Delnice štirih ameriških borzno trgovanih skladov (ETF) za XRP na promptnem trgu so bile zastavljene kot zavarovanje za posojilo v višini skoraj 4 milijard dolarjev, ki ga je odobril denarni tržni sklad Charles Schwab, kot je razvidno iz najnovejšega mesečnega poročila sklada.
Štirje ETF-ji na XRP so zdaj vključeni v zavarovanje za repo posle sklada Schwab Money Fund
NAPISAL
DELI
Ključne ugotovitve
- V Schwabovem poročilu N-MFP3 z dne 8. septembra so kot zavarovanje za repo posle navedeni ETF-ji Grayscale, Canary, Franklin in Bitwise XRP.
- JP Morgan in Bofa Securities sta nasprotni stranki v petih repo pogodbah v vrednosti 3,99 milijarde dolarjev.
- Zavarovanje v obliki ETF-jev XRP se je povečalo s 35.973 dolarjev v aprilu na vsaj 8,3 milijona dolarjev do 31. avgusta.
Kaj kaže poročilo
Charles Schwab Family of Funds je pred kratkim vložil mesečno poročilo o portfelju N-MFP3, ki zajema obdobje do 31. avgusta. V njem sklad Schwab Prime Advantage Money Fund razkriva približno 26.000 posameznih postavk zavarovanja v 757 portfeljskih pozicijah. Osem od teh postavk navaja XRP-produkte. Pojavljajo se štirje izdajatelji:
- Grayscale XRP Trust ETF
- Canary XRP ETF
- Franklin XRP ETF
- Bitwise XRP ETF
Zajemajo pet ločenih pogodb o ponovnem odkupu. JP Morgan Securities je nasprotna stranka v štirih od njih, po obrestnih merah 3,85 % in 4,13 %, z vrednostmi 1,093 milijarde dolarjev, 1,198 milijarde dolarjev, 400 milijonov dolarjev in 383 milijonov dolarjev. Bofa Securities je nasprotna stranka pri petem sporazumu v višini 919,5 milijona dolarjev po obrestni meri 4,15 %, katerega košarica obsega 1.411 zavarovanj in je edini, ki hkrati vsebuje vse štiri sklade XRP.
Vseh pet je neporavnanih, vsi pa so uvrščeni v kategorijo, ki je v obrazcu namenjena zavarovanjem, ki ne sodijo med državne obveznice, vrednostne papirje vladnih agencij in gotovino. Vsak od njih predstavlja le delček odstotka neto sredstev sklada.
Nazadnje je treba pojasniti, da Schwabov denarni sklad ni kupil ETF-jev XRP, saj to prvovrstnemu denarnemu skladu ni dovoljeno. Namesto tega sklad kratkoročno posoja gotovino; borzni posrednik, ki si to gotovino izposodi, kot zavarovanje za posojilo predloži košarico vrednostnih papirjev. Delnice ETF-jev XRP se pojavljajo v teh košaricah.
Koliko točno
Po konzervativnih ocenah je zavarovanje ETF-jev XRP v teh poročilih znašalo 297.945 dolarjev v oktobru 2025, 89.926 dolarjev v marcu 2026 in 35.973 dolarjev v aprilu. Nato se je spremenilo na naslednji način:
- 406.991 dolarjev v maju
- 1,99 milijona dolarjev v juniju
- 2,29 milijona dolarjev v juliju
- 8,32 milijona dolarjev v avgustu
To je približno 20-kratno povečanje od maja.
Sestava se je prav tako spremenila, saj so bili zgodnji vpisi vzvodni in 2x XRP produkti, vrsta instrumenta, ki pristane v košarici zavarovanja, ker se je nekdo zavaroval. Avgust je prvi mesec, v katerem so se skupaj pojavili vsi štirje glavni ameriški spotni ETF-ji za XRP, seznam nasprotnih strank pa se je razširil z enega samega Barclaysa na Bofa in JPMorgan.
Zakaj je zavarovanje pomembno
Govorjenje o repo poslih morda ni privlačno, vendar predstavlja temeljni del celotne enačbe. V tem smislu sprejem v tripartitne košarice zavarovanj pomeni, da sredstvo preneha biti samostojen produkt in postane nekaj, kar trg kratkoročnega financiranja obravnava kot običajno zalogo.
Obseg zasluži odkritost, saj ostaja razkrito institucionalno lastništvo ETF-jev XRP majhno in koncentrirano, pri čemer Goldman Sachs, Millennium Management, Intesa Sanpaolo in Jane Street predstavljajo večino med 30 največjimi imetniki. Pet glavnih ameriških spotnih produktov XRP je konec junija beležilo 746,1 milijona dolarjev knjigovodske izgube. 8 milijonov dolarjev vredna linija zavarovanja tega ne izravna niti v najmanjši meri.
Vendar pa gre za drugačen signal kot številka prilivov, saj prilivi kažejo, da je nekdo želel izpostavljenost. Sprejem zavarovanja pomeni, da je oddelek za tveganja izvedel izračun odbitka vrednosti in da pregled nasprotnih strank denarnega sklada ni imel pripomb. Glede na to, da bo senat 15. septembra glasoval o zaključku razprave o zakonu CLARITY, ter glede na odredbo SEC iz tega meseca, ki XRP uvršča med upravičene surovine v skladu s pravili za kotacijo na borzi Nasdaq Texas, je septembrska vloga naslednji pomemben signal, na katerega je treba biti pozoren.
Ta članek je bil iz angleščine preveden z umetno inteligenco. Izvirna angleška različica je verodostojni vir; samodejni prevodi lahko vsebujejo netočnosti, zlasti pri pravni in regulativni terminologiji.
