Pokles indexu Nasdaq o takmer 400 bodov ukazuje, ako výpredaj spôsobený poklesom v sektore polovodičov zasiahol americké finančné trhy

O 10:48 v utorok 23. júna 2026 sa index Nasdaq Composite nachádzal na úrovni 25 766,67, čo predstavuje pokles o 399 bodov, zatiaľ čo index S&P 500 bol na úrovni 7 413,96, čo je pokles o 58,83 bodov. Index NYSE Composite klesol o 91,27 bodov na 23 504,95.

Index Dow Jones Industrial Average bol výnimkou, keď vzrástol o 29,77 bodov na 51 742,48, k čomu prispela jeho menšia expozícia voči technologickým akciám s vysokým rastom.

Slabosť čipov ovplyvňuje vývoj na trhu

Tento tlak nadviazal na pondelkovú slabosť spôsobenú technologickým sektorom a zintenzívnil sa, keď sa globálny výpredaj polovodičov rozšíril aj na americké trhy. Akcie výrobcov pamäťových čipov boli tvrdo zasiahnuté po prudkých poklesoch na ázijských trhoch, najmä medzi kórejskými výrobcami pamäťových čipov, zatiaľ čo obchodníci postupovali opatrne pred zverejnením výsledkov spoločnosti Micron za tretí fiškálny štvrťrok, ktoré je naplánované na stredu 24. júna.

ETF iShares Semiconductor klesol približne o 6 %, pričom viaceré veľké spoločnosti z odvetvia polovodičov boli pod silným tlakom. Akcie spoločnosti Micron klesli v priebehu dňa približne o 8 % až 11 % a obchodovali sa v rozmedzí 1 073 až 1 108 USD po tom, čo v pondelok uzavreli na úrovni 1 211,38 USD v nadväznosti na dohodu o dodávkach so spoločnosťou Anthropic. Intel klesol o približne 7 % až 8 %, AMD oslabilo o približne 6 % a Nvidia stratila približne 3 %.

Tento výpredaj je dôležitý, pretože polovodiče sú v centre investičného cyklu umelej inteligencie. Po silnom niekoľkomesačnom raste obchodníci teraz testujú, či dopyt po infraštruktúre umelej inteligencie, pamäťových čipoch a kapacite dátových centier môže odôvodniť nadhodnotené ocenenia. Výsledky spoločnosti Micron poskytnú jeden z najjasnejších krátkodobých ukazovateľov toho, či dopyt po pamäti pre umelú inteligenciu zostáva dostatočne silný na to, aby podporil tieto očakávania.

Postoj Fedu prináša ďalší nepriaznivý faktor

Aj úrokové prostredie sa stalo menej priaznivým pre rastové akcie. Na zasadnutí Federálneho výboru pre otvorený trh (FOMC) 17. júna Fed ponechal úrokové sadzby nezmenené v cieľovom rozpätí 3,50 % až 3,75 %, avšak tvorcovia menovej politiky zvýšili svoju mediánovú prognózu federálnej úrokovej sadzby na koniec roka 2026 na 3,8 %, čo predstavuje nárast oproti marcovej hodnote 3,4 %.

Nový predseda Fedu Kevin Warsh tiež vypustil formulácie, ktoré predtým naznačovali uvoľnenie menovej politiky, a odmietol poskytnúť tradičné výhľadové usmernenia. Vo svojom posolstve kládol dôraz na kontrolu inflácie, vrátane záväzku dodržať 2 % cieľ Fedu po tom, čo nazval rokmi jeho nedosahovania. Tento postoj udržal očakávania zvýšenia úrokových sadzieb nažive a zvýšil tlak na aktíva s dlhou dobou splatnosti.

Očakávania vyšších sadzieb zvyčajne najviac zaťažujú spoločnosti, ktorých valuácie závisia od budúceho rastu ziskov. Táto dynamika je obzvlášť dôležitá pre akcie v oblasti umelej inteligencie a polovodičov, kde investori zohľadňujú roky expanzie. Keď diskontné sadzby stúpajú, trh sa často stáva menej zhovievavým voči vysokým násobkom, vysokým kapitálovým výdavkom a ziskom, ktoré závisia od budúceho dopytu.

Digitálne aktíva a kovy oslabujú

Nálada vyhýbania sa riziku zasiahla aj digitálne aktíva. V tom istom časovom období sa cena bitcoinu pohybovala na úrovni 62 451 USD, čo predstavuje nárast o 0,30 %, avšak pokles o 3,71 % za posledných 24 hodín a o 4,88 % za posledných sedem dní. Ethereum sa obchodovalo na úrovni 1 661 USD, čo predstavuje nárast o 0,34 % za poslednú hodinu, avšak pokles o 5,26 % za posledných 24 hodín a o 6,62 % za posledných sedem dní.

Oslabili aj drahé kovy napriek svojej tradičnej úlohe bezpečného útočiska. Zlato oslabilo o približne 1,4 % na úroveň blízko 4 145 USD za uncu, zatiaľ čo striebro kleslo o viac ako 4 % smerom k úrovni 62 USD. Tento vývoj odzrkadľoval kombináciu realizácie ziskov, silnejšieho dolára a tlaku na výnosy, ako aj znížený okamžitý dopyt po geopolitických zabezpečeniach, keďže rokovania na Blízkom východe zaznamenali pokrok.

Spoločnosť SpaceX preukazuje relatívnu odolnosť

Spoločnosť SpaceX, ktorá sa po vstupe na burzu okolo 12. júna obchoduje pod skratkou SPCX, zostala volatilná, avšak v porovnaní s čistými čipovými spoločnosťami preukázala relatívnu odolnosť. Spoločnosť stanovila cenu svojho IPO na 135 USD za akciu, získala približne 75 miliárd USD a vstúpila na verejné trhy s počiatočným ocenením nad 1,75 bilióna USD.

Akcie po debute posilnili a v priebehu dňa dosiahli hodnotu nad 160 USD, potom však klesli v dôsledku obáv z rozriedenia súvisiacich s akvizíciou startupu Cursor, ktorý sa zaoberá kódovaním umelej inteligencie, výlučne za akcie v hodnote 60 miliárd USD. Relatívna sila v utorok naznačuje, že investori stále oddeľujú niektoré dlhodobé príbehy o raste, vrátane Starlink a Starship, od bezprostredného poklesu, ktorý zasiahol spoločnosti z odvetvia pamäťových čipov a polovodičov.

Geopolitická úľava zostáva neúplná

Diplomacie na Blízkom východe pomohla zmierniť určitý tlak na trhoch, avšak nevyriešila riziko konfliktu. 17. júna podpísali prezident Trump a iránsky prezident Pezeshkian Islamabadské memorandum o porozumení, čím odštartovali 60-dňový diplomatický proces zameraný na dosiahnutie konečnej dohody ukončujúcej vojnu. Tento rámec sa týka bojových operácií, Libanonu a Hizballáhu, Hormuzského prielivu, ropných sankcií a otázok obnovy.

V pondelok priniesli technické rokovania vo Švajčiarsku to, čo viceprezident JD Vance označil za „veľmi, veľmi dobrý deň“. Irán súhlasil s návratom inšpektorov Medzinárodnej agentúry pre atómovú energiu, bola zriadená koordinačná skupina na monitorovanie prímeria v Libanone a pokračovali diskusie o udržaní Hormuzského prielivu otvoreného. V utorok Pezeshkian odcestoval do Pakistanu na nadväzujúce rokovania s mediátormi z Kataru a Pakistanu.

Pre trhy je posolstvo jasné: geopolitická úľava pomohla skôr, ale utorňajší obchodný deň ovládli domáce finančné podmienky a napätie v sektore polovodičov. Správa spoločnosti Micron z 24. júna je teraz ďalšou veľkou skúškou pre obchodovanie s akciami v oblasti umelej inteligencie, zatiaľ čo jastrabí obrat Fedu zvyšuje latku pre akékoľvek rýchle oživenie rizikových aktív.