Obeti za likvidnost kriptovalut se poslabšujejo, saj je Fed s svojim jastrebovskim preobratom povečal verjetnost zvišanja obrestnih mer na 77 %

Fed pod vodstvom Warsha ponovno ocenjuje pričakovanja glede obrestnih mer, saj se tveganja inflacije povečujejo

Kriptotrgi so vstopili v okolje z omejeno likvidnostjo, potem ko je Federal Reserve ohranila obrestne mere nespremenjene, hkrati pa nakazala trdnejše stališče do inflacije. Wintermute, tržni ustvarjalec in ponudnik likvidnosti na kriptotrgu, je dejal, da je ta premik ustvaril zahtevnejše razmere za digitalna sredstva, ki so odvisna od trajnih pritokov kapitala.

Glede spremembe politike Fed in njenih posledic za tokove kapitala v digitalna sredstva je Wintermute zapisal:

»Za razred sredstev, ki potrebuje likvidnost prek ETF-jev, stabilnih kriptovalut in DAT-ov, je Fed, ki se nagiba k zaostrovanju, nasprotje tega, kar zagotavlja pretok teh sredstev.«

Borzno trgovanih skladov (ETF-jev) usmerjajo institucionalni kapital na kriptotrge, stabilne kriptovalute zagotavljajo likvidnost, vezano na dolar, ki se uporablja za trgovanje in poravnavo, medtem ko se zakladnice digitalnih sredstev običajno nanašajo na bilance stanja podjetij ali institucij, ki sredstva namenjajo kriptovalutam. Zategnjena denarna politika običajno zviša stroške zadolževanja in zmanjša pripravljenost na tveganje, kar lahko upočasni pritoke prek vseh treh kanalov.

Uradniki Federalne rezerve so na prvem zasedanju Kevina Warsha kot predsednika odpravili vsakršno nagnjenost k sproščanju in napovedi usmerili v zategnjeno politiko. Mediana napovedi obrestne mere za leto 2026 se je z 3,4 % dvignila na 3,8 %, pri čemer devet od 18 oblikovalcev politike zdaj pričakuje vsaj eno zvišanje obrestne mere v tem letu, 17 pa opozarja na tveganja rasti inflacije. Trgi so se hitro odzvali in verjetnost zvišanja obrestne mere v decembru povečali s približno 24 % mesec prej na okoli 77 %.

Uradniki so tudi skrajšali izjavo o monetarni politiki s 341 na 130 besed, s čimer so poudarili izrazitejšo spremembo v tonu. Cena surove nafte Brent je med tednom padla za 8,2 % zaradi pričakovanj, povezanih s ponovnim odprtjem ožine, vendar je Wintermute opozoril, da se zdi, da zaskrbljenost Fed-a glede inflacije sega širše od energetskega sektorja.

Zlom pogajanj z Iranom prisili kriptovalute, da prevzamejo vikendno ponovno ocenjevanje cen

Geopolitične napetosti so dodatno povečale pritisk, potem ko se je sporazum z Iranom, ki naj bi bil podpisan 19. junija, razpadel še pred sklenitvijo. Izraelski napadi v južnem Libanonu so Iran prisilili k umiku iz pogajanj, kar je odložilo načrtovano slovesnost podpisa v Švici. Katar si od takrat prizadeva ohraniti pogajanja živa do konca junija, izid pa ostaja negotov.

Pozornost se zdaj preusmerja na prihajajoče makroekonomske podatke in diplomatska prizadevanja. Majsko poročilo o osebnih potrošniških izdatkih (PCE) bo prineslo posodobljene podatke o inflaciji, medtem ko bodo posredniška prizadevanja Katarja oblikovala kratkoročno geopolitično tveganje in stabilnost energetskega trga.

Wintermute je poudaril kratkoročne sprožilce, povezane tako z makroekonomskimi podatki kot z diplomacijo:

»Majski PCE v petek in pogovori v Katarju so kratkoročni katalizatorji.«

Struktura trga je še okrepila ta vpliv. Ameriške delnice so bile zaradi praznika Juneteenth zaprte, kar je odložilo ponovno vrednotenje, medtem ko se je trgovanje s kriptovalutami nadaljevalo skozi vikend in je spremembo takoj absorbiralo.

BTC je v tem tednu padel za 3,8 %, s skoraj 67.000 USD na okoli 62.000 USD, preden se je stabiliziral na ravni v spodnjem delu 60.000 USD. ETH se je znižal za 1,2 % in ponovno padel pod raven 2.000 USD, medtem ko so altcoini na splošno ostali nespremenjeni. Ta gibanje je sprožilo likvidacije dolgih pozicij v vrednosti približno 600 milijonov dolarjev v primerjavi z manj kot 90 milijoni dolarjev pri kratkih pozicijah, s čimer se je nadaljeval junijski vzorec enostranskih likvidacij.