„Warrenov indikátor“ dosiahol historické maximum, keďže akciový trh dosiahol rekordné úrovne

Ukazovateľ trhovej kapitalizácie voči HDP prudko stúpa, keďže indexy S&P 500 a Nasdaq naďalej dosahujú nové maximá

Barchart zverejnil na X príspevok, v ktorom zdôraznil, že „indikátor Warrena Buffetta“ dosiahol historické maximum, zatiaľ čo akcie sa pohybovali blízko rekordných úrovní. Tento ukazovateľ, ktorý je technicky vzaté trhová kapitalizácia amerického akciového trhu delená HDP, sa široko používa ako hrubý spôsob merania toho, či akcie predbiehajú základnú ekonomiku. Warren Buffett ho v rozhovore pre časopis Fortune z roku 2001 slávne opísal ako „pravdepodobne najlepší jediný ukazovateľ toho, kde sa v danom momente nachádzajú valuácie“.

K 11. máju Macromicro uviedlo pomer trhovej kapitalizácie k HDP v USA na úrovni približne 232 %, čo je rekordná hodnota naznačujúca, že kótované akcie majú teraz hodnotu viac ako dvojnásobok ročného hospodárskeho výkonu USA. Zároveň indexy S&P 500 a Nasdaq Composite stále dosahovali nové rekordy, čo podčiarkuje, ako ďaleko zašlo oživenie trhu.

To automaticky neznamená, že nasleduje krach. Aj optimistickí analytici tvrdia, že dnešný trh má vlastnosti, ktoré Buffettov indikátor pred desiatkami rokov plne nezohľadňoval, vrátane obrovskej expozície amerických nadnárodných spoločností voči zahraničným tržbám a nadmernej úlohy technologických spoločností s nízkymi investíciami do aktív a vysokými maržami.

Ako Geiger Capital povedal svojim 349 000 sledovateľom na X:

Zvažovali ste možnosť, že nejde o bublinu a že sa svet skutočne mení tempom, aké ľudstvo doteraz nepoznalo, anon.

Napriek tomu je ťažké tento signál ignorovať. Trh, ktorý sa obchoduje na rekordných maximách, zatiaľ čo jeho najširší ukazovateľ valuácie sa tiež nachádza v neznámom teritóriu, pravdepodobne vyvolá novú debatu o tom, či tento rast odráža trvalú silu ziskov – alebo len rastúcu ochotu zaplatiť takmer akúkoľvek cenu za rast poháňaný umelou inteligenciou.