Spoločnosť Grayscale vidí dve cesty z medvedieho trhu s bitcoinom, keď sa blížia kľúčové spúšťacie faktory

Politika Fedu, zákon CLARITY a Strategy ovplyvňujú ďalší vývoj bitcoinu

Pokles bitcoinu pod hranicu 60 000 USD opäť rozprúdil debatu o tom, či sa trh blíži k vyčerpaniu, alebo čelí ďalšiemu poklesu. Tento pokles nasleduje po októbrovom vrchole blízko 125 000 USD, pričom Grayscale Research 26. júna konštatovala, že bitcoin je teraz nižšie o viac ako 50 %.

Tento pokles bol čiastočne spôsobený zmenou situácie v oblasti úrokových sadzieb. Spoločnosť Grayscale uviedla, že očakávania sa zmenili po tom, čo prezident Donald Trump uprednostnil Kevina Warsha, považovaného za zastáncu tvrdšej menovej politiky, pred Kevinom Hassettom. Keďže Warsh teraz vedie Federálny rezervný systém a inflácia je stále vysoká, trhy sa priklonili k možnosti zvýšenia úrokových sadzieb.

Zach Pandl, vedúci výskumu spoločnosti Grayscale, uviedol:

„Vidíme dve cesty, ako sa dostať z medvedieho trhu s bitcoinom.“

Regulácia zostáva kľúčovým kompenzačným faktorom pre trh, pričom spoločnosť Grayscale poukazuje na nedávne schválenie prvých produktov s nekonečnou platnosťou (perpetual futures) pre americké trhy zo strany Komisie pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC). Spoločnosť tiež zdôraznila rast stablecoinov a tokenizovaných aktív ako znaky toho, že prijatie blockchainu pokračuje aj napriek krátkodobej cenovej slabosti.

Inštitucionálne prijatie pokračuje napriek krátkodobému napätiu na kryptotrhu

Zároveň však náladu na trhu ovplyvňuje viacero rizík. Spoločnosť Grayscale uviedla neistotu ohľadom zákona CLARITY Act, obavy týkajúce sa pákového účtovného výkazu spoločnosti Strategy a neistotu investorov v súvislosti s bezpečnosťou v kontexte kvantového počítania. Spoločnosť tiež poukázala na prudký pokles ceny zlata, čo naznačuje, že pokles bitcoinu odráža širšie prehodnotenie cien aktív súvisiace s obavami z znehodnocovania fiat mien.

Pandl uviedol:

„To, či cena bitcoinu dosiahla svoje cyklické dno, závisí od nadchádzajúcich katalyzátorov, vrátane rozhodnutí Fedu o úrokových sadzbách a pokroku v súvislosti so zákonom CLARITY v americkom Senáte.“

Základný scenár spoločnosti Grayscale závisí od pokroku v Senáte v súvislosti so zákonom CLARITY, opatrení spoločnosti Strategy týkajúcich sa bilancie a toho, že Fed už nebude ďalej zvyšovať úrokové sadzby. Ak tieto podmienky zostanú zachované, spoločnosť uviedla, že bitcoin sa už môže nachádzať blízko dna svojho cyklu.

Dlhodobejší scenár sa zameriava na prijatie tejto technológie. Spoločnosť Grayscale uviedla, že verejné blockchainy naďalej ťažia z inštitucionálneho využitia, rastu stablecoinov, tokenizácie a širších trendov podporujúcich alternatívy k tradičnej finančnej infraštruktúre.

„Súčasný medvedí trh ponúka investorom s dlhodobejším horizontom lákavú príležitosť na to, aby sa v nadchádzajúcom desaťročí pripravili na štrukturálny rast technológie verejných blockchainov a na rast hodnoty digitálnych aktív,“ uviedla spoločnosť Grayscale a na záver dodala:

„Grayscale Research zostáva nesmierne optimistický, pokiaľ ide o strednodobý a dlhodobý výhľad pre triedu kryptoaktív. Bola to trieda aktív s najlepšou výkonnosťou za posledných desať rokov a myslíme si, že ňou bude aj v nasledujúcich desiatich rokoch.“