane finančne arhitekture, ki v enem samem protokolu združujejo izvrševanje, upravljanje zavarovanj, usmerjanje likvidnosti, poravnavo in avtomatizirane trgovalne strategije. Omenil je, da bo Komisija v bližnji prihodnosti morda razmislila o omejeni poti inovacij, hkrati pa bo nadaljevala s postopkom obveščanja in zbiranja pripomb v zvezi s tem, kako se opredelitev »borze« nanaša na sisteme trgovanja na verigi. Atkins je izjavil:

„Medtem ko Komisija preučuje te pobude politike, moramo upoštevati, da so strukture trga v verigi danes pogosto hibridne narave in združujejo elemente tistega, kar pogosto imenujemo »tradicionalno« in »decentralizirano« financiranje.“

Izjave so tudi nakazovale, da se SEC morda ne bo več zanašala na toge, na kategorijah temelječe interpretacije dejavnosti na področju blockchaina. Atkins je navedel, da bi morala agencija nadalje preučiti, kako se opredelitve posrednikov in trgovcev nanašajo na trge v verigi, vključno s programskimi vmesniki, ki omogočajo decentralizirano finančno dejavnost. Dodal je, da bi lahko postalo del tega procesa sprejemanje izjemnih pravil, saj se regulatorji trudijo ustvariti jasnejše poti za skladnost za udeležence na trgu.

Kripto trezorji in klirinške strukture pritegnejo pozornost SEC

Drugo pomembno področje so bili modeli kliringa in poravnave v verigi, zlasti sistemi, zasnovani na skoraj takojšnji izvedbi in algoritmičnem upravljanju nasprotnih strank. Atkins je trdil, da bi morala SEC ponovno pregledati opredelitev »klirinške agencije«, da bi ugotovila, katere dejavnosti splošnega namena ne sodijo v tradicionalno regulativno obravnavo, ko se transakcije poravnajo samodejno prek infrastrukture verige blokov.

Kripto trezorji so se pojavili kot ločena politična prioriteta. Atkins je te produkte opisal kot programske aplikacije, ki uporabnikom omogočajo, da digitalna sredstva uporabijo za priložnosti za ustvarjanje donosa v verigi. V svojih pripombah je poudaril, kako se lahko nekatera finančna orodja, ki temeljijo na verigi blokov, prekrivajo z obstoječimi okviri za vrednostne papirje in investicijske svetovalce, ko regulatorji ocenjujejo njihovo strukturo in delovanje. Atkins je prav tako poudaril, da bo SEC še naprej prilagajala svoj pristop, ko se trgi še bolj selijo v verigo. Atkins je dejal:

„Menim, da bi morali razmisliti o načinih za zagotovitev jasnosti glede tistega, kar se običajno imenuje »kripto trezorji«, zlasti v zvezi s stičnimi točkami Zakona o vrednostnih papirjih in Zakona o svetovalcih.“

Govor je poudaril tudi Atkinsovo naklonjenost uporabi postopka obveščanja in komentarjev ter pooblastil za izvzetje pri obravnavanju nastajajočih struktur kriptotrga. Ponovno je pozval Kongres, naj predlog zakona CLARITY Act posreduje predsedniku Trumpu, pri čemer je trdil, da bi zakonske reforme zagotovile trajnejši okvir za trge digitalnih sredstev, saj se finančni sistemi, ki temeljijo na verižnem bloku, še naprej širijo.