Cena Hyperliquida dosegla rekordnih 67 dolarjev, ko je CFTC odprla trg večnih pogodb v ZDA

Rekord, zgrajen na regulativnih olajšavah

HYPE, domači token decentralizirane borze Hyperliquid, je med petkovim trgovanjem dosegel približno 67,24 USD, s čimer je podaljšal vzpon, ki ga je le teden dni prej popeljal preko prejšnjega vrha blizu 64 USD. Ta dobiček je zaključil eno najmočnejših obdobij doslej za trg izvedenih finančnih instrumentov, ki pred tremi leti še skoraj ni obstajal.

Neposredni katalizator je prišel iz Washingtona, saj je 28. maja ameriška Komisija za trgovanje s terminskimi pogodbami na blago (CFTC) odobrila prvo večno terminsko pogodbo (izvedeni finančni instrument, ki sledi ceni sredstva brez datuma zapadlosti) na regulirani ameriški borzi, s čimer je odobrila produkt KalshiEX, vezan na bitcoin.

Hyperliquid v odobritvi ni bil imenovan, CFTC pa je ločeno signalizirala, da bo dovolila določene večne produkte na Coinbase. Kljub temu so trgovci odločitev razumeli kot zeleno luč za širšo kategorijo, v kateri je Hyperliquid daleč največji decentralizirani akter. Optimizem se je še okrepil, ko je vodja New Yorške borze javno podprl platformo, kar je redko priznanje iz samega središča tradicionalnega finančnega sveta.

Grayscale ga imenuje preboj

Sentiment je dobil drugi zagon od Grayscale, ker je upravitelj premoženja v začetku tedna objavil raziskovalno poročilo z naslovom »Hyperliquid Breaks the Mold«, v katerem je protokol imenoval »prelomno zgodbo o uspehu sodobne industrije digitalnih sredstev« in trdil, da se lahko razširi v podjetje velikosti borze, hkrati pa ohrani preglednost in samostojno hrambo decentraliziranih financ (DeFi).

Številke, ki podpirajo to trditev, so velike. Grayscale je navedel, da je Hyperliquid v letu 2025 obdelal približno 2,9 bilijona dolarjev v obsegu večnih pogodb in ima približno 7 milijard dolarjev odprtih pozicij, kar ga uvršča med največje borze večnih terminskih pogodb vseh vrst. Token HYPE, ki pridobiva vrednost iz provizij za trgovanje, je v tem letu zbral okoli 800 milijonov dolarjev provizij.

Grayscale želi to izpostavljenost ponuditi tudi mainstream vlagateljem. 22. maja je pri ameriški Komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC) vložil tretjo spremenjeno registracijsko izjavo za spotni borzni sklad (ETF) Hyperliquid pod oznako GHYP, strukturo, zasnovano za usmerjanje donosa stakinga na verigi v sklad. Konkurenčni izdajatelj 21shares je 12. maja lansiral svoj ETF Hyperliquid, s čimer je token v enem mesecu dobil dva potencialna Wall Street ovitka.

Zakaj se trgovci še naprej zgrinjajo

Hyperliquid vodi popolnoma verigo knjigo naročil za večne terminske pogodbe, ki ponuja trgovanje 24 ur na dan, globoko likvidnost in hitro izvrševanje centraliziranega trga, ne da bi od uporabnikov zahteval, da predajo skrbništvo nad svojimi kovanci. Ta kombinacija ga je naredila za privzeto domovanje za trgovce z verigovskimi izvedenimi finančnimi instrumenti in merilo, s katerim se merijo tekmeci.

Platforma se opira tudi na agresivno tokenomiko, pri čemer del provizij namenja za odkup HYPE, kar je mehanizem, ki zmanjšuje ponudbo, ko se obseg povečuje. Povpraševanje je vidno v knjigi transakcij, saj so denarnice, ki jih analitiki povezujejo z tveganim podjetjem Andreessen Horowitz (a16z), od sredine aprila nakupile za več deset milijonov dolarjev v HYPE.

Naslednji preizkus je, ali se bo regulativna jasnost pretvorila v trajne institucionalne tokove. Odločitev CFTC o večnih pogodbah ter čakajoča odobritev skladov GHYP in 21shares ameriškim vlagateljem ponujata prve skladne poti na trg, ki so ga doslej večinoma opazovali z distance. Zelena luč za spotni ETF HYPE bi Hyperliquid uvrstila na ozek seznam tokenov, ki imajo tako delujoče podjetje kot tudi na borzi kotirano ovojnico.

Za zdaj temeljni kazalniki tokena in regulativno ozadje kažejo v isto smer. Ali se bo HYPE lahko obdržal nad 67 dolarji, bo odvisno od nadaljnjega ravnanja teh institucionalnih kanalov ter od tega, ali se bo vzvod, ki je spodbudil rast, razpletel tako hitro, kot se je ustvaril.