Grayscale: Strategijina prodaja bitcoinov v vrednosti 216 milijonov dolarjev »zmanjšuje tveganje skrajnih dogodkov« in bi lahko pomagala BTC najti trajno dno

»Pozitivna« ocena sporne prodaje

Grayscale Research je podal eno doslej najbolj optimističnih institucionalnih ocen prve velike prodaje bitcoinov s strani podjetja Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR). Podjetje je svoja stališča predstavilo v raziskovalni študiji z naslovom »Spremembe podjetja Strategy zmanjšujejo tveganja na skrajnih vrednostih bitcoina«, ki je bila objavljena, ko je trg predelal to prodajo. Upravitelj premoženja je v ponedeljek na X zapisal:

»Grayscale Research meni, da je prodaja bitcoinov (BTC) s strani podjetja Strategy prejšnji teden morda zmanjšala finančno tveganje in podprla stabilnost cene bitcoina. Nedavna prodaja v vrednosti približno 216 milijonov dolarjev je povečala dolarske rezerve, ki zdaj pokrivajo približno 17 mesecev izplačil dividend. Oživitev delnice STRC kaže, da se vlagatelji odzivajo pozitivno.«

Vodja raziskav pri Grayscale, Zach Pandl, je šel še dlje in trdil, da Strategyjeva pripravljenost prodati bitcoine po potrebi za svoje rezerve v ameriških dolarjih »zmanjšuje tveganje skrajnih dogodkov in bi lahko pomagala bitcoinu najti bolj trajno dno.«

Podrobnosti o prodaji v vrednosti 216 milijonov dolarjev

Strategy je v regulativni prijavi 6. julija razkrila, da je v dveh tranšah prodala 3.588 BTC za približno 216 milijonov dolarjev. Podjetje je med 29. in 30. junijem prodalo 1.363 BTC za 80,8 milijona dolarjev po povprečni ceni 59.256 dolarjev, nato pa med 1. in 5. julijem še 2.225 BTC za 135,2 milijona dolarjev po povprečni ceni 60.773 dolarjev.

Izkupiček je namenjen izplačilom dividend na prednostne delnice podjetja ter dopolnitvi njegovih dolarskih rezerv na 2,55 milijarde dolarjev. Kot je poročal Bitcoin.com News, je izvršni predsednik Michael Saylor potrdil, da so izplačila zajemala prednostne delnice STRF, STRE, STRK, STRD in STRC, ki skupaj predstavljajo obremenitev z dividendami v višini približno 1,2 milijarde dolarjev na leto.

Prodaja je bila izvedena v okviru novega programa družbe Strategy za monetizacijo bitcoinov, ki omogoča prodajo v vrednosti do 1,25 milijarde dolarjev za oblikovanje rezerv, financiranje izplačil dividend in obresti ali podporo odkupom delnic. Tudi po prodaji družba še vedno poseduje 843.775 BTC (več kot 4 % od 21 milijonov bitcoinov, ki so na voljo), pridobljenih po povprečni ceni 74.476 dolarjev na kovanec, kar ji pri trenutnih cenah pušča knjigovodsko izgubo v višini približno 11,4 milijarde dolarjev.

Prvotna reakcija trga je bila negativna, saj je bitcoin po objavi padel na ponedeljkovo najnižjo vrednost 61.246 dolarjev, preden se je ponovno povzpel na 64.000 dolarjev.

Zakaj Grayscale vidi manj tveganja, ne več

Argument podjetja Grayscale se osredotoča na tveganje skrajnih dogodkov, tj. nevarnost dogodka z nizko verjetnostjo, a hude posledice, kot je prisilna likvidacija zalog podjetja Strategy, če bi podjetju zmanjkalo denarnih sredstev za izpolnjevanje obveznosti. Podjetje trdi, da je Strategy s tem, ko je pokazalo, da bo prodalo premišljene količine bitcoina, namesto da bi dopustilo izčrpanje dolarskih rezerv, zmanjšalo verjetnost tega najslabšega scenarija.

STRC, prednostna delnica podjetja s spremenljivo obrestno mero, ki izplačuje dividendo v višini približno 12 %, se je v zadnjem času trgovala precej pod svojo nominalno vrednostjo 100 dolarjev, saj so se povečevali dvomi o trajnosti dividende. Njeno okrevanje po prodaji je signal, ki ga je Grayscale izpostavil kot dokaz, da ta pristop deluje.

Pandl je to stališče zavzel že pred prodajo in izrazil upanje, da bo Strategy prodala vsaj 3 milijarde dolarjev v bitcoinih, da bi pokrila večino svojih obveznosti v gotovini v naslednjih dveh letih. Vendar pa tega optimizma ne delijo vsi, saj je ekonomist Peter Schiff opozoril, da bi preostala imetja podjetja Strategy lahko prinesla »veliko večje« izgube, če bi se padec bitcoina še poglobil.