Stávka Paula Tudora Jonesa na bitcoinový ETF spoločnosti Blackrock dosiahla 22,9 milióna dolárov

Rastúca stávka na bitcoiny

Spoločnosť Tudor Investment Corp, makrohedžový fond so sídlom v Connecticute, ktorý v roku 1980 založil Jones, vo svojom najnovšom hlásení 13F pre Komisiu pre cenné papiere a burzy (SEC) uviedla 688 529 akcií fondu Ishares Bitcoin Trust (IBIT) spoločnosti Blackrock. Hodnota tohto podielu k dátumu vykazovania 30. júna bola 22,9 milióna dolárov, čo predstavuje nárast o 18,9 % oproti 579 083 akciám IBIT, ktoré spoločnosť vykázala za predchádzajúci štvrťrok.

Toto postupné rozširovanie pozície zaraďuje Jonesa do čoraz širšej skupiny tradičných správcov aktív, ktorí na získanie expozície voči tejto aktívnej triede využívajú spotové bitcoinové ETF namiesto priameho držania. Spoločnosť Tudor Investment Corp spravuje aktíva v hodnote približne 106 miliárd dolárov, čo znamená, že pozícia v IBIT zostáva aj po najnovšom navýšení len malou časťou celkovej hodnoty fondu.

Od poistky proti inflácii po kupca ETF

Jones je už roky jedným z najkonzistentnejších zástancov bitcoinu na Wall Street a už dlho označuje túto aktívu za poistku proti znehodnocovaniu meny, a nie za špekulatívny obchod. V rozhovore pre CNBC z októbra 2024 otvorene zhrnul svoj postoj k portfóliu a poznamenal:

„Mám dlhé pozície v zlate. Mám dlhé pozície v bitcoine. Nevlastním žiadne cenné papiere s pevným výnosom.“

Táto dlhodobá téza sa čoraz viac premieta do vlastníctva ETF od uvedenia spotových bitcoinových fondov v Spojených štátoch v januári 2024, čo poskytlo hedžovým fondom spôsob, ako držať expozíciu voči bitcoinu v rámci existujúcej infraštruktúry úschovy a dodržiavania predpisov namiesto priameho spravovania súkromných kľúčov.

Jonesova alokácia do bitcoinu nie je nedávnym rozhodnutím. Svoju expozíciu voči tejto aktívnej triede po prvýkrát zverejnil v máji 2020 v trhovej analýze s názvom „The Great Monetary Inflation“ (Veľká menová inflácia), v ktorej odhalil alokáciu v nízkom jednocifernom percentuálnom rozsahu prostredníctvom bitcoinových futures a argumentoval, že bezprecedentné tlačenie peňazí centrálnymi bankami urobilo z bitcoinu „najrýchlejšieho koňa“ v pretekoch proti inflácii.

O päť rokov neskôr sa táto počiatočná pozícia vo futures vyvinula do priameho a rastúceho podielu v regulovanom spotovom ETF, čo odzrkadľuje nielen presun bitcoinu do bežných portfólií, ale aj Jonesov vlastný posun smerom k jeho držbe prostredníctvom konvenčných fondových štruktúr.

IBIT zostáva dominantným nástrojom pre inštitucionálnych hráčov, pričom fond spoločnosti Blackrock ovláda približne 49 % celkových aktív spotových bitcoinových ETF v USA, pričom celkové aktíva všetkých spotových bitcoinových ETF v USA dosahovali v druhom štvrťroku takmer 105 miliárd USD.

Pre fond veľkosti Tudor Investment Corp. nie je pozícia v hodnote 22,9 milióna dolárov zjavne krokom, ktorý by znamenal stavenie celej firmy na jednu kartu; je však pomerne výpovedná o tom, kam sa zdá, že sa posúva nálada na trhu. Doposiaľ konzistentný medzikvartálny rast v portfóliu Jonesa naznačuje, že jeho alokácia do bitcoinu sa posunula od symbolického gesta smerom k trvalej položke v portfóliu.

To povedané, či sa toto tempo bude pokračovať, bude jasnejšie až po zverejnení správ 13F za tretí štvrťrok v polovici novembra, čo trhu poskytne ďalší pohľad na to, ako najvýznamnejší makroinvestor z Wall Streetu hodnotí svoje presvedčenie o BTC.