Stávkari na trhu Polymarket stanovili po Warshovom debute pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb Fedu v tomto roku na 54 %

Warsh vystúpil v panelovej diskusii po boku prezidentky Európskej centrálnej banky Christine Lagardeovej, guvernéra Bank of England Andrewa Baileya a guvernéra Bank of Canada Tiffa Macklema na výročnom fóre ECB o centrálnom bankovníctve. Uviedol, že inflačné očakávania a riziká sa počas jeho prvých štyroch týždňov vo funkcii predsedu zmiernili, avšak zdržal sa naznačiť, aké kroky Fed podnikne na svojom najbližšom zasadnutí.

„Všetci sme sa rozhliadli a videli sme, že ceny sú príliš vysoké, a nemyslím si, že som jediný na tomto pódiu, kto sa opäť zaviazal zabezpečiť cenovú stabilitu,“ poznamenal Warsh.

Dodal, že každý, kto očakáva, že Fed bude tolerovať infláciu nad 2 %, „bude sklamaný“.

Stávky na zvýšenie úrokových sadzieb rastú na predikčných trhoch

Obchodníci na platformách Kalshi a Polymarket oceňujú reálne pravdepodobnosti zvýšenia úrokových sadzieb Fedom, čo predstavuje obrat oproti dlhoročným očakávaniam znižovania sadzieb.

Na platforme Kalshi tipujúci pripisujú 77 % pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb pred rokom 2028, 66 % pravdepodobnosť pred júlom 2027 a 53 % pravdepodobnosť pred koncom roka 2027. Objem obchodov na tomto trhu presiahol 3,1 milióna dolárov.

Samostatný kontrakt na Polymarkete, ktorý rieši, či Fed zvýši svoju cieľovú sadzbu kedykoľvek v roku 2026, vykazuje pravdepodobnosť 54 %. Objem obchodov na tomto trhu od spustenia presiahol 3,2 milióna dolárov.

Údaje o inflácii ako dôvod jastrabieho tónu

Spotrebiteľské ceny v máji 2026 medziročne vzrástli o 4,2 %, čo je najvyššia hodnota od apríla 2023. Jadrový index spotrebiteľských cien (CPI) stúpol o 2,9 %. Ukazovateľ, ktorý Fed uprednostňuje, jadrový index osobných spotrebných výdavkov (PCE), vzrástol o 3,4 %.

Ceny energií boli hlavným motorom tohto nárastu po tom, čo konflikt medzi USA a Iránom narušil ropné trhy. Predbežné prímerie a opätovné otvorenie Hormuzského prielivu odvtedy vrátili ceny ropy späť na predvojnové úrovne a 10-ročné inflačné breakeven sadzby klesli na približne 2,2 %.

Na svojom prvom zasadnutí FOMC 17. – 18. júna Warsh ponechal úrokové sadzby na úrovni 3,50 % až 3,75 %, skrátil vyhlásenie o menovej politike a vypustil formulácie naznačujúce zníženie sadzieb. Hlasovanie bolo jednomyseľné a aktualizovaný graf „dot plot“ ukázal, že viacerí predstavitelia očakávajú zvýšenie sadzieb ešte v tomto roku.

Reakcia trhov

Výnosy štátnych dlhopisov mierne vzrástli, pričom výnos 10-ročných sa pohyboval blízko úrovne 4,48 %, keďže obchodníci zohľadnili väčšiu pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb neskôr v roku 2026. Zlato sa odrazilo nahor. Bitcoin stúpol smerom k 60 000 USD, pričom za deň posilnil približne o 2 % až 3 %, keďže obchodníci vnímali Warshov tón ako menej jestrábsky v porovnaní s jeho júnovým debutom.

Warsh sa tiež vyjadril k verejným výzvam prezidenta Trumpa na zníženie úrokových sadzieb a uviedol, že Fed zostáva nezávislý od politického tlaku. Odmietol predpovedať výsledok nasledujúceho zasadnutia FOMC, ktoré sa očakáva okolo 29. júla.

Ďalší dôležitý údaj o inflácii príde 14. júla v podobe júnových údajov o indexe spotrebiteľských cien (CPI), ktoré ovplyvnia, či Fed ponechá sadzby nezmenené, alebo sa vydá smerom k zvýšeniu, s ktorým obchodníci čoraz viac počítajú.