Južnokorejska borza kriptovalut Bithumb je določila časovni okvir za svojo že dolgo obravnavano javno ponudbo delnic ter predstavila tristopenjski načrt, ki predvideva prvo javno ponudbo delnic leta 2028.
Bithumb potrdil javno ponudbo delnic v letu 2028, medtem ko se tekma za uvrstitev kriptovalut na borzo zaostruje
NAPISAL
DELI
Ključne točke
- Bithumb načrtuje IPO v letu 2028, predhodna vloga za uvrstitev na borzo pa je predvidena za leto 2027.
- Napaka v knjigovodstvu iz februarja, ki je zadevala 620.000 BTC, vrednih skoraj 43 milijard dolarjev, je sprožila pregled s strani FSS.
- Spremljajte vlogo Bithumba za leto 2027 in 22-odstotni davek na kriptovalute v Južni Koreji, ki bo začel veljati januarja 2027.
Namesto da bi obljubljala hiter vstop na trg, se načrt, ki ga je objavila južnokorejska borza, osredotoča na manj privlačno delo, ki običajno odloča, ali je borza pripravljena postati javna družba: boljše računovodstvo, strožji notranji nadzor in skladnost z zakonodajo.
Podjetje bo leto 2026 namenilo izboljšanju svojega upravljanja in prilagoditvi finančnega poročanja standardu K-IFRS, računovodskemu standardu, ki ga uporabljajo javno trgovane družbe. Predhodni pregled za uvrstitev na borzo je načrtovan za leto 2027, poskus prve javne ponudbe delnic (IPO) pa za leto 2028.
Odpravite pomanjkljivosti, preden zazvonite zvonec
Podjetja redko odložijo prvo javno ponudbo delnic (IPO), razen če ugotovijo, da je treba na temeljnem poslovanju še kaj izboljšati. Zdi se, da je to tudi v tem primeru.
Bithumb je sprva načrtoval uvrstitev na borzo v letu 2025, preden so vodilni priznali, da borza potrebuje strožje finančne kontrole in zrelejšo strukturo za skladnost z zakonodajo. Finančni direktor Jeong Sang-gyun je marca dejal, da je treba pred nadaljevanjem izboljšati računovodske usmeritve in notranje upravljanje. Družba je od takrat do konca leta 2027 najela podjetje Samjong KPMG, da ji pomaga pri vodenju procesa.
Priprava na javno kotacijo ni toliko povezana z oglaševanjem med vlagatelji, kot s dokazovanjem, da lahko podjetje vzdrži večletno regulativno preverjanje. Revizorji običajno porabijo toliko časa za pregled notranjih procesov kot za pregled finančnih izkazov, zato so izboljšave na področju upravljanja ključni del časovnega načrta.
Soočanje s stroški operativnih napak
Nujnost teh sprememb je postala veliko bolj jasna po dragi notranji napaki februarja.
Med promocijsko kampanjo je zaposleni po pomoti strankam nakazal približno 620.000 bitcoinov namesto precej manjšega zneska, izraženega v korejskih wonih. Čeprav je napaka v glavnem ostala v notranji knjigi Bithumba, je razkrila šibkosti v postopkih odobritve in operativnih zaščitnih ukrepih.
Borza je izterjala približno 99,7 % napačnih zneskov, preostalo izgubo pa je pokrila iz lastnih rezerv in kasneje ustanovila sklad za zaščito strank. Incident je prav tako spodbudil južnokorejsko službo za finančni nadzor, da preuči notranje kontrole borze in prakse upravljanja tveganj.
Operativne napake takšnega obsega pogosto postanejo odločilni trenutki za finančna podjetja, saj se regulatorji običajno manj osredotočajo na samo napako kot na to, zakaj obstoječi zaščitni ukrepi niso uspeli preprečiti napake.
Krepitev poslovanja ob rasti prihodkov
S finančnega vidika Bithumb vstopa v postopek prve javne ponudbe delnic (IPO) iz relativno močnega položaja.
Borza je za leto 2025 poročala o prihodkih v višini 651,3 milijarde wonov, kar znaša približno 430 do 450 milijonov dolarjev, kar predstavlja 31,2-odstotno povečanje v primerjavi s prejšnjim letom. Poslovni dobiček se je povečal za 22,3 % na 163,5 milijarde wonov, čeprav je čisti dobiček upadel zaradi izgub pri vrednotenju, povezanih s kriptosredstvi, ki jih ima v bilanci.
Podjetje je po zamenjavi bančnega partnerja s KB Kookmin Bank razširilo tudi svojo bazo strank, pridobilo 1,74 milijona novih uporabnikov in v letu 2025 povečalo tržni delež na več kot 30 %.
Ti rezultati zagotavljajo trdno finančno podlago, vendar bodo javni vlagatelji pri ocenjevanju poslovanja verjetno enako pomembno upoštevali tudi izboljšave na področju upravljanja in skladnost z zakonodajo.
Spopadanje z zahtevnejšim trgom
Splošno trgovalno okolje je postalo manj ugodno.
Skupni obseg trgovanja na petih največjih južnokorejskih borzah kriptovalut, ki temeljijo na wonu, se je v prvi polovici leta 2026 zmanjšal za 54,6 %. Tržni delež Bithumba se je v nekaterih delih leta prav tako zmanjšal s približno 30,7 % na okoli 27 %, saj je Upbit še naprej prevladoval v trgovalni dejavnosti.
Konkurenca se prav tako zaostruje. Matična družba Upbita, Dunamu, še naprej uresničuje svoje načrte za uvrstitev na borzo, kar pomeni, da bi tista borza, ki bo prva vstopila na javni trg, lahko postala merilo uspešnosti za korejsko industrijo kriptovalut.
Spremljajte naslednje pomembne mejnike
Časovni načrt za prvo javno ponudbo delnic (IPO) borze Bithumb je zdaj manj odvisen od določanja novih ciljnih datumov in bolj od doseganja merljivih mejnikov.
Prehod na K-IFRS, napredek pri pregledu s strani Finančnega nadzornega urada ter načrtovana predhodna vloga za uvrstitev na borzo v letu 2027 bodo najjasnejši znaki, ali borza ostaja na poti k debiju v letu 2028. Nove uredbe, vključno z načrtovanim 22-odstotnim davkom na kapitalski dobiček iz kriptovalut v Južni Koreji, ki bo začel veljati 1. januarja 2027, ter širša zakonodaja o digitalnih sredstvih, bodo prav tako oblikovale poslovno okolje, še preden bodo delnice sploh prišle na trg.
Bithumb je načrte za uvrstitev na borzo že prej odložil, podjetje pa priznava, da se časovni okvir še vedno lahko spremeni. Razlika je tokrat v tem, da se bo vsak korak v smeri prve javne ponudbe delnic odvijal pod strožjim regulativnim nadzorom, kar pušča veliko manj prostora za zamujene roke ali operativne napake.
Ta članek je bil iz angleščine preveden z umetno inteligenco. Izvirna angleška različica je verodostojni vir; samodejni prevodi lahko vsebujejo netočnosti, zlasti pri pravni in regulativni terminologiji.
