Zlato doseglo dvomesečno najvišjo vrednost nad 4.400 dolarjev, medtem ko Kitajska nadaljuje z nakupovanjem

Cena zlata je narasla na približno 4.434 do 4.435 dolarjev, preden so končno posredovali prodajalci. V torek, 11. avgusta, ob 13. uri po vzhodnoameriškem času (EDT) se je spot zlato trgovalo po ceni 4.382,43 dolarjev, kar je trg postavilo v stanje pripravljenosti na morebitni preboj.

Slabo poročilo o zaposlenosti spremeni trgovanje v zvezi z Fedom

Iskra je prišla neposredno iz julijskega poročila o zaposlenosti v ZDA. Gospodarstvo je izgubilo 23.000 delovnih mest, medtem ko so ekonomisti pričakovali približno 80.000 novih delovnih mest, hkrati pa so močne navzdolne revizije preteklih mesecev povzročile, da so ti izgledali precej šibkejši.

Ta razočaranje na trgu dela je hitro spremenilo pričakovanja glede politike Federalne rezerve. Trgovci so zmanjšali stave na novo kratkoročno zvišanje obrestnih mer, s čimer so potisnili donose državnih obveznic navzdol in zlatu dali novo orožje proti donosnim sredstvom.

Za posedovanje zlata ni nobenega donosa, zato so naraščajoči donosi eden od najzanesljivejših dejavnikov pritiska na ceno zlata. Ko se donosi znižajo, se ta slabost zmanjša, kapital pa ima manj razlogov, da ostane v obveznicah in gotovini.

Rast je zlato tudi jasno potisnila nad njegovo 100-dnevno drsečo povprečje, tehnično mejo, ki jo trgovci pozorno spremljajo. Preboj te meje je pritegnil več kupcev, ki so se doslej zadrževali na stranskem tiru, potem ko je zlato med poletno korekcijo padlo proti 3.966 dolarjem.

Kitajska še naprej kopiči zlato

Kitajska je zagotovila še en močan zagon. Ljudska banka Kitajske je julija svojo kampanjo nakupa zlata podaljšala na 21 zaporednih mesecev in nakupila približno 20 ton ali okoli 640.000 unč.

Uradne kitajske rezerve so se do konca julija povzpele na približno 76,08 milijona unč. Tudi kitajski borzni skladi, ki vlagajo v zlato, so pritegnili nove prilive, s čimer se je povpraševanje vlagateljev neposredno pridružilo vztrajnemu kopičenju s strani centralne banke.

Centralne banke cenijo zlato, ker ni odvisno od druge vlade ali izdajatelja valute. To stalno institucionalno povpraševanje je večkrat postavilo spodnjo mejo cenam, celo takrat, ko bi moral močnejši ameriški dolar še bolj stisniti cene zlata.

Geopolitično tveganje ohranja zanimanje kupcev

Vztrajne napetosti med ZDA in Iranom so dodale še en razlog, da se zlata ne sme spustiti, zlasti ker bi lahko nemiri v Hormuški ožini motili svetovno oskrbo z nafto in ponovno vzbudili strahove pred inflacijo.

Zlato se tako znajde v znanem dvostranskem položaju. Draga nafta lahko ponovno oživi inflacijo in zaostri denarno politiko, kar bi močno prizadelo zlato, medtem ko geopolitična nestabilnost hkrati usmerja defenzivni kapital naravnost v to plemenito kovino. Zagovornik zlata in ekonomist Peter Schiff meni, da se bo ta trend nadaljeval.

»Zlato in srebro sta danes zrasla, skupaj s 5-odstotnim porastom cene nafte,« je Schiff zapisal na družbenem omrežju X. »Kovine se osvobajajo nedavno razvite negativne korelacije z nafto. Zlato in nafta bi morali rasti skupaj, saj inflacija potiska indeks potrošniških cen (CPI) in donose obveznic navzgor, medtem ko se ameriško gospodarstvo slabša, ker izginja vedno več delovnih mest.«

Schiff je v drugem prispevku na platformi X nadaljeval:

»Zlato je zdaj nad 4.400 dolarji. Srebro se približuje 66 dolarjem. Trg vam nekaj sporoča. Ali poslušate?«

Podatki o inflaciji bi lahko odločilno vplivali na nadaljevanje rasti

Naslednji odločilni trenutek so podatki o inflaciji v ZDA. Nižji indeks cen življenjskih potrebščin (CPI) bi lahko še dodatno oslabil utemeljitev za zaostrovanje denarne politike s strani Fed in dal zlatu novo priložnost, da svojo nedavno prebojno območje spremeni v trajno podporo.

Višji podatki bi lahko to situacijo hitro uničili, saj bi potisnili donose državnih obveznic in dolar navzgor. Trgovci zdaj opazujejo raven 4.500 dolarjev in 200-dnevno drseče povprečje zlata, da bi ugotovili, ali ima ta preobrat še eno fazo ali pa bo po bliskovitem okrevanju postal še en neuspešen preboj.