Cryptoquant: Preusmeritev iz BTC v altcoine se je sesula, obdobje »alt-sezone« pa je morda končano

• </span></p>
• <p><span style="font-weight: 400;">Ključne ugotovitve: </span></p>
• <ul>
• <li><span style="font-weight: 400;">Ki Young Ju iz podjetja Cryptoquant pravi, da se je obseg trgovanja z altcoini v parih z BTC zmanjšal na najnižjo raven od leta 2021. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Prodaja altcoinov na promptnem trgu je dosegla petletno najvišjo raven, saj je prevlada bitcoina skozi ves junij ostala blizu 58 %. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Young Ju pravi, da bi bilo treba 99,9 % altcoinov zavrniti v korist DeFi in RWA tokenov z dejanskimi prihodki.</span></li>
• </ul>
• <p><span style="font-weight: 400;">

Rotacija, ki se je ustavila

Kriptotrg je že leta deloval po znanem ritmu, pri katerem se najprej dvigne bitcoin, zgodnji dobički se nato preusmerijo v ether, nazadnje pa po krivulji tveganja navzdol v manjše tokene. Sledi »sezona altcoinov«, ki poteka skoraj kot po urniku – vzorec, za katerega ustanovitelj Cryptoquanta Ki Young Ju meni, da se je zdaj ustavil. Poudaril je:

»Rotacija sredstev med bitcoinom in altcoini, ki je nekoč poganjala sezone altcoinov, je v bistvu izginila. Obseg trgovanja z altcoini v parih z BTC se je od leta 2021 zrušil. Era, ko so se »altcoini dvigovali samo zato, ker se je dvignil BTC«, je morda končana.«

To trditev podpirajo vse slabši kazalniki v verigi, saj Cryptoquant poroča, da je prodaja altcoinov na spot borzah nedavno dosegla petletno najvišjo raven, pri čemer je že več mesecev prisoten trajen neto prodajni pritisk.

Ki Young Ju je trdil, da se je trg alternativnih kriptovalut »komajda povečal nad najvišjo vrednost iz leta 2021, medtem ko je Bitcoin absorbiral zunanjo likvidnost iz tradicionalnega finančnega sektorja«, kar je dinamika, v kateri borzno trgovanih skladov (ETF) in finančnih oddelkov podjetij usmerjajo nov denar v bitcoin namesto v dolgi rep tokenov.

Rezultat je trg, na katerem se kapital koncentrira na vrhu, namesto da bi se razširil, pri čemer je Bitcoin.com News v začetku tega meseca poročal, da je indeks sezone altcoinov nedavno znašal 49

, kar je še vedno daleč pod vrednostjo 75, potrebno za potrditev prave sezone altcoinov (dominanca bitcoina se je v istem obdobju gibala okoli 58 %).

Niso izumrli, a so izjemno selektivni

Ki Young Ju trdi, da se je prag za preživetje altcoinov močno dvignil, in opozarja, da »bi bilo treba 99,9 % altcoinov zavrniti«. V njegovem okviru se tokeni, ki jih je vredno zadržati, razvrstijo v tri ozke skupine, in sicer sredstva, povezana z globalnimi internetnimi podjetji, ki gradijo tokenizirane tržne plasti, protokoli decentraliziranega financiranja (DeFi), ki ustvarjajo resnične prihodke, ter projekti, usklajeni z večjimi finančnimi premiki, kot so stabilne kriptovalute, tokenizirane delnice in realna sredstva (RWA).

To je daleč od brezrazlikovalnih vzponov preteklih ciklov, ko se je vrednost skoraj vsakega tokena z logotipom in načrtom razvoja v enem tednu lahko potrojila. Sporočilo trgovcem v vsem tem se zdi jasno, tj. splošni val, ki je prej naenkrat dvignil vsak altcoin na trgu, je zdaj minil, in temeljni kazalniki (kot so prihodki, sprejemanje, dejanska uporabnost) bodo zdaj odločali, kateri projekti bodo preživeli.

Zakaj je stari scenarij prenehal delovati

Zdi se, da se je združilo več dejavnikov, ki so prekinili to rotacijo. Za začetek se institucionalni denar, ki vstopa prek bitcoin ETF-jev, zdaj raje zadržuje pri BTC, namesto da bi sledil krivulji tveganja, kot so to nekoč počeli trgovci, ki so se ukvarjali izključno s kriptovalutami. Podobno je zaradi manjše likvidnosti postalo špekulante bolj izbirne, saj ogromno število tokenov razredčuje pozornost do te mere, da je skoraj nemogoče ohraniti široko razširjene dobičke.

Bitcoin.com News je poročal o tem premiku, vključno z analizami, zakaj pričakovana »altseason« leta 2025 ni nikoli prišla, čeprav je bitcoin dosegel rekordne vrednosti. Na tem ozadju najnovejši komentarji Ki Young Juja razširjajo to tezo od enega samega manjkajočega cikla do strukturne spremembe v tem, kako se trg obnaša in kako se bo obnašal v prihodnosti.