Spotni ETF-ji za bitcoin so v prvi polovici leta 2026 zabeležili 5,4 milijarde dolarjev neto odlivov, kar je njihovo prvo negativno polletje od uvedbe. Po navedbah podjetja DWF Labs ta preobrat odraža slabše razpoloženje na trgu kriptovalut, saj se kapital in pozornost preusmerjata v umetno inteligenco.
Bitcoin ETF-ji so zabeležili prvo negativno polletje z odlivom sredstev v višini 5,4 milijarde dolarjev, poroča DWF Labs
NAPISAL
DELI
Ključne ugotovitve
- Spotni bitcoin ETF-ji so v prvi polovici leta 2026 izgubili 5,4 milijarde dolarjev, kar je njihovo prvo negativno polletje od uvedbe.
- DWF Labs je navedel, da je umetna inteligenca odvrnila kapital, saj je Blackrockov IBIT zabeležil 5 milijard dolarjev odlivov.
- ETF-ji za ether so izgubili 1,47 milijarde dolarjev, medtem ko DWF Labs pričakuje, da se bo kriptovalutna infrastruktura še naprej razvijala.
DWF Labs: Razcvet umetne inteligence sovpada s prvo polletno izgubo bitcoinovih ETF-jev v višini 5,4 milijarde dolarjev
Spotni borzno trgovanih skladov (ETF-jev) za bitcoin so zabeležili prvo izgubno polletje, s čimer so prekinili niz stalnega povečevanja kapitala, ki je zaznamoval to kategorijo od začetka delovanja.
Po analizi podjetja DWF Labs so ETF-ji za bitcoin prvo polovico leta 2026 zaključili z 5,4 milijarde dolarjev neto odlivov. Do preobrata je prišlo po dveh letih večinoma neprekinjenega povpraševanja, v katerih so kumulativni neto prilivi na začetku leta dosegli 56,6 milijarde dolarjev.
Prvo četrtletje se je začelo šibko. Januar je izbrisal 1,6 milijarde dolarjev prilivov, do 23. februarja pa so kumulativni neto prilivi padli na 53,8 milijarde dolarjev. To je pomenilo zmanjšanje za 2,8 milijarde dolarjev v manj kot osmih tednih.
April je za kratek čas ponovno vzpostavil zaupanje. Skupni prilivi so se do 6. maja ponovno povzpeli na 59,8 milijarde dolarjev, k čemur je skoraj v celoti prispeval Blackrockov IBIT, ki je po podatkih DWF Labs predstavljal 99,6 % aprilskih prilivov v tej kategoriji. Vendar se je okrevanje hitro izčrpalo.
Od 15. maja do 3. junija so ETF-ji na bitcoin doživeli 13 zaporednih trgovalnih sej z odlivom sredstev, kar je najdaljša takšna serija od uvedbe spotnih produktov. Ta trend je iz te kategorije odtegnil 4,4 milijarde dolarjev in izničil aprilski dobiček.
IBIT se je iz magneta spremenil v vir odkupov
IBIT podjetja Blackrock ostaja prevladujoči bitcoin ETF glede na zgodovinske tokove. Od uvedbe je sklad pritegnil 60,3 milijarde dolarjev neto prilivov, kar je 3,3-krat več od skupnega zneska vseh drugih skladov, razen GBTC podjetja Grayscale, skupaj.
DWF Labs je navedel, da je IBIT postal privzeti institucionalni instrument za izpostavljenost bitcoinu, kljub temu da nima najnižjih provizij, zaradi Blackrockovega distribucijskega dosega med alokatorji in naložbenimi platformami.
Večji del obdobja obstoja ETF-jev so IBIT in drugi cenejši skladi prevzemali odlive iz GBTC, ki je zaradi 1,5-odstotne provizije in dolgoletnega izstopa ujetih imetnikov po konverziji izgubil 27,1 milijarde dolarjev.
Ta vzorec se je prekinil leta 2026.
IBIT se je marca in aprila opomogel, nato pa je maja in junija doživel močne odkupne zahtevke. DWF Labs je navedel, da je sklad samo v teh dveh mesecih zabeležil 5 milijard dolarjev neto odlivov, kar je več kot v vseh prejšnjih mesecih z odlivom iz IBIT skupaj.
ETF-ji za ether sledijo isti poti
Slabost ni bila omejena le na bitcoin. ETF-ji na ether na promptnem trgu so prvo polovico leta 2026 prav tako prvič od uvedbe zaključili v negativnem območju, z 1,47 milijarde dolarjev neto odlivov v 123 trgovalnih dneh. V tem obdobju je bilo 73 negativnih dni in 49 pozitivnih dni.
Kumulativni prilivi v ETF-je na ether so 30. junija znašali 10,9 milijarde dolarjev, kar je za 28 % manj od oktobrskega vrha leta 2025 v višini 15,1 milijarde dolarjev. Ta oktobrski vrh je zaznamoval tudi mesec, v katerem so ETF-ji na bitcoin začeli svoj 18,4-odstotni padec.
Podjetje DWF Labs je opozorilo, da so ETF-ji za stakiran ether pridobili na priljubljenosti, odkar so ameriška regulativna navodila leta 2025 odprla pot za stakiranje protokola v določenih produktih. Grayscale je aktiviral stakiranje na ETHE in svojem mini skladu, 21Shares je začel izplačevati donose iz stakiranja na TETH, Blackrock pa je marca lansiral ETHB.
Kljub temu prilivi v donosne produkte niso zadostovali za izravnavo splošnega prodajanja.
DWF Labs je navedel, da se je navdušenje institucionalnih in maloprodajnih vlagateljev ohladilo, saj umetna inteligenca prevzema večji delež kapitala in pozornosti. Kljub temu je podjetje opozorilo, da v ETF-jih za bitcoin ostaja približno 80 milijard dolarjev, večinoma od vlagateljev, ki prej niso imeli enostavnega dostopa do izpostavljenosti do BTC.
DWF je komentiralo: »Ti tokovi odražajo splošno razpoloženje do kriptovalut kot razreda sredstev. Temelji za kriptovalute še nikoli niso bili močnejši.«
Sporočilo je previdno, ne pa fatalistično. Tokovi v ETF-je so se obrnili, vendar je infrastruktura okoli kriptovalut globlja kot v prejšnjih ciklih.
Ta članek je bil iz angleščine preveden z umetno inteligenco. Izvirna angleška različica je verodostojni vir; samodejni prevodi lahko vsebujejo netočnosti, zlasti pri pravni in regulativni terminologiji.
