Podjetje Smarter Web, ki upravlja z bitcoini, je v okviru predčasnega odplačila dolga prodalo 177 BTC

Predčasno odplačilo financirano s prodajo bitcoinov

Podjetje, ki kotira na londonski borzi, je v četrtek razkrilo, da je odplačalo 11.698.540 dolarjev dolgov v okviru instrumenta Smarter Convert, ki ga imajo v lasti subjekti, povezani s TOBAM, strukturo, ki je bila prvič napovedana avgusta 2025. Povračilo je bilo financirano s prodajo 177,8909127 bitcoina po povprečni ceni 65.762 dolarjev na kovanec, kar predstavlja vse bitcoine, prvotno pridobljene iz iztržka vpisov.

Sporazum je prvotno zahteval, da se vsaj 98 % iztržka vlaga v bitcoine, vendar je Smarter Web v kriptovaluto vložilo 100 %. V skladu s pogoji dogovora je družba zato celoten znesek odplačala z bitcoini, kupljenimi s temi sredstvi.

Razredčitev delnic odstranjena iz kapitalske strukture

S poplačilom je bila odpravljena tudi morebitna izdaja 7.718.551 navadnih delnic, povezanih s konvertibilnim instrumentom. Družba Smarter Web je pojasnila, da so bile te delnice, skupaj s 177,89 bitcoini, prodanimi za financiranje poplačila, odstranjene iz njene analize popolnoma razredčenih bitcoinov v lasti družbe. Po transakciji družba še naprej poseduje 2.700 bitcoinov, s čimer ostaja 28. največji javni korporativni imetnik bitcoinov na svetu.

Izvršni direktor Andrew Webley je dejal, da je finančna struktura pomagala okrepiti bilanco podjetja v zgodnjih fazah njegove strategije upravljanja z bitcoini, vendar ne ustreza več njegovim prednostnim nalogam pri razporeditvi kapitala. Dodal je, da so konvertibilni instrumenti sicer še vedno možno finančno orodje, vendar jih podjetje trenutno ne obravnava kot ustrezno rešitev za Smarter Web.

Podjetja za upravljanje s sredstvi se vse bolj spreminjajo v prodajalce

Transakcija prihaja v času, ko se je več podjetij za upravljanje digitalnih sredstev (DAT) odmaknilo od strategij, osredotočenih na kopičenje bitcoinov brez zmanjševanja zalog.

V začetku tega leta je podjetje Strategy končalo svojo dolgoletno politiko proti prodaji bitcoinov. Podjetje je najprej v maju prodalo 32 bitcoinov v okviru strategije izkoriščanja davčnih izgub, nato pa je v juniju in juliju prodalo še 3.588 bitcoinov, da bi financiralo izplačila prednostnih delnic in obnovilo denarne rezerve.

Tudi podjetje Satsuma Technology je pred kratkim popolnoma opustilo svojo strategijo upravljanja s sredstvi. Delničarji so odobrili načrt za likvidacijo podjetja, prodajo preostalih 668 bitcoinov, poravnavo obveznosti in razdelitev preostalih iztržkov med vlagatelje, potem ko so njegove delnice izgubile več kot 99 % vrednosti glede na najvišjo vrednost, podjetje pa se je spopadalo s težavami zaradi padajoče vrednosti sredstev.

Težko leto za podjetja za upravljanje digitalnih sredstev

Širši sektor podjetij za upravljanje s sredstvi se je skozi leto 2026 soočal z vse večjim pritiskom, saj so cene bitcoinov ostale precej pod povprečnimi nabavnimi stroški mnogih podjetij. Podjetja, ki so se zanašala na izdajo delnic nad neto vrednostjo sredstev ali zbiranje kapitala prek zamenljivih vrednostnih papirjev, so se soočila z težjimi pogoji financiranja, saj so se vrednotenja lastniškega kapitala oslabila.

Ti izzivi so razkrili strukturne razlike med neposrednim lastništvom bitcoina in vlaganjem prek javno trgovanih družb za upravljanje premoženja. Ko se delnice podjetij trgujejo z velikimi popusti glede na vrednost njihovih osnovnih bitcoinov, izdaja dodatnega lastniškega kapitala postane manj privlačna, medtem ko dolžniške obveznosti in operativni stroški še naprej obremenjujejo bilance stanja.

V nasprotju s Satsumo pa Smarter Web svoje strategije upravljanja s sredstvi ne ukinja. Namesto tega je podjetje odplačilo označilo kot spremembo financiranja in ne kot umik od bitcoina. Še naprej sprejema bitcoine kot plačilo za svoje storitve spletnega oblikovanja in digitalnega trženja ter ohranja bitcoine kot osrednjo sestavino svoje politike upravljanja s sredstvi.

Predčasno odplačilo instrumenta TOBAM odpravlja prihodnji vir razvodenitve delnic, hkrati pa poenostavlja kapitalsko strukturo podjetja. Tudi po prodaji skoraj 178 bitcoinov Smarter Web ostaja med največjimi javnimi imetniki te kriptovalute, kar kaže, da prilagaja način financiranja svoje finančne strategije, namesto da bi jo v celoti opustilo.