Výhľad likvidity kryptomien sa zhoršuje, keďže Fed svojím „jastrabím“ obratom zvýšil pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb na 77 %

Fed pod vedením Warsha prehodnocuje očakávania týkajúce sa úrokových sadzieb v dôsledku rastúcich inflačných rizík

Kryptomenové trhy sa ocitli v prostredí s obmedzenejšou likviditou po tom, čo Federálny rezervný systém ponechal úrokové sadzby nezmenené a zároveň naznačil tvrdší postoj voči inflácii. Spoločnosť Wintermute, tvorca trhu s kryptomenami a poskytovateľ likvidity, uviedla, že táto zmena vytvorila náročnejšie podmienky pre digitálne aktíva závislé od trvalého prílevu kapitálu.

V súvislosti so zmenou politiky Fedu a jej dôsledkami pre tok kapitálu do digitálnych aktív spoločnosť Wintermute napísala:

„Pre triedu aktív, ktorá potrebuje likviditu prúdiacu prostredníctvom ETF, stabilných mincí a DAT, je Fed inklinujúci k sprísňovaniu politiky presným opakom toho, čo zabezpečuje tok týchto kanálov.“

Fondy obchodované na burze (ETF) smerujú inštitucionálny kapitál na kryptotrhy, stabilné coiny poskytujú likviditu viazanú na dolár, ktorá sa používa na obchodovanie a zúčtovanie, a pokladnice digitálnych aktív sa zvyčajne vzťahujú na súvahy spoločností alebo inštitúcií, ktoré alokujú prostriedky do kryptomien. Prísnejšia menová politika zvyčajne zvyšuje náklady na úvery a znižuje ochotu podstupovať riziko, čo môže spomaliť prílev kapitálu vo všetkých troch kanáloch.

Predstavitelia Federálneho rezervného systému na prvom zasadnutí pod vedením Kevina Warsha odstránili akýkoľvek sklon k uvoľňovaniu a posunuli prognózy smerom k prísnejšej politike. Stredná hodnota výhľadu úrokových sadzieb na rok 2026 vzrástla z 3,4 % na 3,8 %, pričom deväť z 18 členov menovej komisie teraz očakáva aspoň jedno zvýšenie sadzieb v tomto roku a 17 z nich upozorňuje na riziká rastu inflácie. Trhy reagovali rýchlo a pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb v decembri posunuli na približne 77 % z približne 24 % pred mesiacom.

Predstavitelia tiež skrátili vyhlásenie o menovej politike z 341 na 130 slov, čím ešte viac zdôraznili výraznejšiu zmenu tónu. Cena ropy Brent počas týždňa klesla o 8,2 % v dôsledku očakávaní spojených s opätovným otvorením prielivu, spoločnosť Wintermute však poznamenala, že obavy Fedu z inflácie sa zdajú byť širšie než len v oblasti energetiky.

Zrútenie rokovaní s Iránom núti kryptomeny absorbovať víkendové precenenie

Geopolitické napätie zvýšilo tlak po tom, čo sa dohoda s Iránom, ktorej podpísanie sa očakávalo 19. júna, rozpadla ešte pred jej dokončením. Izraelské útoky v južnom Libanone viedli Irán k odstúpeniu od rokovaní, čím sa odložilo plánované slávnostné podpísanie dohody vo Švajčiarsku. Katar sa odvtedy snaží udržať rokovania pri živote až do konca júna, pričom výsledok zostáva neistý.

Pozornosť sa teraz presúva na nadchádzajúce makroekonomické údaje a diplomatické rokovania. Správa o osobných spotrebných výdavkoch (PCE) za máj prinesie aktualizované údaje o inflácii, zatiaľ čo sprostredkovateľské snahy Kataru budú ovplyvňovať krátkodobé geopolitické riziko a stabilitu energetického trhu.

Wintermute zdôraznil krátkodobé katalyzátory súvisiace s makroekonomickými údajmi aj s diplomatickými snahami:

„Piatkové údaje o PCE za máj a rokovania v Katare sú krátkodobými katalyzátormi.“

Vplyv zosilnila štruktúra trhu. Americké akciové trhy boli kvôli sviatku Juneteenth zatvorené, čo oddialilo precenenie, zatiaľ čo kryptomeny sa obchodovali cez víkend a túto zmenu okamžite absorbovali.

BTC za týždeň klesol o 3,8 %, z úrovne blízko 67 000 USD na približne 62 000 USD, než sa stabilizoval na úrovni v dolnej časti 60 000 USD. ETH oslabil o 1,2 % a opäť klesol pod hranicu 2 000 USD, zatiaľ čo altcoiny zostali vo všeobecnosti bez zmeny. Tento pohyb vyvolal likvidácie dlhých pozícií v hodnote približne 600 miliónov USD oproti menej ako 90 miliónom USD v prípade krátkych pozícií, čím sa predĺžil júnový trend jednostranného uzatvárania pozícií.